Kas yra papildoma IRR?
Prieauginė IRR arba papildoma vidinė grąžos norma yra investicijų grąžos analizė, atlikta siekiant rasti geriausią investavimo galimybę tarp dviejų konkuruojančių investavimo galimybių, kurios apima skirtingas sąnaudų struktūras. Kadangi dviejų investicijų išlaidos skiriasi, analizuojama skirtumo suma.
Papildoma IRR analizė
IRR yra vidinė grąžos norma; tai yra investicijos pelningumo apskaičiavimo įrankis.
- Papildoma IRR analizė yra metodas, naudojamas siekiant nustatyti, ar turėtų būti daromos papildomos išlaidos. Papildomą analizę taip pat galima naudoti, kai žmogus jau patyrė išlaidų, ir jis nori išsiaiškinti, ar tai tinkamas sprendimas išleisti papildomas lėšas.
- Kai investuotojai analizuoja dvi potencialias investicijas, kur viena yra brangi, o kita - pigi, apskaičiuojama brangaus projekto IRR, kad surastų papildomą investicijų potencialą, ir padeda investuotojams analizuoti, ar investuoti papildomą sumą bus pelninga, ar ne. Tai taip pat padeda investuotojui apskaičiuoti riziką ir per tai investuotojai nusprendžia, kur brangios investicijos duos potencialią grąžą, ar neatsižvelgia į papildomas išlaidas ir riziką. IRR iš esmės apskaičiuoja galimas investicijas ir pelną, kurį gali suteikti brangios investicijos. Jei IRR yra didesnė už minimalią priimtiną grąžos normą, laikoma, kad brangesnė investicija yra geresnė.
- Pagal analizę reikia pasirinkti geriausią investavimo galimybę, pageidautina, kad ji būtų brangi, jei papildoma IRR yra didesnė už kliūčių grąžą. Vis dėlto vienas dalykas, į kurį reikia atsižvelgti, yra tai, kad kokybiniai klausimai padidina riziką. Todėl investuotojas, prieš priimdamas sprendimą dėl investavimo, turi atsižvelgti į įvairius veiksnius, turinčius įtakos IRR.
- Ši grąžos norma gali būti ne lemiamas veiksnys priimant sprendimą dėl investavimo, nes visada yra rizika. Prieš priimant bet kokį sprendimą, grąžos norma ir rizika yra dviejų komponentų, o tai padeda analizuoti galimą investiciją. Gali būti, kad investuotojas duoda vidutinę grąžos normą ir mažą riziką, o kita investicija čia turi didelę grąžą ir didelę riziką; investuotojai gali prisitaikyti prie šios rizikos, padidindami minimaliai grąžinamą pelną.
Kaip apskaičiuoti prieauginę IRR ?
1 pavyzdys
Yra du projektai su skirtingomis investicijomis. Panagrinėkime projektą su abiejų investicinių projektų pinigų srautais. Jūs manote, kad bus taikoma 10% diskonto norma.
IRR / NPV galima apskaičiuoti „Excel“ naudojant IRR ir NPV funkciją, o NPV yra grynoji dabartinė vertė.
Investicijos Projekto grynųjų pinigų srautas yra mažesnis: -
Šio pinigų srauto IRR yra 14%
O NPV yra 193,10.
B investicijos projektas turi mažesnius pinigų srautus: -
Šio pinigų srauto IRR yra 13%
o NPV yra 1210.
Kadangi investicinis projektas B kainuoja daugiau nei A, turėtume apskaičiuoti papildomą IRR. Jis apibrėžiamas kaip vidinė papildomų pinigų srautų grąžos norma.
Prieauginis pinigų srautas yra skirtumas tarp dviejų projektų pinigų srautų.
Papildomo grynųjų pinigų srauto IRR yra 11%
o NPV yra 310.
- Taigi papildomas IRR yra būdas analizuoti finansinę grąžą, kai yra dvi konkuruojančios investavimo galimybės, susijusios su skirtingomis pradinės investicijos sumomis.
- Jei investicijų IRR yra didesnė nei minimali grąža, reikėtų imtis didesnių investicijų projekto (šiuo atveju tai yra projektas B)
- Tačiau prieš priimant sprendimą dėl investavimo reikia apsvarstyti kokybinį klausimą. Su brangesniu investavimo variantu gali būti susijusi papildoma rizika.
2 pavyzdys
„ACME“ spaudiniai svarsto galimybę įsigyti spalvotą spausdintuvą. Tai gali padaryti nuomos sutartis arba pirkimas. Tokio produkto nuoma ar nuoma apima mokėjimą kiekvienais metais už spausdintuvo trejų metų naudojimo laiką. Priešingai, pirkimo galimybė apima nuolatinę priežiūrą ir pirkimo išlaidas, tačiau vienas dalykas, kurį reikia apsvarstyti, yra turtas ir jo perpardavimo vertė.
Toliau pateikiama papildomų dviejų galimų pasirinkimo variantų, t. Y. Pirkimo arba nuomos sutarties analizė. Jei analizuosime, ta pati pirkimo opcija turi teigiamą papildomą IRR. Ši pirkimo galimybė yra geriausia nei nuomos galimybė.
Čia, analizuojant dvi investavimo alternatyvas (viena brangesnė už kitą), papildomų išlaidų grąža. Jis apskaičiuojamas kaip vidinio papildomų pinigų srautų grąžos norma. Atliekant šią analizę, geresniu pasirinkimu laikoma alternatyva, kurios vidinė grąžos norma yra didesnė už minimalią priimtiną grąžos normą.
Vadinasi, papildomas IRR yra būdas analizuoti finansinę grąžą, kai yra dvi konkuruojančios investavimo galimybės, susijusios su skirtingomis investicijų sumomis.
