Kas yra „Bull Call Spread“?
„Bull call“ spredas yra prekybos strategija, kuria siekiama uždirbti pelną iš riboto pagrindo kainos padidėjimo perkant ir parduodant kelis skambučius visame prekybos diapazone, taip sukuriant spredą šiame prekybos diapazone.
Formulė
Pabandykime šią strategiją išreikšti matematiniais terminais.
„Bull Call spread“ = „Long Call“ (nusipirkite skambutį už mažą pradinę kainą) + „Short Call“ (parduodate skambutį didesne streiko kaina)Paprastai „bullish“ skambučių skirtumas yra vykdomas su ilgaisiais ir trumpaisiais pinigų skambučiais, tačiau atsižvelgiant į prekybos skirtumą ir laiką iki pabaigos, tai galima pritaikyti siekiant padidinti pelną ir sumažinti nuostolius.
„Bull Call Spread“ pavyzdys
Supraskime šią strategiją pavyzdžio pagalba.
Apsvarstykite pozicinį prekybininką, kuris nori prekiauti akcijų pasirinkimo sandoriais, šiuo metu prekiaujančiais 30 USD. Prekiautojas yra vidutiniškai vertinamas akcijų ir nori pasipelnyti iš šio judėjimo. Prekybininkas mano, kad kitą mėnesį pagrindinės akcijos turėtų pakilti iki 50 USD. Taigi yra 20 USD prekybos diapazonas, kuriuo akcijos turėtų prekiauti kitą mėnesį.
Sprendimas:
Tarkime, kad šios streiko kainos prekiauja tokiomis kainomis. Abiejų šių streikų galiojimo laikas yra tas pats.
Tai gali būti du būdai:
- Neapmokėto skambučio pirkimas: prekybininkas gali nusipirkti skambutį už 30 USD streiko kainą sumokėdamas 20 USD premiją.
- „Bullish Call Spread“: prekybininkai gali sukurti kainų skirtumą pirkdami mažesnę pradinę kainą (pasirinkdami pinigus) ir išparduodami iš pinigų pasirinkimo sandorio. streiko kaina - 50 USD.
Pažiūrėkime, kaip šios pozicijos pasibaigs pasibaigus. Nors gali būti keli atvejai, apsvarstykime tris abiejų prekybos strategijų scenarijus
# 1 - akcijų kaina pasibaigia ribose, tarkime, 5 USD
- Praradimas / padidėjimas = 15–20 USD = (5 USD)
Taigi, nors prekybininko nuomonė buvo teisinga, jis vis tiek turėjo užskaityti nuostolius.
- Bendras pelnas / nuostolis = (5 USD) + 10 USD = 5 USD
2 - akcijų kaina baigiasi žemiau mažesnės pradinės kainos, tarkime, 20 USD
- Praradimas / padidėjimas = 0 USD - 20 USD = (20 USD)
- Bendras pelnas / nuostolis = (20 USD) + 10 USD = (10 USD)
# 3 - akcijų kaina baigiasi viršijant didesnę pradinę kainą, tarkime, 10 USD.
- Nuostolis / Pelnas = 30 USD - 20 USD = 10 USD
- Bendras pelnas / nuostolis = 10 USD + 0 USD = 10 USD
Remiantis aukščiau pateiktu pavyzdžiu, akivaizdu, kad nors prekybininko nuomonė buvo teisinga, 2 iš trijų atvejų jis vis tiek turėjo užskaityti nuostolius. Tik tada, kai akcijos pakyla gerokai virš numatyto lygio, prekybininkas galėtų užskaityti tam tikrą pelną. Kita vertus, „bullish call spread“ duoda pelną 2 iš 3 scenarijų. Be to, trečiuoju atveju, kai akcijos juda priešingai nei vaizdas, ji sumažina nuostolius.
Prekybos parametrai
Apskaičiuokime prekybos parametrus šiai prekybai vykdyti.
1 - maksimali rizika
Didžiausia „bullish call“ skirtumo rizika apsiriboja visa priemoka, mokama perkant žemos pradinės kainos skambutį. Paprasčiau tariant, tai bus visa priemoka, investuota perkant šios kvietimo sklaidos strategijos apatinę koją arba žemesnę streiko kainą.
# 2 - maksimalus atlygis
Didžiausias šios spredo strategijos atlygis yra dviejų pirkimo pasirinkimo sandorių kainos pradinės kainos skirtumas atėmus bendrą už šias dvi įvykdymo kainas sumokėtą premiją ir visas tarpininkavimo išlaidas. Likusysis pelnas apskaičiuojamas kaip apatinė pirkimo / pardavimo pirkimo-pardavimo pasirinkimo sandorio kaina plius bendra sumokėta „Premium Premium“ ir tarpininkavimo išlaidos.
# 3 - grynoji pozicija
Jaučio skambučio skirtumas yra grynojo debeto strategija, nes prekybininkas moka priemoką, kai jis perka pinigų skambutį ir parduoda iš pinigų skambučio.
Privalumai
- „Bull call“ paskirstymo strategijai reikalinga mažesnė marža, kad būtų galima prekiauti.
- Jo tikslas - pelnas, turint ne itin didelį pagrindinio turto judėjimą, bet turintį „bullish“ perspektyvą.
- Jis naudojasi laiko sumažėjimo funkcija, sutrumpindamas / parduodamas didesnio streiko skambutį. Tokio pranašumo nėra, kai prekybininkas perka neapmokėtą skambutį. Taigi ši strategija suteikia geresnį pelno ir nuostolio santykį, palyginti su paprastos skambučio kainos pirkimu.
- Dėl mažesnių maržos reikalavimų ir įtraukiant laiko mažėjimo ateities pranašumą, „Bull call“ skirtumas yra viena iš geriausių prekybos strategijų, užtikrinančių gerą pelningumą, nes ji turi integruotą apsidraudimo mechanizmą. Taigi rizikos ribojimas ir pelno maksimizavimas.
- Dėl paprastumo ir minimalių skaičiavimų, reikalingų apskaičiuojant rizikos ir pelno santykį
Trūkumai
- Didžiausias šios spredo strategijos pelnas yra ribojamas dėl didesnio parduoto streiko pirkimo, jei pagrindinės priemonės kaina pakyla iki didesnio lygio, nei tikėjosi prekybininkas.
- Jei pradinė kaina pakyla gerokai virš didesnės pradinės kainos, maksimalus pelnas yra ribojamas ir pradeda veikti kaip įsipareigojimas prekybos pozicijoje.
- Jaučio skambučio plitimą galima visiškai atsisakyti paprasčiausiai kompensuojant plitimą. Tai yra, nusipirkus mažesnes streiko pirkimo pasirinkimo sandorius ir parduodant iš pradžių pirktas didesnes streiko kainos pardavimo galimybes.
- Iš jo galima išeiti keliais etapais, uždarant pozicijas koja koja, atsižvelgiant į kryptį, kuria juda pagrindinė akcijų kaina.
Išvada
Jaučio skambučio plitimas yra puikus pakaitalas, lyginant su neapmokėto skambučio pasirinkimo galimybe. Tai ne tik sumažina pelningą kainą, bet ir padidina rizikos ir pelno santykį, užtikrindamas integruotą apsidraudimo mechanizmą, tokiu būdu užtikrindamas prekybininko saugumą.
Rekomenduojamas straipsnis
Tai buvo vadovas, kas yra „Bull Call Spread“ ir jo apibrėžimas. Čia aptariame bulių skambučių plitimo skaičiavimą kartu su pavyzdžiu, privalumais ir trūkumais. Daugiau apie prekybą išvestinėmis finansinėmis priemonėmis galite sužinoti iš šių straipsnių:
- Opciono sutartis
- Kaip prekiauti pasirinkimo galimybėmis?
- Parinktys Skleisti
- Plyšių sklaida
