Kas yra valiutos kurso rizika?
Valiutos kurso rizika apibrėžiama kaip nuostolių rizika, kurią patiria įmonė, kai sandoris yra išreikštas kita valiuta, o ne pinigais, kuriais įmonė veikia. Tai rizika, atsirandanti pasikeitus santykinėms valiutų vertėms. Bendrovės rizika yra ta, kad sandorio užbaigimo dieną valiuta gali pasikeisti ir valiuta keičiama. Užsienio valiutos rizika taip pat atsiranda, kai įmonė turi dukterines įmones, veikiančias skirtingose šalyse. Dukterinės įmonės savo finansines ataskaitas rengia ta valiuta, kuri skiriasi nuo valiutos, kuria patronuojanti įmonė pateikia savo finansines ataskaitas.
Importo ir eksporto verslas kelia daug užsienio valiutos rizikos, nes prekių ir paslaugų importas / eksportas apima sandorius skirtingomis valiutomis ir valiutų keitimą vėliau ir laiku. Valiutos kurso rizika taip pat veikia tarptautinius investuotojus ir institucijas, kurios užsienyje investuoja į pasaulines rinkas.
Užsienio valiutos rizikos rūšys
# 1 - Sandorių rizika
Sandorių rizika kyla tada, kai įmonė perka produktus ar paslaugas kita valiuta arba turi gautinų sumų kita nei jų veiklos valiuta. Kadangi mokėtinos sumos ar gautinos sumos yra išreikštos užsienio valiuta, valiutos kursas inicijuojant sandorį ir atsiskaitymo dieną gali būti pasikeitęs dėl nepastovaus forex rinkos pobūdžio. Tai gali sukelti bendrovės pelną ar nuostolius, priklausomai nuo valiutų kursų judėjimo krypties ir taip kelti riziką įmonei.
Sandorio rizikos pavyzdys
Jungtinėse Amerikos Valstijose veikianti įmonė X perka žaliavas iš bendrovės „Y“ Vokietijoje. X ir Y bendrovės operacinė valiuta yra atitinkamai USD ir EUR. Bendrovė perka žaliavą už 100 mln. EUR ir jai reikia sumokėti bendrovei Y 3 mėnesius. Pradėdami sandorį, tarkime, kad USD / EUR kursas yra 0,80; taigi, jei įmonė X būtų sumokėjusi už medžiagą iš anksto, ji būtų nusipirkusi 100 mln. EUR už 0,80 USD / 100 EUR * 100 mln. EUR = 80 mln. USD.
Dabar tarkime, kad po trijų mėnesių USD nuvertėja iki USD / 0,85, tada bendrovė turėtų sumokėti 85 mln. USD, kad nusipirktų 100 mln. EUR, kad sumokėtų įmonei Y Vokietijoje. Taigi įmonė X turi papildomai sumokėti 5 mln. USD dėl USD – EUR poros nepastovumo. Jei doleris būtų pabrangęs euro atžvilgiu, įmonė X būtų sumokėjusi mažiau, kad nusipirktų 100 mln. EUR.
2 - vertimo rizika
Valiutos rizika atsiranda, kai bendrovės finansinių ataskaitų ataskaitoms turi įtakos valiutos kurso svyravimas. Didelė tarptautinė įmonė paprastai veikia daugelyje šalių, ir kiekviena dukterinė įmonė pateikia savo finansines ataskaitas tos šalies, kurioje veikia, valiuta. Patronuojanti įmonė paprastai pateikia konsoliduotą finansinę atskaitomybę, kuri apima skirtingų dukterinių įmonių užsienio valiutų perskaičiavimą į vidaus valiutą. Tai gali turėti reikšmingos įtakos įmonės balansui ir pelno (nuostolių) ataskaitai ir galiausiai gali paveikti bendrovės akcijų kainą.
Vertimo rizikos pavyzdys
Jungtinėse Amerikos Valstijose veikianti įmonė X turi dukterines įmones Indijoje, Vokietijoje ir Japonijoje. Norėdama pranešti apie konsoliduotus finansinius duomenis, X įmonė turi konvertuoti INR, EUR ir YEN atitinkamai į USD. Taigi, jei INR, EUR ir YEN svyruoja forex rinkoje, palyginti su USD, tai gali paveikti X įmonės pajamas ir balansą. Tai galiausiai gali paveikti X bendrovės akcijų kainą.
# 3 - ekonominė rizika
Bendrovė susiduria su ekonomine rizika, kai valiutų kursų rinkos nepastovumas gali sukelti įmonės rinkos vertės pokyčius. Tai atspindi valiutų kursų pokyčių poveikį bendrovės pajamoms ir išlaidoms, o tai galiausiai turi įtakos būsimiems įmonės veiklos pinigų srautams ir dabartinei jos vertei.
Ekonominės rizikos pavyzdys
Pasikeitus valiutos poros kursui, gali pasikeisti įmonės gaminamo produkto paklausa. Kadangi valiutų kursų pokyčiai daro įtaką bendrovės rinkai ir pajamoms, tai gali paveikti dabartinę jos vertę.
Kaip valdyti užsienio valiutos kurso riziką?
- Sandorio rizikos valdymas - Dažniausias būdas valdyti sandorių keitimo kurso riziką yra apsidraudimo strategijos. Apsidraudžiant, kiekvieno sandorio galima išvengti išankstinių, ateities, pasirinkimo ir kitų finansinių priemonių metodais. Apsidraudimo strategija paprastai naudojama siekiant užfiksuoti būsimą valiutų kursą, kuriuo užsienio valiuta gali pirkti ar parduoti, paliekant bendrovei imunitetą nuo nepastovumo valiutų kursų rinkoje. Kadangi būsimas kursas yra užrakintas pradžioje, valiutų kursų pokyčiai nuostolių nepadarys. Tačiau apsidraudimo sandoriams yra ir neigiama pusė - nors tai užkerta kelią nuostoliams, ji taip pat gali sumažinti operacijos pelną palankių valiutos pokyčių atveju, nes valiutos kursas yra užrakintas inicijuojant sandorį.
- Valiutos rizikos valdymas - antrąją valiutos keitimo riziką, ty perskaičiavimo riziką ar balanso riziką, sunku apsidrausti ar kontroliuoti. Tai apima balanso straipsnius, tokius kaip ilgalaikis turtas ir įsipareigojimai, kuriuos sunku apsidrausti dėl jų ilgalaikio pobūdžio. Ir ši rizika yra labai retai apdrausta.
- Ekonominės rizikos valdymas - trečią riziką, ekonominę riziką, taip pat sudėtinga apsidrausti, nes sudėtinga įvertinti riziką ir ją apsidrausti. Ekonominė rizika yra likutinė rizika, kuri dažnai yra apdrausta ir daugeliu atvejų paliekama neapsaugota.
Išvada
Apibendrindami galime pasakyti, kad užsienio valiutos kursas yra esminis veiksnys įmonėms, kurios vykdo sandorius tarptautiniu mastu, turi dukterines įmones užsienyje ir kurių rinkos vertė priklauso nuo valiutų kursų ir daro įtaką įmonių pelningumui ir rinkos vertei. Skirtingos valiutos kurso rizikos rūšys yra sandorio, perskaičiavimo ir ekonominė rizika. Ir tai gali apsidrausti, priklausomai nuo rizikos pobūdžio.
