Kas yra skolos / nuosavybės apsikeitimo sandoris?
Skolos / nuosavybės apsikeitimo sandoris yra susitarimas, susijęs su finansiniu restruktūrizavimu, kai įmonės skolos konvertuojamos į atsargas. Tokio susitarimo siekiama, kai bendrovei ištinka finansinė krizė ir esamiems skolintojams suteikiama galimybė jų suteiktą skolą paversti nuosavybe pagal iš anksto nustatytą apsikeitimo sandorio koeficientą.
Kaip veikia skolos / nuosavybės apsikeitimo sandoriai?
Kai įmonė susiduria su rimta finansine krize arba yra netoli likvidavimo situacijos, įmonė negali grąžinti savo skolos. Esant tokiai situacijai, įmonė turi ieškoti būdų, kaip ją pertvarkyti. Vienas iš to paties būdo yra skolos ir nuosavo kapitalo apsikeitimo sandoris.
Skolos / nuosavybės apsikeitimo sandoryje skola bus keičiama į nuosavybę. Taigi bendrovė pasiūlys skolintojams, kad negrąžinta suma būtų konvertuota į ekvivalentišką įmonės akcijų sumą. Akcijos išleidžiamos vietoj negrąžintos skolos pagal iš anksto nustatytą santykį. Bendrovė yra taupoma nuo tiesioginių pinigų srautų, atsirandančių dėl grąžinimo.
Skolos / nuosavybės apsikeitimo pavyzdys
Skolos / nuosavo kapitalo apsikeitimo situaciją galima gerai suprasti pateikiant šį pavyzdį.
Tarkime, įmonė ABC Ltd susidūrė su finansine krizė ir skolininkui skolinga iš viso 2 000 000 USD. ABC Ltd siūlo savo skolintojui 25% įmonės akcijų mainais į esamą negrąžintos skolos sumą.
Tai yra skolos / nuosavybės apsikeitimo padėtis, kai skolininkas paprašo savo skolintojo pakeisti esamą skolą į nuosavybę.
Skolos / nuosavybės apsikeitimo priežastys
Iš esmės įmonė pasirenka skolą / nuosavą kapitalą, kai kyla ilgalaikių finansinių problemų. Tokiu atveju įmonė žino, kad negalės grąžinti negrąžintų skolų, o tai įmonei atneš neigiamos reklamos. Siekdama išvengti tokio neigiamo viešumo, bendrovė planuoja finansinį restruktūrizavimą vykdydama debeto / nuosavybės apsikeitimo sandorį, kuriame skolos turėtojams siūlo skolą iškeisti į nuosavybę, kad jai nereikėtų grąžinti lėšų. Taigi skolos / nuosavo kapitalo apsikeitimo sandoris padeda įmonei ta prasme, kad nereikalaujama nedelsiant grąžinti lėšų, o finansinis stresas taip sumažėja.
Privalumai
Skolos / nuosavo kapitalo apsikeitimo sandoris įmonei suteikia šias privilegijas.
- Bendrovė yra išgelbėta nuo įsipareigojimų nevykdymo grąžinant paskolą ir negrąžintas palūkanas, kurias ji gali patirti, nes susiduria su finansine įtampa.
- Bendrovė taip pat gelbėjama nuo neigiamo įvaizdžio, atsirandančio tada, kai ji negali grąžinti skolų.
- Kadangi grąžinti nereikia, įmonė gali išlaikyti savo pinigų srautus.
- Skolos ir nuosavo kapitalo apsikeitimo sandoriai yra pigi alternatyva, palyginti su kitais finansavimo būdais esant finansinei įtampai. Priežastis ta, kad kai tik skolų rinka sužinos apie tai, kad didesnio masto įmonės susiduria su finansiniais sunkumais šalyje, palūkanų norma bus linkusi didėti. Taigi įmonei geriau pasirinkti skolos / nuosavo kapitalo apsikeitimo sandorį, o ne siekti daugiau skolų.
Trūkumai
Kita vertus, restruktūrizavimas atliekant skolos / nuosavybės apsikeitimo sandorį turi šiuos trūkumus.
- Kadangi bendrovė siūlo savo skolintojams perimti nuosavybės teisę į savo akcijas, ji susilpnina savo kontrolę.
- Skolintojai gali reikalauti prašydami daugiau nei tikrosios skolos vertės, nes jie atiduoda skolos nuosavybės teisę.
- Finansinio streso problema nėra visiškai išspręsta, nes pinigų srautai tebėra problema.
Išvada
Skolos ir nuosavo kapitalo apsikeitimo sandoriais dažniausiai susidursite tais atvejais, kai įmonė susiduria su finansine įtampa ir neturi pakankamai pinigų srautų mokėti už skolą. Tokiomis situacijomis arba pati įmonė gali siūlyti skolos / nuosavo kapitalo apsikeitimo sandorį, arba skolų turėtojai gali to paties paprašyti bendrovės, kad ateityje būtų išvengta mokėjimų nesėkmės rizikos.
