Pinigų srautas reiškia grynuosius pinigus, kuriuos įmonė uždirbo per nurodytą laikotarpį, ir jie apskaičiuojami iš bendros pinigų įplaukos vertės atimant bendrą pinigų srauto vertę, o grynosios pajamos - tai verslo pajamos, yra uždirbamas per laikotarpį, įvertinus visas tuo laikotarpiu bendrovės patirtas išlaidas.
Pinigų srautų ir grynųjų pajamų skirtumai
„Amazon“ grynosios pajamos siekia 2,37 mlrd. USD, o grynųjų pinigų srautas iš operacijų siekia 16,44 mlrd. USD. Kodėl yra skirtumas tarp šių dviejų? Pinigų srautai ir grynosios pajamos yra du pagrindiniai veiksniai sprendžiant, ar įmonei sekėsi gerai, ar ne. Bet kaip mes galime susieti vieni kitus?
Šiame straipsnyje apžvelgsime pinigų srautus ir grynąsias pajamas, kad suprastume, kaip jie veikia.
Šiame straipsnyje mes kalbėsime apie šiuos dalykus:
- Kas yra pinigų srautai?
- Kas yra grynosios pajamos?
- Grynųjų pinigų srautų iš operacijų formatas ir pavyzdys
- Grynųjų pajamų formatas ir pavyzdys
- „Apple“ pinigų srautas ir grynosios pajamos
- Teigiami pinigų srautai ir teigiamų grynųjų pajamų pavyzdžiai
- „Snap Inc“: pinigų srautas ir grynosios pajamos
- Neigiamų pinigų srautų ir neigiamų grynųjų pajamų pavyzdžiai
- Pearsons: pinigų srautas ir grynosios pajamos
- Teigiami pinigų srautai ir neigiamų grynųjų pajamų pavyzdžiai
- „Netflix“: grynųjų pinigų srautas ir grynosios pajamos
- Neigiami pinigų srautai ir teigiamų grynųjų pajamų pavyzdžiai
- Išvada
Kas yra pinigų srautai?
Pinigų srautų ataskaita visiškai skiriasi nuo tų pajamų ataskaitos. Paimkime pavyzdį, kad tai suprastume.
Bendrovė 2016 m. Uždirbo 200 USD, o jų patirtos išlaidos buvo 110 USD. Tai reiškia, kad grynasis pelnas yra USD (200 - 110) = 90 USD.
Bet jei pažvelgsime iš pinigų srautų ataskaitos taško, turime atsižvelgti į pinigų ir pinigų srautus. Bendrovės grynųjų pinigų srautas buvo 170 USD (visa suma nebuvo surinkta 2016 m.), O grynųjų pinigų srautas buvo 90 USD (likusi suma bus sumokėta 2017 m.). Taigi grynųjų pinigų įplaukos yra $ (170 - 90) = 80 USD.
Taigi įrodyta, kad net jei įmonė uždirbo 90 USD pelną, jos grynosios pinigų įplaukos buvo 80 USD.
Čia slypi pinigų srautų ataskaitos svarba. Pinigų srautų ataskaita padeda investuotojui atpažinti grynųjų pinigų srautus ir grynųjų pinigų srautus, kad jų neviliotų didelis pelnas / pajamos.
Dažnai buvo pastebėta, kad grynasis pinigų srautas įmonei yra neigiamas net ir uždirbus didžiulį pelną. Taigi, nežiūrėdamas į pinigų srautų ataskaitą, investuotojas negali daryti išvados apie įmonės veiklą kiekvienais metais.
Kas yra grynosios pajamos?
Pelnas arba grynosios pajamos yra bendrovės pelno (nuostolio) ataskaitos „apatinė eilutė“.
Siekdama nustatyti pelną ar grynąsias pajamas, įmonė turi sudaryti pelno (nuostolių) ataskaitą ir sužinoti grynąjį pajamų ir išlaidų balansą.
Šios pajamos ir išlaidos nurodomos, nes sandoriai buvo atlikti neatsižvelgiant į tai, ar grynieji pinigai buvo poriniai, ar ne.
Kitame žemiau esančiame skyriuje pamatysime, kaip sudaryti pinigų srautų ataskaitą (tiek tiesioginį, tiek netiesioginį metodą) ir pajamų ataskaitas grynosioms pajamoms nustatyti.
Grynųjų pinigų srautų iš operacijų formatas ir pavyzdys
Pirma, mes apžvelgsime tik netiesioginio pinigų srautų ataskaitų metodo formatą kartu su pavyzdžiu, nes jis yra tiesiogiai susijęs su grynosiomis pajamomis. Tada mes apžvelgsime grynųjų pajamų formatą ir jų pavyzdį.
Pagrindinės veiklos pinigų srautų apskaičiavimas
- Čia slypi grynųjų pajamų svarba pinigų srautų ataskaitoje. Norėdami pradėti nuo pagrindinės veiklos pinigų srautų skaičiavimo, turite pradėti nuo grynųjų pajamų (mes sužinosime, kaip sužinoti grynąsias pajamas kitame skyriuje).
- Tada turite pridėti visus negrynaisiais pinigais susijusius daiktus, pvz., Nusidėvėjimą ir amortizaciją. Mes juos pridėsime, nes jie iš tikrųjų nėra grynaisiais pinigais (tik įraše).
- Tą patį turite padaryti ir parduodant turtą. Jei įmonė patyrė nuostolių dėl turto pardavimo (kuris iš tikrųjų nėra nuostolis grynaisiais), mes pridėsime atgal ir jei įmonė uždirbo pelną iš turto pardavimo (kuris iš tikrųjų nėra pelnas grynaisiais) , mes atimsime sumą.
- Toliau turime atsižvelgti į visus per metus įvykusius ilgalaikio turto pokyčius.
- Galiausiai mes pridėsime arba atimsime bet kokius dabartinių įsipareigojimų ir turto pokyčius. Atkreipkite dėmesį, kad į trumpalaikius įsipareigojimus neįtrauksime mokėtinų obligacijų ir mokėtinų dividendų.
Pažvelkime į pinigų srautų, gautų iš „Amazon“, pagrindinės veiklos, apskaičiavimo pavyzdį.
šaltinis: „Amazon SEC Filings“
Matote, kad pavyzdyje mes pradėjome nuo grynųjų pajamų ir tada atlikome visus aukščiau minėtus koregavimus. Pridedami negrynieji straipsniai, tokie kaip nusidėvėjimas ir amortizacija, akcijomis pagrįstos kompensacijos. Panašiai ir pagrindinio turto bei įsipareigojimų, tokių kaip atsargos, gautinos sumos, mokėtinos sumos ir kt., Pokyčiai.
Galite išsamiai išmokti pinigų srautų ataskaitas iš šių dalykų:
- Grynųjų pinigų srautas iš operacijų
- Finansinės veiklos pinigų srautai
- Investicinės veiklos pinigų srautai
- Pinigų srautų analizė
Grynųjų pajamų formatas ir pavyzdys
Kaip matote, kad norėdami apskaičiuoti grynąjį pinigų srautą, turime remtis grynosiomis pajamomis (pelnu). Atsižvelgę į grynąsias pajamas, mes galime pridėti arba išskaičiuoti atitinkamus patikslinimus ir nustatyti neto pinigų srautus iš pagrindinės veiklos taikydami netiesioginį pinigų srautų metodą.
Taigi, pažvelkime į formatą ir pavyzdį, kad galėtume suprasti, kaip pirmiausia sužinoti grynąsias pajamas.
Formatas
Pažvelkite į pagrindinį formatą, kad galėtume pirmiausia suprasti, kas tai yra. Tada paimsime pavyzdį, kaip jį iliustruoti.
| Informacija | Suma |
| Pajamos | ***** |
| Parduotų prekių kaina | (*****) |
| Bendroji marža | **** |
| Darbo | (**) |
| Bendrosios ir administracinės išlaidos | (**) |
| Veiklos pajamos (EBIT) | *** |
| Palūkanų išlaidos | (**) |
| Pelnas prieš mokesčius | *** |
| Mokesčio tarifas (30% pelno prieš mokesčius) | (**) |
| Grynosios pajamos | *** |
Žemiau pateikiama „Amazon“ pajamų ataskaitos apžvalga.
šaltinis: „Amazon SEC Filings“
Dabar, jei kaip investuotojas turėsite sudaryti pinigų srautų ataskaitą netiesioginiu metodu, galėsite pradėti nuo grynųjų pajamų.
Taip pat galite sužinoti apie pajamų ataskaitą iš šių išsamių straipsnių.
- Pajamų deklaracija
- Pajamų ataskaita ir balansas
- Pelno maržos tipai
„Apple“ pinigų srautas ir grynosios pajamos
Teigiami pinigų srautai ir teigiamos grynosios pajamos
Žiūrėkite žemiau „Apple“ pinigų srautus iš operacijų ir grynąsias pajamas. Tiek grynosios pajamos, tiek pinigų srautai buvo teigiami.
šaltinis: ycharts
Kurios įmonės turi teigiamus pinigų srautus ir teigiamas grynąsias pajamas?
Gali būti įvairių priežasčių, galinčių sukelti teigiamus pinigų srautus ir grynąsias pajamas. Kai kurie iš jų yra išvardyti toliau -
- Bendrovė turėtų turėti stiprių produktų linijas.
- Turėtų būti pelningas, turėdamas stiprią ir pastovią pelno maržą
- Nurašymai, turto pardavimas ir vertės sumažėjimas turėtų būti nereikšmingi, palyginti su jo pajamomis.
Teigiami pinigų srautai ir teigiamų grynųjų pajamų pavyzdžiai
Toliau pateikiami keli geriausių bendrovių, turinčių teigiamus pinigų srautus ir teigiamas grynąsias pajamas, pavyzdžiai.
| vardas | Rinkos kapitalizacija (mln. USD) | Finansų direktorius (mln. USD) | Grynosios pajamos (mln. USD) |
| „Toyota Motor“ | 161,334 | 43,974 | 23,584 |
| Wells Fargo | 278,551 | 169 | 21,938 |
| Abėcėlė | 635,433 | 36,036 | 19,478 |
| Amerikos bankas | 247,106 | 18,306 | 17,906 |
| „Microsoft“ | 536,267 | 33,325 | 16,798 |
| „Johnson & Johnson“ | 357 041 | 18,767 | 16 540 |
| „China Mobile“ | 211,921 | 38,108 | 16,334 |
| Allerganas | 80,840 | 1,425 | 14,973 |
| „Wal-Mart“ parduotuvės | 227,082 | 31,530 | 13,643 |
| Gileado mokslai | 90,491 | 16,669 | 13,501 |
„Snap Inc“: pinigų srautas ir grynosios pajamos
Neigiami pinigų srautai ir neigiamos grynosios pajamos
Žiūrėkite žemiau „Snap“ pinigų srautus iš operacijų ir grynąsias pajamas. Ir jos grynosios pajamos, ir pinigų srautai yra neigiami.
šaltinis: ycharts
Kurios įmonės turi neigiamų pinigų srautų ir neigiamų grynųjų pajamų?
- Dažniausiai tai yra įmonės, kurios negauna pakankamai pajamų, palyginti su jos išlaidomis ir investicijomis.
- Jie dirba labai mažai arba yra nuostolingi.
- Dauguma „Tech“ kompanijų finansuojamos iš išorinio privataus kapitalo investicijų ir renkasi tokių savybių turintį IPO
Neigiamų pinigų srautų ir neigiamų grynųjų pajamų pavyzdžiai
Žemiau yra keletas geriausių bendrovių, turinčių neigiamų pinigų srautų ir neigiamų grynųjų pajamų, pavyzdžių.
| vardas | Rinkos kapitalizacija (mln. USD) | Finansų direktorius (mln. USD) | Grynosios pajamos (mln. USD) |
| „Tesla“ | 51,449 | (124) | (675) |
| „Nokia“ | 36,475 | (1 609) | (848) |
| Haliburtonas | 36,260 | (1 703) | (5763) |
| „Symantec“ | 17,280 | (220) | (106) |
| Biomarino farmacija | 15,793 | (228) | (630) |
| „Cheniere Energy“ | 11,238 | (404) | (610) |
| Alkermes | 9,119 | (64) | (208) |
| Sietlo genetika | 7,331 | (97) | (140) |
| Tesaro | 7,260 | (288) | (387) |
| „Alnylam Pharmaceuticals“ | 7,247 | (308) | (410) |
Pearsons: pinigų srautas ir grynosios pajamos
Teigiamas pinigų srautas ir neigiamos grynosios pajamos
Žiūrėkite žemiau „Pearsons“ pinigų srautus iš operacijų ir grynąsias pajamas. „Pearsons“ grynosios pajamos yra neigiamos. Tačiau jo pinigų srautas yra teigiamas. Kodėl?
šaltinis: ycharts
Tikroji priežastis yra nematerialiojo turto vertės sumažėjimas. Pažymime, kad Pearsono nematerialiojo turto vertės sumažėjimas - 2 505 mln. USD - 2016 m.
šaltinis: Persons SEC Filings
Kurios įmonės turi „Postive“ pinigų srautus ir neigiamas grynąsias pajamas?
Kai kurios bendrovės, kurios gali turėti pirmiau nurodytų bruožų, yra šios:
- Neigiamos grynosios pajamos gali būti dėl to, kad įmonė dirba nuostolingai.
- Dažniausiai stiprios įmonės praneša apie nuostolius dėl blogų skolų nurašymo, vertės sumažėjimo ar verslo restruktūrizavimo.
- Grynosios pajamos gali būti neigiamos ir dėl turto pardavimo nuostolio.
Teigiami pinigų srautai ir neigiamų grynųjų pajamų pavyzdžiai
Žemiau yra keletas geriausių įmonių, turinčių „Postive“ pinigų srautus ir neigiamų grynųjų pajamų, pavyzdžių.
| vardas | Rinkos kapitalizacija (mln. USD) | Finansų direktorius (mln. USD) | Grynosios pajamos (mln. USD) |
| „Vodafone“ grupė | 76,352 | 15,606 | (6 909) |
| BHP Billiton | 34,076 | 10,625 | (6 385) |
| „FirstEnergy“ | 12,979 | 3,371 | (6 177) |
| Hesas | 13,285 | 795 | (6 132) |
| Petrobras | 47,417 | 26,114 | (4838) |
| Perrigo Co | 10,391 | 655 | (4 013) |
| „ConocoPhillips“ | 53,195 | 4,403 | (3 615) |
| „Cezario“ pramogos | 1,804 | 308 | (3569) |
| Kalifornijos ištekliai | 302 | 403 | (3 554) |
| „Endo International“ | 2,523 | 524 | (3 347) |
„Netflix“: grynųjų pinigų srautas ir grynosios pajamos
Neigiami pinigų srautai ir grynosios pajamos
Prašome žiūrėti žemiau „Netflix“ pinigų srautus iš operacijų ir grynąsias pajamas. „Netflix“ grynosios pajamos yra pozityvios, tačiau jos pinigų srautai yra neigiami. Kodėl?
šaltinis: ycharts
Pažvelkime į „Netflix“ pinigų srautus iš pagrindinės veiklos.
Pažymime, kad turinio srauto papildymas „Netflix“ yra veiklos sąnaudos (2016 m. - 8 653 mln. USD) ir dėl to atsirado neigiamų grynųjų pinigų srautų iš pagrindinės veiklos.
Neigiami pinigų srautai ir teigiamų grynųjų pajamų pavyzdžiai
Žemiau yra keletas geriausių bendrovių, turinčių neigiamų pinigų srautų ir teigiamų grynųjų pajamų, pavyzdžių.
| vardas | Rinkos kapitalizacija (mln. USD) | Finansų direktorius (mln. USD) | Grynosios pajamos (mln. USD) |
| UBS grupė | 65,183 | (16 706) | 3,252 |
| „CarMax“ | 11,844 | (468) | 627 |
| „Credicorp“ | 17.180 | (438) | 1 056 |
| „Oaktree Capital Group“ | 7,301 | (318) | 195 |
| „General Electric“ | 227,086 | (244) | 8.831 |
| „Enstar Group“ | 3 939 | (203) | 265 |
| SLM | 4 900 | (201) | 250 |
| „Hilltop Holdings“ | 2,614 | (183) | 146 |
| TRI Pointe grupė | 2,139 | (158) | 195 |
| Baltųjų kalnų draudimas | 3 932 | (155) | 413 |
Išvada
Pagrindinis skirtumas tarp grynųjų pajamų ir grynųjų pinigų srautų yra toks:
- Visų pirma, grynųjų pajamų atveju nesvarbu, ar sandoriai vykdomi grynaisiais, ar ne. Tai reiškia, kai grynosios pajamos ir pajamos nurodomos pelno (nuostolių) ataskaitoje, kai jos uždirbamos. Tačiau grynųjų pinigų srautų ataskaitos atveju mes nagrinėjame tik grynuosius pinigus ir jų ekvivalentus (kiek grynųjų ateina ir kiek grynieji išeina per laikotarpį).
- Antra, kai kurios sąnaudos, į kurias atsižvelgiama pelno (nuostolių) ataskaitoje (pvz., Nusidėvėjimo išlaidos arba amortizacijos išlaidos), iš tikrųjų nėra piniginės išlaidos. Bet vis tiek jie išskaičiuojami iš pajamų. Pinigų srautų ataskaitos atveju jos turėtų būti pridedamos prie grynųjų pajamų, kad neturėtų įtakos pinigų srautui.
- Trečia, grynųjų pajamų atveju atsižvelgiama net į kitų šaltinių pelną ir nuostolius (konsoliduotą pelno (nuostolių) ataskaitą). Tačiau grynųjų pinigų srautų ataskaitoje jie neprideda ir nemažina grynųjų.
