Garantuota obligacijų reikšmė
Garantuota obligacija yra obligacija, kurią garantuoja kitas subjektas (paprastai bankas, dukterinė įmonė arba draudimo bendrovė) tuo atveju, jei obligacijų emitentas nesugeba grąžinti lėšų dėl verslo uždarymo ar nemokumo. Obligaciją garantuojantis subjektas vadinamas Garantu. Sumokėta premija priklauso nuo obligacijų emisijos kreditingumo, o jei verslo finansai yra geros būklės, imama premija bus daug mažesnė, svyruos nuo 1% iki 5%.
Garantuotos obligacijos pavyzdys
Misisipės valstija reikalauja lėšų sukurti dviračių trasą ir bėgikų parką kartu su bendruomenės sale. Projektą patvirtino pareigūnai ir jis buvo pavadintas „Misisipės žalieji“. Kadangi tai yra žmonių gerovės projektas, pareigūnai nusprendė įsigyti lėšų išleisdami rinkoje obligacijas.
Obligacijos bus išleidžiamos iš 5–15 metų trukmės obligacijų serijos. Jie nusprendė išleisti fiksuotų palūkanų obligacijas, fiksuotas prie kintančių palūkanų, kintančių palūkanų ir kintamų palūkanų obligacijas. Kadangi pareigūnai nori skolintis kuo mažesne palūkanų norma, jie nori išleisti įvairias obligacijas su skirtingomis savybėmis.
- Vienoje dalyje yra tik fiksuoto palūkanų obligacijos, kurių palūkanų norma yra 6%. Šių obligacijų terminai svyruoja nuo 10 iki 15 metų.
- Vienoje dalyje yra tik kintamos palūkanų obligacijos, kurių palūkanų normos yra susietos su Libor norma. Šių obligacijų terminai yra tokie patys kaip pirmiau, ty 10–15 metų.
- Paskutinė dalis turi tik fiksuoto palūkanų obligacijas su vyriausybės garantija. Šių obligacijų palūkanų norma yra nuo 3,5% iki 4%, o jų trukmė svyruoja nuo 5 iki 15 metų.
Paprastai savivaldybės obligacijos neturi didesnių nei 4% palūkanų, nes jos turi savivaldybės ar valstybės, išleidžiančios šias obligacijas, valią. Jei šioms obligacijoms suteikiama garantija, užtikrinanti mokėjimus, rizika praktiškai paneigiama, nes ją palaiko Vyriausybė.
Investuotojai, ieškantys mažos rizikos investicijų, gali investuoti į paskutinę dalį su garantija, nes tai yra tarsi fiksuotas indėlis, kuris reguliariai duos grąžą.
Privalumai
- Investuotojas gali būti tikras, kad jo investicija yra patikimose rankose, o net ir blogiausiu atveju pagrindinę sumą ir palūkanas mokėtų trečioji šalis, garantavusi mokėjimus.
- Rizika yra mažesnė, nes obligacijų savininkas turi ne tik emitento, atliekančio mokėjimus, bet ir laiduotojo garantijas.
- Užtikrintos obligacijos suteikia investuotojams, turintiems blogą kreditingumą, išleisti obligacijas su garantija, taip pritraukdami investuotojus investuoti į obligacijas, mokančias mažesnes palūkanas, kurios kitu atveju turėtų daugiau palūkanų be garantijos.
Trūkumai
- Kadangi rizika yra maža, investicijų grąža yra maža, o tai reiškia, kad palūkanų mokėjimai yra palyginti maži, palyginti su obligacijomis, kurios nėra garantuojamos.
- Obligacijų emitento požiūriu, turint garantą padidėja kapitalo įsigijimo išlaidos, kurios kitais atvejais gali būti išleidžiamos be garantijos. Bet kuriuo atveju išlaidos kompensuojamos, nes už garantiją neturinčios obligacijos palūkanos yra didesnės, tuo tarpu už garantuotą obligaciją - mažesnės palūkanos, tačiau su garantijos sumokėtos premijos kaina.
- Garantijai gauti reikia daug procedūrų, nes garantas kruopščiai patikrins emitento kreditingumą ir finansinį stabilumą. Normalių obligacijų atveju emitentas gali išsisukti nuo papildomų dokumentų vargo.
- Obligacijų emitentas turi pateikti informaciją apie savo finansinius duomenis ne tik investuotojams, bet ir laiduotojams, o tai gali turėti įtakos emitento įvaizdžiui, jei finansinė būklė nėra gera.
Svarbūs garantuotų obligacijų taškai
- Garantuojamos obligacijos turi papildomą investuotojo investuotų pinigų saugumą, nes jas garantuoja ne tik obligacijų emitentas, bet ir laiduotojas.
- Tai naudinga ne tik obligacijų emitentui, bet ir obligacijų garantui, nes emitentas gauna skolintis už mažesnę palūkanų normą, o laiduotojas gauna mokestį ar priemoką už kito subjekto skolos garantavimo rizikos įsisavinimą.
- Garantuotų obligacijų labiausiai ieško investuotojai, kurie nori ilgalaikėje perspektyvoje investuoti į mažos rizikos vertybinius popierius. Investicija moka reguliariais laiko tarpais, o įsipareigojimų nevykdymo rizika yra labai minimali.
- Jungtinėje Karalystėje garantuota obligacija reiškia fiksuotos palūkanų normos obligacijas, kurios reiškia fiksuotas palūkanas už obligaciją, tuo tarpu Jungtinėse Amerikos Valstijose garantuojama obligacija reiškia trečiosios šalies garantiją už palūkanų mokėjimus ir pati pagrindinė suma.
- Netgi saugiausioms obligacijoms, kurias išleidžia silpnos finansinės istorijos įmonė, gali būti sunku parduoti obligacijas be trečiųjų šalių garantijos.
Išvada
Garantuojamos obligacijos yra obligacijos, kurios turi dvigubą obligacijų emitento ir garanto saugumą mokėdami palūkanas ir pagrindinius mokėjimus obligacijų turėtojui tuo atveju, jei obligacijų emitentas neatlieka mokėjimų dėl nemokumo ar bankroto. Šios obligacijų rūšys obligacijų savininkams paprastai suteikia prabangos turėti mažos rizikos investicijas, kurios ilgą laiką moka mažą grąžą.
Investuotojai, kurie ilgą laiką ieško sumažintos rizikos investicijų, gali pasirinkti investuoti į garantuotas obligacijas, nes ji prisiima minimalią riziką, palyginti su kitomis obligacijomis, kurios nėra užtikrintos ar garantuotos. Pagal rinkos standartus, kai rizika yra maža, tokia yra ir grąža. Obligacijų emitentui sumažintos palūkanos kainuoja, tai yra premija, kurią reikia sumokėti garantui. Jungtinėse Valstijose ir Jungtinėje Karalystėje termino „garantuota obligacija“ reikšmė skiriasi. Pastarajam tai reiškia fiksuotą palūkanų obligaciją.
