Kas yra atvirkštinė atpirkimo sutartis (atvirkštinė atpirkimo sutartis)?
Atvirkštinė atpirkimo sutartis taip pat vadinama atvirkštine atpirkimo sutartimi, kuria įgyvendinamas pirkėjo ir pardavėjo susitarimas, kuriame teigiama, kad vertybinių popierių pirkėjai, įsigiję bet kokio pobūdžio vertybinius popierius ar turtą, turi teisę juos parduoti brangiau. ateityje, ty pardavėjas, kuris ateityje turės sutikti su didesne kaina.
Atvirkštinio atpirkimo paaiškinimas
Atvirkštinio atpirkimo sutartyje paprastai dalyvauja dvi šalys. Vieną vykdymo dalį pirmiausia sudaro komercinis bankas, kuris perka vertybinius popierius iš centrinio banko. Kitą įvykdyto sandorio dalį sudaro tikslaus vertybinio popieriaus ar turto, anksčiau įsigyto iš komercinio banko, pardavimas centriniam bankui. Šie sandoriai, kurie paprastai apima vertybinių popierių pirkimą ir pardavimą, taip pat gali būti vertinami iš įkeitimu pagrįstos paskolos. Be to, ši sutartis yra vienos nakties paskola, kurios sąlygos pratęsiamos iki daugiausiai keturiolikos dienų. Federalinis rezervas vykdo atvirkštines atpirkimo sutartis, kurių sutartys prasideda iki 65 darbo dienų.
Grįžtamojo atpirkimo sutarties sudedamosios dalys
- Atvirkštinio atpirkimo sandorį arba atvirkštinį atpirkimą pirmiausia sudaro dvi šalys, taigi dvi sandorio dalys. Viena dalis yra „Išpardavimas“, kita - „Pirkimas“. Tai apima užstatą ar užstatą, kurį pardavėjas „Pirkimo“ dalyje įsigyja iš pirkėjo ir vėl grąžina pirkėjui „Atpirkimo“ dalies metu.
- Tarkime, kad pardavėjas per pirmąjį etapą parduoda vertybinius popierius po 100 USD, pasiimdamas 1000 USD užstatą. Antroje pakopoje tas pats pardavėjas atpirks vertybinius popierius už 150 USD, taip pat grąžins 1000 USD užstatą kitai dalyvaujančiai šaliai. Skirtumas, ty 150–100 USD = 50 USD, vadinamas kirpimo paraštėmis.
- Kita šalis uždirba pinigus palūkanų už sandorį forma, tai yra skirtumas, gautas pardavus turtą ar vertybinius popierius didesne palūkanų norma. Tokiu būdu partija taip pat nustatė laikiną saugumo naudojimą.
Kaip veikia atvirkštinis atpirkimas?
Pagrindiniai tokios sutarties vartotojai yra pinigų institucijos, finansų įstaigos, investicinių fondų bendrovės, valstybės fondai, komerciniai bankai, pensijų fondai, draudimo bendrovės ir kt. Atvirkštinį atpirkimo sandorio kursą pirmiausia naudoja pinigų įstaigos, norėdami gauti pinigų iš bankų sistemos išspausti arba uždrausti padidėjusį rinkos likvidumą, kad būtų galima patikrinti pinigų pasiūlą ekonomikoje.
Šis trumpalaikis skolinimas teikiamas investuotojams, kuriems gali pakakti grynųjų, tačiau jie linkę rizikuoti. Tai gali būti naudojama norint įsigyti trumpas rinkos pozicijas, kurias anksčiau dengė kita šalis. Vertybinius popierius pardavėjas parduoda pirkėjui įsipareigodamas, kad ateityje pirkėjas vėl parduos tuos pačius vertybinius popierius pardavėjui. Atvirkštinės atpirkimo sutartys kol kas sumažina atsargų likučių skaičių bankų sistemoje.
Pavyzdžiai
Atvirkštinė atpirkimo norma yra palūkanų norma, kurią federalinis bankas siūlo kitiems veikiantiems bankams, kurie deponuoja ar investuoja savo grynųjų pinigų rezervą ar vertybinius popierius į federalinio banko iždą. Tai laikoma daug geresne ir saugesne automobilių stovėjimo aikštele, nei skolinant įmonėms ar klientams tą patį, kaip ir atvirkštiniu atpirkimu, vertybiniai popieriai ar fondai yra saugūs federaliniame banke.
Kaip pavyzdį, kiekviename federaliniame banke bus nustatyta fiksuota atvirkštinio atpirkimo palūkanų normos procentinė dalis, kurią jis siūlo kitoms šiose sutartyse dalyvaujančioms šalims. Tarkime, manome, kad JAV federalinio banko nustatyta atvirkštinė atpirkimo palūkanų norma yra 6%, o tai reiškia, kad jei komerciniame banke yra 500 000 USD grynųjų pinigų perteklius, bankas gali tą patį investuoti į atvirkštinio atpirkimo susitarimą su federaliniu banku bankas.
Tai darydamas, konkretus komercinis bankas uždirbs 30 000 USD palūkanas, kurios taip pat vadinamos kirpimo marža.
Atvirkštinio atpirkimo privalumai
Žemiau yra keletas atvirkštinio atpirkimo sutarties pranašumų.
- Tai skatina kitus bankus laikyti perteklinius grynuosius pinigus federaliniame banke esant didelei infliacijai ekonomikoje, kad bankai galėtų uždirbti daugiau grąžos iš perteklinių lėšų.
- Tai yra pelno uždirbimo būdas, naudojant pelno maržą, gautą dėl tam tikro vertybinio popieriaus ar grynųjų pinigų rezervo pardavimo didesniu tarifu pirminiam pardavėjui. Banko atveju uždirbtas pelnas yra palūkanų procesas, uždirbtas dėl to, kad federaliniame ar centriniame banke pastatyta perteklinė grynųjų pinigų suma.
- Atvirkštinis atpirkimo kursas yra pagrindinis būdas valdyti pinigų pasiūlą ekonomikoje.
- Didelis rodiklis padeda įnešti likvidumo į ekonomiką.
- Tai skatina komercinius bankus investuoti arba laikyti perteklines lėšas federaliniame banke, kad uždirbtų didesnę grąžą.
Rizika
- Federaliniai bankai turi susidurti su sąnaudomis atvirkštiniais atpirkimo sandoriais, kurie nėra panašūs į kitų federalinių sandorio šalių kaštus, todėl šie sąnaudų skirtumai turi būti kažkur apskaityti.
- Didelė atvirkštinė atpirkimo operacija gali sukelti didelę bankų nutrauktį veiklą.
- Atvirkštinė atpirkimo sutartis su ūkio subjekto sandorio šalimis paprastai nėra tinkamai įsteigta.
- Dviejų dalyvaujančių šalių finansinė būklė ir užstato vertė nėra teisminiai matuojami ar tikrinami.
- Kita sandorio šalis turi galimybę neįvykdyti savo įsipareigojimo.
- Pateiktas užstatas yra linkęs prarasti vertę dėl nepastovumo rinkoje ir rinkos scenarijaus pokyčių.
Išvada
Atvirkštinė pirkimo sutartis yra pakaitinis būdas užtikrinti portfelio likvidumą. Tai būdas užkirsti kelią likviduoti portfelį, kad būtų patenkintas nenumatytas grynųjų pinigų poreikis. Jis taip pat naudojamas kaip efektyvi grynųjų pinigų valdymo praktika.
Atvirkštinis atpirkimas yra užstatas lėšų skolintojui, pasirūpinančiam trumpalaike investavimo sritimi, ir tokiu būdu sukuria vartus skolintis vertybinių popierių, kad būtų užtikrintos tam tikros trumposios pozicijos. Paprastai jis skirtas kontroliuoti pinigų tiekimą visoje ekonomikoje. Jie taip pat laikomi saugesniais, nes pirmiausia tai susiję su iždo vertybiniais popieriais.
