Kas yra pasiūlymo kaina?
Siūloma kaina yra kaina, kurią nusprendžia investicinės bankininkystės draudikas, kai įmonė planuoja dalyvauti akcijų biržoje viešoje biržoje, kad pritrauktų kapitalą. Ši kaina yra pagrįsta įmonės uždarbio galimybėmis ateityje, tačiau kaina neturėtų būti per didelė, tada akcijos gali būti neparduotos visos, o jei ji yra per maža, prarandamas potencialas pritraukti daugiau kapitalo.
Paaiškinimas
Kai įmonė planuoja išleisti akcijų biržą, ji turi mainais keisti akcijų sąrašą. Tai įmanoma, kai visuomenė perka akcijas. Taigi įtraukimas į sąrašą yra labai sudėtingas ir reikalauja kelių licencijų. Licenciją sudaryti bendrovę, kuri įtraukta į sąrašą, turi draudėjai. Subsidiariai yra investiciniai bankai, padedantys privačioms įmonėms išvardyti savo akcijas rinkoje. Oficialus akcijų sąrašas nėra ribojamas. Rizikos draudėjai taip pat padeda įmonėms įtraukti obligacijas į rinką. Svarbiausias dalykas įtraukiant į sąrašą yra siūlymo kaina. Ši kaina nustatoma atsižvelgiant į kelis veiksnius, tokius kaip galimas įmonės uždarbis ateityje, draudėjų mokesčiai, ekonomikos būklė, kad būtų galima absorbuoti IPO, ir keli kiti veiksniai. Kai bus nuspręsta, akcijos parduodamos potencialiems investuotojams šia kaina.Pinigai tiesiogiai atitenka įmonei, išskaičiavus draudėjų mokesčius ir rinkliavas. Taigi tai yra pagrindinė rinkos veikla.
Pavyzdys
Bendrovė „XYZ“ yra privati įmonė, ketinanti parduoti pusę akcijų paketo, kad būtų vieša. Kaip bus nustatyta aukojimo kaina?
Sprendimas
Svarbiausias „XYZ“ žingsnis bus surasti draudėją. Draudėjas dirba dviem būdais -
1 - geriausių pastangų pagrindas
Tokiu būdu draudikas sako, kad jis iš visų jėgų stengsis parduoti visas bendrovės akcijas, jei kažkaip visos akcijos nebus parduotos, tada jos nebus atsakingos. Šiuo metodu mokestis yra palyginti mažesnis.
Kadangi atsakomybė nėra draudėjui, todėl draudikas stengsis išlaikyti didesnę Siūlymo kainą. Taip yra todėl, kad draudėjo komisiniai priklausys nuo surinktų pinigų kiekio. Jei bus surinkta daugiau pinigų, jie gaus daugiau komisinių.
Jei kaina yra per aukšta, yra rizika, kad visos akcijos nebus parduotos.
Nr. 2 - draudimo pagrindas
Šios pastangos brangiai kainuoja draudimo įmonei. Šiuo tikslu draudimo įmonė garantuoja, kad jos nupirks visas neparduotas akcijas, jei visos akcijos nebus parduotos. Taigi tai yra rizika rizikos draudimo įmonei. Šiuo metodu jie tampa atsargesni ir stengiasi išlaikyti žemą pasiūlymo kainą. Žemos kainos išlaikymas yra potencialaus įmonės kapitalo kaupimo praradimas. Kadangi draudėjas laiko žemą kainą, įmonė praranda galimybę kaupti didesnį kapitalą. Šiuo metodu yra garantija, kad visos akcijos bus parduotos.
Kai privati įmonė nuspręs metodą, draudimo įmonė atliks išsamią galimo įmonės uždarbio analizę ateityje. Rizikos draudimo įmonė atsižvelgs į keletą kitų veiksnių, pavyzdžiui, produkto paklausą, kurią parduoda įmonė, ekonomikos būklę, konkuruojančias firmas ir jų akcijų kainą, draudimo įmokas ir daugelį kitų veiksnių. Visi minėti veiksniai, įvertinus juos, nulems kainos nustatymą. Kai tai bus nuspręsta, draudikas apiplauks aplinkraštį keliems potencialiems investuotojams.
Potencialūs investuotojai kreipsis į IPO ir gaus akcijas proporcingai. Taigi siūloma kaina yra kaina, už kurią potencialūs investuotojai gauna bendrovės akcijų.
Siūloma kaina prieš pradinę kainą
Siūloma kaina yra kaina, kurią nustato draudėjas. Nustačius kainą, draudėjai platina aplinkraščius būsimiems investuotojams ir brokeriams. Jei investuotojas nori dalyvauti IPO, jis pasirašo norimą akcijų skaičių. Tuomet draudikai kruopščiai peržiūri pasirašymus ir nusprendžia, kiek akcijų reikia atiduoti kuriam investuotojui. Dažniausiai paskirstymas atliekamas proporcingai. Pasibaigus akcijų paskirstymui, akcijos įtraukiamos į sąrašą. Pirmąją prekybos dieną akcijomis pradedama prekiauti tarp visuomenės. Ši kaina yra atidarymo kaina.
Pirmąją prekybos dieną akcijų kaina nustatoma grynai iš akcijų paklausos ir pasiūlos. Jei akcijų paklausa yra didelė, pradinė kaina bus didesnė už siūlomą kainą. Panašiai, jei akcijų paklausa yra mažesnė, tada Pradinė kaina bus mažesnė nei Siūloma kaina. Taigi pirmą dieną, kai akcijos pradeda prekiauti viešai, ta kaina vadinama atidarymo kaina.
Privalumai
- Būtina, kad įmonė būtų įtraukta į viešą sąrašą. Be pasiūlymo kainos bus neįmanoma išvardyti akcijos, nes investuotojai neturės statomos kainos.
- Tai išmeta teisingą įmonės vertinimą. Norint rasti akcijų paklausą, jis lyginamas su atidarymo kaina. Jei atidarymo kaina yra per didelė, akcijų paklausa yra nepaprastai didelė.
Trūkumai
- Pasiūlymų kainos dažnai manipuliuoja draudėjai ir neatspindi teisingo bendrovės vertinimo. Kartais draudėjai išlaiko kainą per didelę, kad tik uždirbtų daugiau komisinių iš pritraukto kapitalo. Savo ruožtu tai tampa nuostoliu investuotojams, kurie dalyvavo IPO, nes atidarymo kaina yra daug mažesnė nei siūloma kaina.
Išvada
Siūloma kaina yra reikšminga įmonėms, planuojančioms išleisti naujus vertybinius popierius arba planuojančioms išleisti į biržą. Tai turėtų būti teisingai nustatyta, nes daug kas priklauso nuo teisingos prognozės. Kaina turėtų būti nustatyta tokia, kad bendrovė pritrauktų pakankamai kapitalo savo veiklai palaikyti, taip pat investuotojai turėtų uždirbti pelną, kurie dalyvauja IPO.
Rinka veikia pasitikėjimu; kai jis sulaužytas, tada jį sunku atkurti. Taigi, jei investuotojai matys, kad atidarymo kaina daugumoje IPO visada yra mažesnė už siūlomą kainą, jie nustos dalyvauti IPO ir įmonėms bus neįmanoma surinkti pinigų iš rinkos.
