Kas yra trumpas padengimas?
Trumpas padengimas reiškia jau parduotų vertybinių popierių pirkimą, kuris yra pasiskolintas numatant kainos kritimą, kad padengtų trumpąją poziciją. Trumpoji pozicija sukuriama parduodant ar parduodant vertybinius popierius, kurie iš pradžių buvo pasiskolinti tikintis pirkti už mažesnę kainą.
Paaiškinimas
Trumpas padengimas yra susijęs su skolintų vertybinių popierių pardavimu. Pirmiausia turime suprasti, kaip veikia skolintų vertybinių popierių pardavimas, ir kodėl reikėtų imtis tokios strategijos? Skolintų vertybinių popierių pardavimą paprastai vykdo investuotojas, jei jis pesimistiškai vertina pagrindinį vertybinį popierių arba tikisi, kad jis sumažės, kad galėtų uždirbti pelną, pirkdamas jį vėl už mažesnę kainą.
- Taigi pirmasis proceso žingsnis yra skolinimasis vertybinių popierių, kad jis būtų parduotas. Užstato skolintojas ima mokestį už savo paskolą skolintojui.
- Paskutinis skolininkas parduoda vertybinius popierius rinkoje tikėdamasis, kad kaina nukris, o jis nusipirks jį už mažesnę kainą ir pristatys užtikrintam skolintojui.
- Trumpasis pardavėjas laukia, kol sumažės vertybinių popierių kaina. Kai kaina nukrinta, jis perka lygiai tiek pat akcijų, kurias pasiskolino ir pardavė. Šis vertybinių popierių atpirkimo žingsnis vadinamas trumpu padengimu, nes jis uždaro jo poziciją. Pelnas yra skirtumas tarp kainos tuo metu, kai jis pasiskolino, ir kainos, už kurią jis atpirko akcijas.
- Kilus kainoms, trumpalaikis pardavėjas patiria nuostolių, nes jis turi pirkti už didesnę kainą, nei pardavė, ir pateikti paskolos davėjui užstatą.
Trumpo uždengimo pavyzdys
- Apsvarstykite, kad bendrovės ABC ltd akcijos. prekiauja 55 USD, o spekuliantai tikisi jos kritimo. Tada jis skolinasi atsargas iš investuotojo, kuris jau turi tas akcijas su tam tikra iš anksto nustatyta palūkanų norma. Tada spekuliantas sutrumpins šias akcijas į rinką ir laukia, kol kaina kris. Tarkime, kad kaina nukris iki 52 USD, tada trumpalaikis pardavėjas trumpai padengtų pirkdamas ABC ltd. Už 52 USD jis nusipirks ABC ltd. ir pristatyti investuotojui, kuris jį paskolino. Taigi trumpųjų pardavėjų pelnas yra 55–52 USD = 3 USD (be komisinių ir palūkanų mokėjimo)
- Tai reiškia, kad tikimasi, jog akcijų kaina kils. Kartais dėl trumpo padengimo padidėja pagrindinis turtas, nes tai reiškia akcijų pirkimą. Iš pradžių, kai padengiamos kelios trumpos pozicijos, gali šiek tiek pakilti kaina. Matydami nedidelį kainos padidėjimą, kai kurie trumpalaikiai pardavėjai gali jaudintis ir gali pradėti trumpai padengti, dėl ko daugiau perkama ir pakyla akcijų kainos.
- Ši staigi panika, privertusi įsigyti akcijų po akcijų kainos padidėjimo ir sukelianti reikšmingą kainų kilimą, vadinama trumpu spaudimu. Dėl šio pirkimo trumpalaikiams pardavėjams padengiama trumpesnė padengiamoji dalis, kad uždarytų savo trumpąsias pozicijas, o tada nepatirtų daugiau nuostolių. Tai skatina pirkti, o tai priverčia akcijų kainą staigiai kilti aukštyn.
- Pavyzdžiui, jei ABC ltd. kad parduotų trumpalaikių pardavėjų kaina už 55 USD dėl kai kurių palankių naujienų pakyla iki 56 USD, kai kurie trumpalaikiai pardavėjai imsis trumpalaikio draudimo, kuris padidins kainą iki 57 USD. Šis pakilimas sukels tarp trumpalaikių pardavėjų skubėti padengti ir įsigyti ABC ltd akcijų. kad išvengtų daugiau nuostolių.
Trumpas viršelis prieš trumpą suspaudimą
- Trumpas viršelis iš esmės yra uždaryti jau atidarytą trumpąją poziciją perkant akcijas iš rinkos. Tuo pačiu metu trumpas spaudimas apima didžiulius trumpalaikių pardavėjų pirkimus dėl staigaus akcijų kainos kilimo. Kainos padidėjimas verčia trumpąjį pardavėją uždaryti savo trumpąją poziciją ir užskaityti nuostolius. Šis akcijų pirkimas dar labiau padidina akcijų kainas, o tai priverčia daugiau trumpalaikių pardavėjų uždaryti savo trumpąsias pozicijas, o tai padidina akcijų kainą.
- Trumpas suspaudimas gali įvykti dėl kelių priežasčių. Kartais trumpalaikių pardavėjų padengimas trumpam padengia kainas, o tai dar labiau paskatina pirkti ir žymiai padidina kainą, kuri sukelia trumpą spaudimą. Kita priežastis gali būti netikėta palanki žinia, dėl kurios gali staigiai pakilti akcijų kainos.
- Pavyzdžiui, tarkime, kad aukščiau pateiktame pavyzdyje spekuliantai šortai ABC ltd. už 55 USD dėl kai kurių naujienų, kuriose teigiama apie finansinius pažeidimus įmonėje, ir dėl to kaina nukrenta iki 50 USD. Tačiau netrukus buvo nustatyta, kad pretenzija yra lengvabūdiška, dėl kurios akcijos iškart atsigavo iki 56 USD, o tai paskatino trumpalaikių pardavėjų padengti, kad būtų išvengta nuostolių, sukeliančių trumpą spaudimą.
Išvada
Norint uždaryti atvirą padėtį, būtina trumpa danga. Trumpo pardavimo pozicija laikoma trumpą laiką, o trumpas padengimas priklauso nuo akcijų kainos pokyčio. Intensyvus trumpas padengimas gali padidinti akcijų kainą ir suvalgyti trumpalaikių pardavėjų pelną. Atsižvelgiant į skolintų vertybinių popierių pardavimo dinamiką ir nepastovumą, taigi, tai yra labai rizikingos strategijos, kurios gali sukelti didžiulį pelną ir nuostolius.
