Kas yra kainų burbulas?
Kainų burbulas yra tada, kai perkama turto, pvz., Akcijų ar prekės, kaina arba jos paklausa nuolat didėja, o tai lemia kainų kilimą, kuris viršija paaiškinamą paties turto vertę. Ši situacija reiškia, kad turto vertė yra daug mažesnė nei dabartinė jo rinkos kaina, o jį laikant nebus galima gauti ilgalaikio pelno.
Paaiškinimas
Pavyzdžiui, jei prekybininkai ir investuotojų bendruomenė labai tiki šalies politika, jie gali pradėti rinkti daug pinigų įmonės finansų rinkoje, tikėdamiesi geresnės ir pelningesnės verslo aplinkos. Tai gali perkelti akcijų rinką į labai aukštą lygį. Bet tai reikia pagrįsti faktiniu šalies gamybos ar BVP padidėjimu.
Kai takoskyra tarp realiosios ir finansinės ekonomikos vis labiau plinta, burbulas gali prasiveržti. Investicijos į šalį taip pat yra turtas, o labai dideli valiutos lūkesčiai gali nevirsti realia grąža, dėl kurios turto kaina bus nereali. Tai reiškia burbulo reiškinį.
Kainų burbulų pavyzdžiai
„Tulipmania“ : burbulai ekonomikoje egzistavo visais laikotarpiais. Anais laikais Olandijos ekonomika matė burbulą, susijusį su tulpėmis, kuriomis jie taip didžiavosi. 1600-aisiais jie vertino tulpes pagal savo spalvą, todėl aukštesnio rango tulpės buvo įkainotos brangiau. Sėkla galėjo žydėti bet kokia spalva, todėl nebuvo galima numatyti, kuri tulpė bus gaminama didesniu kiekiu. Gėlėmis susižavėjo visų pajamų grupių žmonės, todėl paklausa pakilo iki labai aukšto lygio.
Tai lėmė didžiulį kainos padidėjimą, tačiau dienos pabaigoje tai buvo tik gėlės, kurios iš esmės nebuvo vertos dalykų, kuriuos žmonės buvo pasirengę pasiūlyti mainais, pavyzdžiui, sidabrinius gėrimo puodelius. Žmonės netgi įkeitė savo namus už gėles, tikėdamiesi gauti brangiausią derlių ir perparduoti pelningai. Tulpių svogūnėliai pasikeitė rankomis daugiau nei dešimt kartų.
Bet staiga rinka žlugo ta prasme, kad pirkėjai nustojo jų reikalauti. Jie nustojo atvykti į tulpių svogūnėlių aukcioną, tada viskas ir prasidėjo. Žmonės, turintys lemputes, suprato, kad jie iš tikrųjų nieko neverti. Kai kurie sako, kad šios katastrofos priežastis buvo buboninio maro paplitimas, tačiau niekas iš tikrųjų nežino, kokia buvo tikroji priežastis.
Bet burbuliukai nėra praeities dalykai; dar 2007 m. visi matėme būsto burbulą, kuris sukėlė akcijų rinkos žlugimą visame pasaulyje. Iš esmės įvykio grandinė lėmė avariją.
Dėl padidėjusių spekuliacijų nepagrįstai padidėjo būsto kainos. Tai paskatino daugiau žmonių reikalauti įkeisti namus, nes jie manė, kad namai yra labai vertingi. Tai padidino skolinimo normą. Be to, šios hipotekos buvo pakeistos vertybiniais popieriais į MBS ir parduotos investuotojams, siūlantiems didesnes palūkanas nei G-sek. Taigi šių vertybinių popierių paklausa taip pat išaugo.
Visa grandinė sukėlė pernelyg spekuliaciją ir neracionalų gausą būsto sektoriuje. Būsto paskolos nebuvo geros kokybės, o skolininkai neįvykdė įsipareigojimų, o tai savo ruožtu paveikė MBS grąžą ir sukėlė avariją.
Iš šių pavyzdžių galime išvesti įvairius burbulo etapus.
Kainų burbulo etapai
# 1 - poslinkis
Tai yra etapas, kai investuotojai mato perspektyvų investavimo kelią dėl pasikeitusios investavimo aplinkos. Tai gali būti nauja technologinė naujovė, naujas politinis režimas ar bet koks panašus dalykas. Tai kelia investuotojų viltį ir tikisi didesnės grąžos, jie nori pasinaudoti tokiomis galimybėmis ir į šiuos kelius pasipilti daug pinigų. Jei tai gerai dirbs, jie gaus didžiulę grąžą, tačiau jei to nepadarys, jie gali patirti nuostolių.
2 - „Uptrend“ arba „Boom“
Kai didesni instituciniai investuotojai ima kaupti pinigus tam tikrame sektoriuje ar ekonomikoje, turto ir vertybinių popierių, susijusių su šiuo sektoriumi, kainos pradeda kilti iš pradžių lėčiau, o vėliau - sparčiau. Tai nėra tas etapas, kai turto kainos nukrypo per toli nuo vidinės vertės, tačiau tai etapas pradeda pritraukti vis daugiau investuotojų.
# 3 - neracionalus perteklius
Po bumo seka etapas, kai spekuliacija peržengia suprantamas ribas. Investuotojai pradeda tikėti sektoriumi ir susijusiais vertybiniais popieriais, neanalizuodami realiosios ekonomikos rezultatų. Skirtumas tarp faktinio sektoriaus ir finansų sektoriaus veiklos tampa vis platesnis, tačiau investuotojai vis dar tikisi šio sektoriaus veiklos. Tuomet rinkos ima burbuliuoti.
# 4 - pelno rezervavimas
Instituciniai investuotojai pradeda suvokti, kad atotrūkis didėja, ir pradeda pardavinėti savo investicijas, kad apsaugotų savo pelną, kol investicija bus pelninga, t. Y. Iki to laiko, kol burbulas nesprogs. Padidėjęs pardavimas pradeda mažinti sektoriaus vertybinių popierių kainą. Matydami kainų kritimą, vis daugiau investuotojų pradeda rezervuoti pelną.
# 5 - panika ir nuosmukis
Padidėjus pardavimui ir krintant kainoms, investuotojus ištinka panika ir jie nežino, ką daryti ir kaip nustatyti rinkos laiką. Tai yra, kai burbulas sprogo ir rinkos sugenda. Tie, kurie nesugeba laiku pasitraukti, patiria nuostolių, ir tai gali būti didžiuliai nuostoliai, atsižvelgiant į investicijų dalį.
Kainų burbulo priežastys
Viena iš pagrindinių priežasčių yra atotrūkis tarp realiosios ir finansinės ekonomikos rezultatų. Kol realaus ekonomikos rezultatai pateisins finansų ekonomikos lūkesčius, burbulo nėra, tačiau kai finansų ekonomika pradeda labiau nei reikia pasitikėti realiąja ekonomika ir jos rezultatai pradeda atsilikti, burbulo erdvė prasiveržia .
Vienintelis būdas užkirsti kelią burbului yra realistiški lūkesčiai ir deramas rinkos patikrinimas. Aklas investavimo bandos elgesys yra didžiausia burbulo išsiveržimo priežastis.
Išvada
„Kainų burbulas“ atsiranda dėl nerealių lūkesčių ir spekuliacijų dėl turto ar sektoriaus ar ekonomikos rezultatų dėl rinkos dinamikos pasislinkimo. Padidėjęs atotrūkis tarp realiojo ir finansų sektoriaus veiklos lemia burbulą. Jei tai nebus laiku patikrinta, tai gali sukelti rinkų griūtį ir investuotojams prarasti daug pinigų ir sukelti net recesiją ekonomikoje.
