Kas yra maržos skola?
Maržos skola apibrėžiama kaip pinigai, kuriuos investuotojas skolinasi iš vertybinių popierių brokerio investicijoms į maržos sąskaitą, kur įsigytas akcijas galima panaudoti kaip šios paskolos užtikrinimo priemonę. Akcijų pirkimo dalis, pasiskolinta iš biržos maklerio, yra maržos skola ir kita savo lėšomis finansuojama dalis vadinama marža arba nuosavas kapitalas.
Maržinės skolos JAV istorija
- Nuo 1929 m. Rinkos žlugimo Federalinės valdžios institucijos už garantinių paskolų atsakomybę 1934 m. Prisiėmė SEC (Vertybinių popierių ir biržos komisijos) T taisyklę.
- Pradinis maržos reikalavimas 1934–1974 m. Pasikeitė 22 kartus, svyravo nuo 100% iki 40%.
- Nuo to laiko buvo keli suvokimai dėl maržos reikalavimo, ypač nuo 1980 iki 1990 m., Kai Fed nusprendė tiksliai įvertinti riziką, naudodamas Teorines tarpmarkių maržos sistemas (TIMS), kurios pirmą kartą buvo įdiegtos 1997 m. brokeriai.
Kaip veikia maržos skola?
# 1 - pradinė marža
- Tai yra pinigai, kuriuos investuotojas iš pradžių turi įnešti į maržos sąskaitą, norėdamas pirkti ar parduoti akcijas.
- Pagal Federalinių atsargų valdybos 1974 m. Reglamentą brokeris gali finansuoti tik iki 50% pradinių investicijų į maržos sąskaitą.
2 - Maržinės skolos mokėjimas
- Maržos skolos nereikia mokėti tol, kol investuotojas sąskaitoje išlaikys reikiamą nuosavo kapitalo lygį.
- Už pasiskolintą sumą skaičiuojamos palūkanos, o sukauptas palūkanas investuotojas sumokės kaip paskolos likutį.
- Palūkanų norma turi būti mažesnė už atsargų augimo tempą, kad investuotojas gautų tam tikrą pelną, arba bent jau lygi, kad būtų išvengta galimų nuostolių.
# 3 - priežiūros marža
- Kaip jau buvo minėta anksčiau, maržos sąskaitos atsargos veikia kaip įkeitimas pasiskolintiems pinigams, todėl akcijų vertę turi išlaikyti investuotojas.
- Pagal maržos reikalavimus, jei akcijų vertė nukrenta žemiau tam tikro lygio, investuotojas turi parduoti dalį nuosavo kapitalo, kad atitiktų maržos skolą, arba pridėti šiek tiek pinigų, kad išlaikytų tą atsargų balansą.
- Pavyzdžiui, išlaikymo marža yra 25% nupirkto nuosavo kapitalo; investuotojas nusipirko 10 000 USD vertės akcijas, kur investavo 5000 USD, o likusi dalis yra maržos skola.
- Deja, akcijų vertė nukrenta iki 1000 USD. Taigi idealiu atveju nuosavo kapitalo vertė sumažėjo iki 10%. Esant tokiai situacijai, investuotojas gauna maržos raginimą išlaikyti 25% nuosavybės reikalavimą arba parduoti dalį nuosavybės.
Maržos skolos pavyzdys
- Kaip investuotojas, jei norite įsigyti 100 „Apple“ akcijų, kurių kiekviena verta po 10 USD, investuoti neturite 1000 USD. Greičiau jūs tiesiog turite 500 USD, todėl galite atidaryti maržos sąskaitą ir pasiskolinti likusius 50% sumos iš brokerių įmonės ir tą paskolą įkeisti sąskaitoje esančiomis „Apple“ akcijomis. Taigi, čia 500 USD investuotojas iš pradžių tapo pradine marža, o likutis yra maržos skola.
- Taigi, dabar yra 2 scenarijai, kai „Apple“ kainos gali pakilti arba suklupti; jei kaina kyla, tai yra naudinga investuotojui. Tačiau, esant kitai situacijai, jei „Apple“ nukrenta žemiau 25%, ty žemiau 2,5 USD, brokeris turi kreiptis į maržą su investuotoju, prašydamas, kad jis išlaikytų sąskaitos priežiūros maržą.
- Skolinant vertybinius popierius skolinantis skolinantis vertybinius popierius galima panaudoti ne tik akcijų pirkimą, bet ir maržos skolą.
Privalumai
- Investuotojas gali gauti naudos iš bet kokių akcijų, nenaudodamas 100% naudodamas maržos skolą. Investuotojas turi mokėti palūkanas, o tai tikrai sumažins pelną investuotojui, kuris investavo 100% grynųjų pinigų akcijoms pirkti. Tačiau sumokėti dalį pelno kaip palūkanas yra daug naudingiau, nei pastatyti didžiulį likvidumą.
- Maržos skolos priemonė skatina investuotojus investuoti; vis daugiau žmonių bus privilioti naudoti šią nuostatą, kad uždirbtų gražų pelną, išaugus rinkoms.
- Kai daugiau investuotojų investuoja į vertybinių popierių rinką, tai padidins ekonomikos likvidumą ir padidins skirtingus šalies sektorius, nes jų kapitalizacija bus didelė.
- Vertinant aukštesnį scenarijų, tai yra abipusiai naudinga situacija visoms su prekyba susijusioms šalims; investuotojas uždirba pagal pelną, brokeris uždirba palūkanas už maržos skolą, o akcijų bendrovė turi didelę rinkos kapitalizaciją.
Trūkumai
- Kadangi brokerio pinigai naudojami investicijoms, yra tikimybė, kad sumažėjus atsargoms, brokeris ima skambėti, kad brokeris išlaikytų maržos reikalavimą.
- Ši priemonė padės mažo likvidumo investuotojui investuoti į rinką; tačiau nesilaikant išlaikymo maržos reikalavimo, brokeris turi padengti nuostolius pardavęs sąskaitos nuosavybę.
- Didelė brokerio fondo dalis yra pastatyta rinkoje kaip marža kaip skola savo klientams; Rinkos katastrofos atveju yra didžiulė rizika, nes brokeris turi maksimalų blokuojamą rinkos likvidumą.
Išvada
Maržos skola yra galimybė, kurią teikia centrinės valdžios institucijos, kad priviliotų investuotojus ir paskatintų investicijas; jis gali būti naudojamas vertybinių popierių pirkimui arba skolinimuisi vertybinių popierių pardavimo atveju. T taisyklėje nustatytas 50% pradinės maržos reikalavimas, o išlaikymo marža - 25%, nesilaikant šių reikalavimų, brokeris gaus teisę likviduoti investicijas. Prieš naudojant šią nuostatą, reikia atidžiai ištirti riziką ir naudą, susijusią su šia skola.
