Iždo apsaugos nuo infliacijos saugumas Apibrėžimas
Iždo nuo infliacijos apsaugoti vertybiniai popieriai (TIPS) yra tos pagal infliaciją indeksuotos obligacijos, kurias išleidžia Jungtinių Amerikos Valstijų vyriausybė, ir kadangi jos pagrindinė dalis yra indeksuojama pagal infliacijos indeksą (JAV vartotojų kainų indeksą), tai suteikia apsidraudimo sandorį. infliacijos rizika. Didėjant infliacijai, didėja ir pagrindinės TIPS vertės (kadangi obligacijos pagrindinė dalis yra susijusi su infliacija), taip apsidraudžiant obligacijos infliacijos rizikai.
Kadangi iždo nuo infliacijos apsaugotus vertybinius popierius išleidžia JAV iždas, be to, tai apsaugo nuo infliacijos rizikos, jie laikomi labai mažos rizikos investicijomis. Jie išleidžiami trimis penkerių, dešimties ir trisdešimties metų terminais.
Kaip veikia iždo apsauga nuo infliacijos?
TIPS vertybinio popieriaus pagrindinė dalis yra susieta su infliacijos indeksu. Augant infliacijai ekonomikoje, didėja obligacijų pagrindinė arba nominalioji vertė. Obligacijos kuponas apskaičiuojamas kaip palūkanų norma (arba atkarpos norma), padauginta iš obligacijos pagrindinės sumos.
Dabar esant infliacinei aplinkai, periodiškai (kas ketvirtį, pusmetį ar metus) mokamos obligacijos kuponas taip pat didėja atitinkamu laikotarpiu (dėl padidėjusios pagrindinės sumos), dėl ko investuotojui mokama daugiau kupono, taigi apsaugoti jį nuo infliacijos rizikos. Ir atvirkščiai, jei mažėja defliacija (prekių ir paslaugų kainos), tada mažėja TIPS principas ir investuotojai gaus mažesnius kuponus.
Iždo apsaugos nuo infliacijos pavyzdžiai
Toliau pateikiami iždo nuo infliacijos saugomų vertybinių popierių (TIPS) pavyzdžiai.
1 pavyzdys
Fiksuotos palūkanų normos obligacijoms kyla rizika, kad infliacija ištrins kupono mokėjimo vertę kaip kupono palūkanas, taigi obligacijos kupono suma yra fiksuota visam obligacijos galiojimo laikui.
Pavyzdžiui, jei per obligacijos galiojimo laiką obligacija moka 3% atkarpą ir dabartinė infliacijos norma ekonomikoje yra 4%, tai investuotojas realiai patiria nuostolį, nes infliacija visiškai sugadino obligacijos vertę. kupono apmokėjimas. PATARIMAI apsaugo investuotojus tokiais atvejais.
2 pavyzdys
Tarkime, kad investuotojui priklauso 100 USD iždo infliacijos saugomų vertybinių popierių, kurių palūkanų norma yra 2% per metus. Jei ekonomikoje nebus infliacijos, investuotojas kasmet gaus po 2 USD kupono įmoką. Tačiau jei ekonomikoje bus 4% infliacija, pradinė 100 USD nominali obligacijos vertė bus pakoreguota iki 104 USD, o vertybinio popieriaus atkarpos mokėjimai dabar bus skaičiuojami nuo 104 USD pagrindinės dalies.
Taigi nauji vertybinių popierių kuponų mokėjimai bus 104 USD * 2% = 2,08 USD. Jei suėjus terminui infliacijos lygis išliks 4%, investuotojas gaus pagal infliaciją pakoreguotą 104 USD pagrindinę sumą. Taigi, padidėjus kupono ir pagrindinės sumos mokėjimui suėjus terminui, padidėjus infliacijai, TIPS apsaugo investuotoją nuo infliacijos rizikos .
3 pavyzdys
Tarkime, kad ekonomikoje yra defliacija, ty prekių ir paslaugų kainos mažėja. Defliacija ekonomikoje yra 2%. Iždo nuo infliacijos saugomų vertybinių popierių pagrindinė dalis bus sumažinta iki 98 USD, o atkarpos mokėjimai bus skaičiuojami pagal 98 USD nominalią vertę.
Šiuo atveju kuponų mokėjimų vertė sumažės defliacijos metu. Vis dėlto, pasibaigus obligacijos galiojimo terminui, investuotojas bus ne mažesnis kaip pradinė obligacijos nominali vertė, kuri yra 100 USD. Taigi vienas didelis TIPS pranašumas yra tai, kad defliacijos atveju pagrindinė vertybinio popieriaus vertė nėra lygi koreguojamas suėjus terminui, o investuotojas gauna didesnę sumą iš investuotos sumos arba pakoreguotą didesnę pagrindinę sumą.
PATARIMŲ pranašumai
- Tai apsaugo nuo infliacijos rizikos. Iždo nuo infliacijos apsaugoto vertybinio popieriaus pagrindinė dalis koreguojama atsižvelgiant į ekonomikos infliacijos tendencijas; taigi pagrindinė dalis ir kuponai koreguojami pagal infliaciją.
- TIPS kuponų mokėjimai didėja infliacinėje aplinkoje, nes jie apskaičiuojami pagal infliaciją pakoreguotą pagrindinę sumą.
- Pasibaigus TIPS terminui, investuotojams niekada nėra mokama mažiau nei pradinė obligacijos nominali vertė (pagrindinė).
PATARIMŲ trūkumai
- Kadangi jie suteikia apsidraudimą nuo infliacijos rizikos, TIPS vertybinių popierių palūkanų norma paprastai yra mažesnė nei palyginamosios fiksuotų pajamų priemonės be infliacijos koregavimo.
- PATARIMAI, paprastai yra apmokestinami didesniais mokesčiais, nes kuponų mokėjimai yra didesni padidėjus infliacijai.
- Infliacijos atveju ekonomikoje, kuri nėra plati, investuoti į PAGALBAS yra mažai naudinga, nes obligacijų nominali vertė išliks daugmaž pastovi dėl neinfliacijos tendencijos.
Išvada
PATARIMAI apsaugo investuotojus nuo ekonomikai būdingos infliacijos rizikos. Jei ekonomikos infliacija yra didesnė už obligacijos atkarpos normą, periodinės atkarpos vertė realiai sumažėja dėl aukštesnių kainų. Tokiais atvejais TIPS suteikia apsaugą investuotojams, nes jie koreguoja obligacijos pagrindinę dalį pagal infliaciją, taigi ir pagrindinė, ir kuponas yra susieti su infliacija ir apsaugoti. Didesnė infliacija, didesnė pagrindinė suma ir kuponų mokėjimai.
Tačiau TIPS paprastai turi mažesnes kuponų normas, nes apsaugo investuotojus nuo infliacijos rizikos. Be to, investavus į TIPS neinfliacinėje aplinkoje bus mažesnė grąža. Taigi, investicijos į TIPS turėtų būti atliekamos išanalizavus dabartinę ekonomikos infliacijos tendenciją ir taip pat pažvelgus į prognozuojamą ateities tendenciją.
