Kas yra Calmar santykis?
„Calmar“ rodiklis nurodo vidutinės metinės palūkanų normos ir rizikos santykio, susijusio su rizikos draudimo fondais ir investicijomis, santykį, nes jis rodo santykį tarp grąžos ir rizikos ir yra apskaičiuojamas iš vidutinės metinės grąžos normos, padalytos iš didžiausio ankstesnių trejų metų išmokėjimo, kuris naudojamas įvertinti skirtingų rizikos draudimo fondų rezultatus ir priimti sprendimus, susijusius su investicijomis. Jį išrado ponas Terry W. youngas 1991 m. Jungtinėse Amerikos Valstijose ir tai yra trumpa Terry Youngo įmonės forma, pavadinta „California Management Account Reports“.
Formulė
„Calmar Ratio“ yra labiau naudojamas renkantis investicinį fondą ar rizikos draudimo fondą, kad būtų galima įvertinti jų veiklos rezultatus ir priimti sprendimą dėl investicijos.
„Calmar Ratio“ = vidutinė metinė grąžos norma / didžiausias išmokėjimas.
* Čia skaičiuojamas ir vardiklis, ir vardiklis per pastaruosius trejus metus.
Pavyzdžiai
1 pavyzdys
Tarkime, kad rizikos draudimo fondo metinė grąžos norma per pastaruosius 3 metus yra 25%. Fondas pradėjo savo veiklą nuo 10 000 USD, kurie pakilo iki 25 000 USD, o po to dėl krizių nukrito iki 8 000 USD.
Sprendimas:
Čia reikia apskaičiuoti didžiausią fondo lėšų išmokėjimą tokiu būdu:
Maksimalus išmokėjimas = (25 000–8 000 USD) / 25 000 USD = 68%.
Remdamiesi aukščiau pateikta informacija, galime apskaičiuoti Calmar santykį taip:
= 25% / 68%
Ramybės santykis = 0,3667.
2 pavyzdys
Tarkime, kad yra du fondai, A ir B fondai. Toliau pateikiama kiekvieno fondo informacija. Kuris fondas būtų naudingesnis investuotojui investuoti.
| Fondas | Vidutinė metinė grąža | Maksimalus išmokėjimas |
| A fondas | 25% | 68% |
| B fondas | 20% | 40% |
Sprendimas :
A fondo „Calmar“ santykį galima apskaičiuoti naudojant aukščiau pateiktą formulę,
= 25% / 68%
„Calmar“ fondo A santykis = 0,37
B fondo „Calmar“ koeficientą galima apskaičiuoti pagal pirmiau pateiktą formulę,
= 20% / 40%
B fondo „Calmar“ santykis = 0,5
Ankstesniame pavyzdyje investuotojas norėtų pasinaudoti A fondu, nes tai suteikia didesnę metinę grąžos normą, palyginti su B fondu, tačiau jei palygintume abiejų fondų santykį, „Calmar“ fondo b santykis yra didesnis taigi A fondas yra rizikingesnis nei B fondas, nes jis yra labiau veikiamas NAV svyravimų.
Privalumai
Tai yra vienas iš svarbiausių rodiklių, kuriuos naudoja analitikas ir fondo valdytojai, norėdami įsitikinti Fondo veikla ir palyginti tą patį su jo bendraamžiais, kurie teikia didelę grąžą. Žemiau yra keletas svarbiausių privalumų:
- Tai suteikia aiškų vaizdą apie rizikos ir grąžos santykius fonde investuotojams, kad jie investuotų savo pinigus atsargiai
- Tai pabrėžia periodiškai kainų svyravimų ar svyravimų lygį ir suteikia aiškų vaizdą apie fondo kainų stabilumą
- Kuo didesnis santykis, tuo fondas yra efektyvesnis ir mažesnis „Calmar“ koeficientas, mažiau veikia fondas ir yra labiau linkęs į nukrypimus ar svyravimus.
- Tai suteikia fondo valdytojui supratimą apie fondo rezultatus ir signalą apie mažo Calmar santykio fondus, todėl jį reikia toliau stebėti.
- Tai suteikia investuotojui nurodymą pasirinkti jų investavimo strategiją, taip pat atsižvelgiama į per pastaruosius trejus metus įvykdytą lėšų išmokėjimą.
Trūkumai
- Ji mano, kad vietoj standartinio portfelio nuokrypio, kuris yra svarbesnis komponentas priimant sprendimus, yra didžiausias lėšų panaudojimas.
- Tai panašu į Sharpe santykį.
- Kalmaro santykiui apskaičiuoti reikia tik trejų metų laikotarpio.
- Dauguma atsargų yra ciklinės atsargos, kurios veikia tik tuo konkrečiu laikotarpiu; taigi jų rezultatų palyginimas su praėjusiais trejais metais nebūtų teisingi kriterijai.
- Tai yra matematinė priemonė ir neatsižvelgiama į sektoriaus elgesį.
- Jame neatsižvelgiama į standartinį akcijų ar fondo nuokrypį.
- Neatsižvelgiama į būsimas atsargų ar fondo prognozes.
- Jame neatsižvelgiama į naujus elementus ar būsimą vyriausybės politiką, kuri turės didžiulį poveikį akcijoms ar fondui.
Atkreiptinas dėmesys į Calmar santykio pokyčius
- Reikšmingas „Calmar“ santykio pokytis parodys nuolatinius fondo rezultatus ir išryškins sprendimų, priimtų fondo naudai ar prieš jį, poveikį.
- Staigus „Calmar“ santykio padidėjimas yra teigiamas fondo ženklas, nes tas pats yra mažiau linkęs rizikuoti ir nukrypti nuo kainų / pokyčių ir pradėjo geriau veikti.
- Arba tai reiškia staigų Calmar santykio kritimą. Tai reiškia, kad dėl metinės grąžos normos arba dėl didžiausio lėšų panaudojimo per pastaruosius trejus metus turi įtakos fondo rezultatams.
- Kalbant apie investuotojus, jiems būtų geriau likti nuošalyje su fondu, kuriam staiga sumažėjo „Calmar“ rodiklis. Tačiau tai gali duoti didesnę grąžą ir investuoti į fondą, o tai rodo staigų „Calmar“ santykio padidėjimą, nes fondo rezultatai ilgainiui pradės gerėti.
Išvada
Ramesni rodikliai yra viena iš pagrindinių priemonių, leidžiančių nustatyti teisingą investuotojų fondą ir toliau stebėti fondą, kurio rodiklis yra mažesnis fondų valdytojų požiūriu. Tačiau sprendžiant dėl fondo veiklos rezultatų reikia atsižvelgti ir į kitus makroekonominius veiksnius, pvz., Vyriausybės politiką, naujienų elementus, federalinio banko politiką ir SEC reglamentus, užuot analizavus tik Kalmaro koeficientą ir neatsižvelgiant į visus kitus veiksnius.
Galiausiai, tai yra puiki statistinė priemonė, leidžianti apžvelgti fondo ar akcijų ir jų finansinius rezultatus.
