Opciono sutarties apibrėžimas
Opciono sutartis yra teisiškai įpareigojanti sutartis, kurią sudaro dvi šalys, vienas pardavėjas ir kitas pasirinkimo sandorio pirkėjas, kai sutartyje nurodoma, kad viena šalis turi teisę, bet ne pareigą pirkti ar parduoti turtą, taip pat apibrėžiama kiekvienos šalies atsakomybė kitas, kurio reikia laikytis, kol kuri nors iš šalių nepasitrauks iš susitarimo.
Opciono sutarties rūšys
Išvestinių finansinių priemonių erdvėje vyrauja dvi pagrindinės pasirinkimo galimybės -
- Kvietimas variantas : Ji suteikia galimybe sutartį pirkėjas, teisė pirkti pagrindinės už tam tikrą kainą nusprendė, pirkdami sutartį, arba iki sutarties galiojimo pabaigos. Pardavimo metu pirkimo-pardavimo sutarties pardavėjas surenka iš pirkėjo priemoką už šios opciono sutarties suteikimą. Ši sutartis suteikia pirkėjui teisę, bet ne pareigą, o pardavėjui - prievolę, kurios privalo laikytis.
- Įdėkite variantas : Ji suteikia galimybe sutartį pirkėjas, teisė parduoti pagrindinės už tam tikrą kainą nusprendė, pirkdami sutartį, arba iki sutarties galiojimo pabaigos. Pardavimo metu pardavimo opciono sutarties pardavėjas surenka iš pirkėjo priemoką už šios opciono sutarties suteikimą. Ši sutartis suteikia pirkėjui teisę, bet ne pareigą, o pardavėjui - prievolę, kurios privalo laikytis.
Opciono sutarties pavyzdys
Toliau pateikiamas opciono sutarties pavyzdys.
1 pavyzdys
„XYZ Inc.“ akcijos mėnesio pradžioje prekiauja 100 USD. Asmuo A nori nusipirkti „Call“ pasirinkimo sandorį (ir sudaryti pasirinkimo sandorį) šiandien, kad mėnesio pabaigoje galėtų nusipirkti 100 USD akcijų. Jis nori tai padaryti, nes mano, kad mėnesio pabaigoje akcijų kaina bus gerokai didesnė nei 100 USD, tačiau dėl Opciono sutarties jis pasirašė, kad vis tiek galės gauti 100 USD. Jis stovi su šia citata biržoje tikėdamasis, kad kuris nors pardavėjas jam parduos šią sutartį.
Po kurio laiko ši citata patraukia kito asmens B dėmesį ir jis įvertina XYZ Inc. tikimybę, kad šio mėnesio pabaigoje vis dar prekiaujama 100 USD ar daugiau. Atidžiai apsvarsčiusi, jis mano, kad nėra abejonių, ar mėnesio pabaigoje ši akcijų prekyba viršija 100 USD.
B nori užsidirbti lengvų pinigų ir nurodo A, kad jis nori parduoti „Call“ opciją už 5 USD premiją. „A“ sutinka ir sumoka 5 USD, o „B“ jam parduoda pirkimo pasirinkimo sandorį, kaip norėjo. Sudarydami šią opciono sutartį, nė vienas iš jų neturėjo „XYZ Inc.“ akcijų.
Sprendimas
1 atvejis - mėnesio pabaigoje akcijų kaina siekia 115 USD. A, naudodamasis opciono sutartimi, kurią sudarė su B, perka iš B 100 USD akcijas ir nedelsdamas jas parduoda rinkoje kaip 115 USD ir uždirba 15 USD pelną. Jis turėjo iš anksto sumokėti 5 USD kaip papildomą kainą, taigi jo pelnas netaikomas 15–5 USD = 10 USD. Kita vertus, B turėjo iš rinkos nusipirkti akcijų po 115 USD ir parduoti 100 USD A, tuo metu praradusi 15 USD nuostolį. Bet sudarydamas sutartį jis iš „A“ surinko 5 USD, todėl jo grynasis nuostolis yra 15–5 USD = 10 USD. Galima pastebėti, kad B praradimas yra A pelnas.
2 atvejis - mėnesio pabaigoje akcijų kaina siekia 95 USD. A nenori naudoti pasirinkimo sandorio, nes jam reikės įsigyti akcijų už 100 USD, tuo tarpu jis gali lengvai jas įsigyti už mažesnę rinkos kainą. Jis gali tai padaryti, nes yra pasirinkimo sandorio pirkėjas ir jis turi teisę, o ne įpareigojimas įgyvendinti savo teisę. Kadangi šia galimybe nesinaudojama, jos galiojimo laikas pasibaigia nieko vertas, o B surinkta 5 USD premija pasilieka sau.
3 atvejis - mėnesio pabaigoje akcijų kaina siekia 105 USD. A, naudodamasis opciono sutarties sutartimi, iš B perka 100 USD akcijas ir iškart po to jas parduoda rinkoje, taip uždirbdamas 5 USD pelną. Bet jis taip pat turėjo sumokėti išankstinę 5 USD premiją. Taigi jis neturi pelno ir nuostolių. Panašiai B patiria 5 USD nuostolį, pirmiausia nusipirkdamas akcijų už 105 USD, o paskui parduodamas A 100 USD, tačiau jis iš anksto surinko 5 USD, todėl jis taip pat nepraranda nuostolių ir negauna pelno.
2 pavyzdys - praktiškas taikymas
2019 m. Lapkričio 30 d. „ General Electric Co.“ prekiavo 10,04 USD. Citatos momentinė nuotrauka parodyta žemiau:
Šio įvairių variantų (tiek Call & kelia) General Electric Co., baigiasi nuo 1 kainos st lapkričio 2019, ty po 2 dienų rodomi pasirinkimo grandinės žemiau:
Šaltinis: Marketwatch.com
Iš šios parinkties yra pasirinkti du pavyzdžiai ir tas pats buvo paryškintas aukščiau:
- Skambučio pirkimo sandorio pradinės prekybos kaina 10,50 USD: šios pasirinkimo sutarties pirkėjas turi sumokėti pardavėjui 0,08 USD
- 10 000 USD: šios opciono sutarties pirkėjas turi sumokėti pardavėjui 0,11 USD
Pridedamame Excel skaitytojui galite įvesti atsargų Jis vertę / ji tikisi, kad akcijų turi būti ties prekybos sesijos pabaigoje 1 -ojo lapkričio 2019 ir sužinoti, kaip pelnas yra padaryta pirkėjo ir pardavėjo kiekvienos iš šių sutarčių .
Skambučių parinktis
- Streiko kaina: 10,50 USD
- „Premium“ pasirinkimas: 0,08 USD
- Akcijų kaina pasibaigus: 12 USD
Skambinimo parinktis pirkėjui ir pardavėjui
„Put Option“
- Streiko kaina: 10,00 USD
- „Premium“ pasirinkimas: 0,11 USD
- Akcijos kaina pasibaigus: 9 USD
Pirkėjo ir pardavėjo pardavimo galimybė
Norėdami sužinoti išsamią informaciją, žiūrėkite aukščiau pateiktą „Excel“ lapą.
Opciono sutarties pranašumai
- Opcionų susitarimai naudojami kaip rizikos valdymo priemonės. Ilgalaikis opcionų sutarčių sudarymas gali būti naudojamas užtikrinant pagrindinių sandorių judėjimą.
- Gali būti naudojamas spekuliacijoms, neturint poreikio turėti pagrindinės pozicijos
- Pasirinkimo sandoris suteikia sverto, o sudaryti susitarimą nereikia visos tariamos sutarties vertės.
Opciono sutarties trūkumai
- Tai yra irstantis turtas, kurio vertė sumažėja artėjant jo galiojimo laikui.
- Būdami sverto priemone, jie labai jautriai reaguoja į pagrindinio turto judėjimą.
Išvada
Opcionų susitarimas išvestinių finansinių priemonių srityje yra labai universalus instrumentas ir gali būti naudojamas spekuliuojant ar apsidraudžiant jau turimomis pozicijomis.
