Kas yra parinkčių sklaida?
Opcionų skirtumas yra strategijos, naudojamos prekybai pasirinkimo sandoriais finansų rinkoje ir susideda iš skirtumų tarp tos pačios turto klasės pasirinkimo sandorių kainos su vienodu pasirinkimo variantų skaičiumi, kurių skirtinga pradinė kaina ir galiojimo laikas. Galiojimo data ir pradinė kaina skiriasi, o skirtumas tarp sandorio kainų yra skirtumas tarp kainų.
Parinktys Sklaidos tipai
- Horizontalusis skirtumas - horizontalusis skirtumas yra sukurtas, kai pasirinkimo sandoris naudoja tą patį pagrindinį vertybinį popierių su ta pačia pradine kaina ir skirtinga galiojimo data.
- Vertikalus skirtumas - vertikalaus kainų skirtumo kaina skiriasi; galiojimo laikas ir pagrindinis vertybinis popierius lieka tie patys.
- Įstrižoji spreda - įstrižoji spreda susideda iš pasirinkimo galimybių, kurių pagrindinė garantija yra ta pati, tačiau galiojimo laikas ir streiko kainos. Įstrižas skleidimas yra aukščiau paminėto horizontalaus ir vertikalaus sklaidos derinys.
Pavyzdžiai
1 - skambučių sklaida
Skambučių skirtumai susideda iš to paties pagrindinio vertybinio popieriaus, kurio kaina skiriasi ir galiojimo pabaigos data, pirkimo galimybių.
Žemiau pateiktas skambučių kreditų skirtumo pavyzdys yra pasirinkimo strategija, kuri sukuria pelną, kai tikimasi, kad sumažės pagrindinio vertybinio popieriaus vertė.
Pavyzdys
Pradinė atsargų kaina, įvedant skambučio kredito skirtumą, yra 163 USD. Kiekvieną pasirinkimo sandorį sudaro 100 akcijų. Skambučių kredito skirtumo komponentai yra šie:
- Parduokite skambutį 165 USD, kurių galiojimo laikas baigsis kitą mėnesį
- Pirkite skambutį už 180 USD, kurio galiojimo laikas baigsis kitą mėnesį
Pradinė pasirinkimo kaina yra 1 USD (parduodama už 165 USD už 2 USD ir nupirkta už 180 USD už 1 USD)
Didžiausias galimas šio pasirinkimo sandorio pelnas yra:
- = 1 USD x 100
- = 100 USD
Pagal šį scenarijų skambutis yra 15
Taigi didžiausias galimas nuostolis yra:
= (Skambučių platinimas - surinkta pradinė kaina) x akcijų skaičius
- = (15–1 USD) x 100
- = 14 USD x 100
- = 1 400 USD
# 2 - uždėkite „Spread“
Pardavimo skirtumą sudaro to paties pagrindinio vertybinio popieriaus pardavimo pasirinkimo sandoriai, kurių skirtinga pradinė kaina ir galiojimo laikas.
Žemiau pateiktas kredito kreditų skirtumo pavyzdys yra pasirinkimo sandorių strategija, kuri sukuria pelną, kai tikimasi, kad padidės pagrindinio vertybinio popieriaus vertė.
Pavyzdys
Pradinė akcijų kaina, įvedant pardavimo kreditų skirtumą, yra 330 USD. Kiekvieną sutartį sudaro 100 akcijų. Parduoto kredito skirtumo komponentai yra šie:
- Pardavimo kaina siekia 315 USD, kurių galiojimo laikas baigsis kitą mėnesį.
- Pirkite 310 USD, kurių galiojimo laikas baigsis kitą mėnesį.
Pradinė pasirinkimo kaina yra 1,15 USD (parduodama už 315 USD už 5,60 USD ir nupirkta 310 USD už 4,45 USD)
Didžiausias galimas šio pasirinkimo sandorio pelnas yra:
- = 1,15 USD x 100
- = 115 USD
Pagal šį scenarijų pardavimo skirtumas yra 5
Taigi didžiausias galimas nuostolis yra:
= („Put Spread“ - surinkta pradinė kaina) x akcijų skaičius
- = (5–1,15 USD) x 100
- = 3,85 USD x 100
- = 385 USD
Svarbūs dalykai
- Debeto ir kredito skirtumai sukuria pelną investuotojui, jei parduodamo pasirinkimo sandorio premija yra didesnė už perkamos opcijos premiją. Už tokį sandorį investuotojas gauna kreditą, įvesdamas skirtumą. Jei tai būtų priešingai, investuotojas būtų nurašytas, įvedant spredą.
- Kai skirtumas yra įvedamas debete, jis vadinamas debeto skirtumu, o kreditu įvestas skirtumas - kredito skirtumu.
- Sklaidos deriniai yra sudėtingos pasirinkimo strategijos, kurios yra sukurtos naudojant įvairių strategijų derinį, kuriais siekiama sumažinti rizikos poveikį bandant uždirbti pelną.
- Dėžutės plitimas susideda iš meškos ir buliaus šaukimo. Tokioje prekyboje susijusi rizika yra neutrali, taigi investuotojas gali patekti į poziciją, visiškai neigdamas riziką. Pagal tokią strategiją tik sumokėta premija bus maksimalus nuostolis, kurį turi patirti investuotojas.
Pavyzdžiui,
- Ilgas skambutis - 2019 m. Spalis - 60 streikas
- Trumpas pranešimas - 2019 m. Spalis - 60 streikas
- Trumpas skambutis - 2019 m. Spalis - 70 streikas
- Ilgalaikė - 2019 m. Spalis - 70 streikas
Privalumai
- Tai padeda investuotojams apsidrausti savo pozicijomis ir apriboti rizikos dydį.
- Tai leidžia investuotojams investuoti į pagrindinį turtą, prekiaujant spredo pozicijomis.
- Tikimybė uždirbti pelną naudojant pasirinkimo sandorių skirtumą yra didelė, tuo pačiu sumažinant investicijos rizikos riziką.
Trūkumai
- Norint prekiauti pasirinkimo sandorių skirtumais, reikia patirties ir žinių apie rinką, o tai yra šiek tiek keblu naujiems rinkos dalyviams.
- Kaip ir rizika, kuri yra minimali, pelnas taip pat yra ribojamas.
- Rizikos ir atlygio santykis yra labai minimalus, o tai reiškia riziką, kad pelno suma bus uždirbta didžiulė.
Išvada
- Pasirinkimo sandoriai platina prekybos pasirinkimo sandoriams strategijas, kurių nereikėtų painioti su pasirinkimo sandoriais, kurie yra išvestinės finansinės priemonės. Nors strategijos padeda uždirbti iš investicijų pelną, ji taip pat sumažina su investavimu susijusią riziką.
- Yra individualūs ir kombinuoti pasirinkimo sandoriai, o investuotojai ar prekybininkai gali naudoti šias strategijas savo patogumui.
- Norint prekiauti spread'ais, reikia žinoti rinką ir išmanyti strategijų funkcionalumą. Tai yra labai sudėtingos strategijos ir, jei nebus tinkamai įvertintos rinkos sąlygos, gali prarasti visas investicijas.
