Kas yra „Listed Security“?
Vertybinių popierių biržoje kotiruojami finansiniai instrumentai (akcijos, obligacijos, išvestinės finansinės priemonės ir kt.), Kuriais prekiaujama biržoje. Vertybiniai popieriai, kuriais neprekiaujama biržoje, prekiaujama „užbiržine rinka“, dar vadinama ne biržos vertybiniais popieriais. OTC yra prekiautojų rinka.
Į sąrašą įtrauktų vertybinių popierių rūšys
Skirtingi vertybinių popierių tipai, kuriais prekiaujama biržoje ir įtraukiant jų sąrašą
1 - atsargos
Kai privati įmonė veikia keletą metų ir nori pritraukti daugiau kapitalo iš rinkos, jie parduoda savo ir viešai skelbia savo akcijas mainais. Kiekvienoje biržoje galioja specialios taisyklės, tokios kaip minimalus akcininkų kapitalas, minimali akcijų kaina, minimalus akcininkų skaičius ir minimalus pelningų metų, kaip privačios bendrovės, skaičius.
1 pavyzdys
ABC yra privati įmonė, planuojanti pritraukti daugiau kapitalo iš rinkos, įtraukdama savo akcijas į biržą. Kokie yra privalumai ir žingsniai?
Privalumas
Yra keli būdai pritraukti kapitalą. Jei ABC planuoja imti paskolą iš banko, ji turės mokėti bankui palūkanas, net jei jis negauna pelno. Taigi paskolos paėmimas yra fiksuota ABC atsakomybė. Taigi, užuot paėmęs paskolą iš banko, jei ABC gali paviešinti savo įmonę parduodamas procentinę savininko nuosavybės dalį, tai padės ABC surinkti pinigų, taip pat ji neturės fiksuoto įsipareigojimo mokėti palūkanas kiekvienais metais. Kai paviešini savo įmonę, tada priklauso nuo įmonės vadovybės, ar jie nori mokėti dividendus, ar ne.
Akcijų įtraukimo į sąrašą veiksmai
1 žingsnis: Nuspręskite draudėją, kuris padės privačiai bendrovei ją įtraukti į viešąją įmonę, nes draudėjai turi licencijas, kurios padės įtraukti į sąrašą.
2 žingsnis: Investuotojai nuspręs akcijų kainą spręsdami ekonominę būklę ir apskaičiuodami ateities uždarbį.
3 žingsnis: Bus laikomasi kelių teisinių procedūrų ir bus nustatyta sąrašo sudarymo data
4 žingsnis: Pirmoji diena, kai akcijomis bus prekiaujama mainais, vadinama „Pirminiu viešu siūlymu“. Tai daroma pirminėje rinkoje
5 žingsnis: Nuo kitos dienos akcijos jau yra investuotojų rankose ir jos pradeda prekiauti akcijomis antrinėje rinkoje.
2 pavyzdys
„XYZ Company“ turi 10 milijonų įgaliotų akcijų, 800 000 išleistų akcijų ir 50 000 nuosavų akcijų. Kiek akcijų yra rinkoje?
Gauti leidimą kotiruoti akcijas rinkoje yra brangu; yra daug teisinių darbų ir mokesčių, kuriuos įmonė turės sumokėti. Taigi sakykime, kad bendrovė nori išleisti 1000 akcijų rinkoje dabar, jie vis tiek gaus leidimą sakyti, kad 1 000 000 akcijų. Kiekvieną kartą prieš išleisdami akcijas, jie nenori pirmiausia pereiti prie varginančio leidimo gavimo proceso.
Taigi čia bendrovė „XYZ“ gavo leidimą įsigyti 10 milijonų akcijų, iš kurių ji išleido 800 000 akcijų. Iš išleistų akcijų rinkoje neprekiaujama visomis akcijomis; kelios akcijos yra atpirktos ir laikomos ižde būsimiems įmonės veiksmams. Taigi čia ižde saugoma 50 000 akcijų. Taigi rinkoje esančios akcijos yra
Neapmokėtos akcijos = išleistos akcijos - iždo akcijos
- = 800 000 - 50 000
- = 750 000
Rinkoje prekiauja 750 000 akcijų.
3 pavyzdys
„EFG Company“ akcijų kaina yra 50 USD, o rinkoje yra 1 mln. Akcijų. Apskaičiuokite rinkos kapitalizaciją?
Sprendimas: -
Rinkos kapitalas = akcijų kaina * neapmokėtos akcijos
- = 50 USD * 1 000 000
- = 50 000 000
Taigi vertybiniai popieriai padeda mums apskaičiuoti įmonės vertę rinkoje.
# 2 - obligacijos
Obligacijos taip pat yra svarbus kapitalo pritraukimo būdas įmonėms. Yra kelių rūšių obligacijos, kurių terminai, kuponų palūkanų normos, pasirinkimo sandoriai ir nominali vertė yra skirtingi. Kai įmonė išleidžia obligacijas, tai yra bendrovės atsakomybė, ir ji turės sumokėti kuponą, nesvarbu, ar įmonė uždirba pelną, ar ne.
Įsigijus obligacijas mainais, investuotojai gali gauti norimą likvidumą iš bet kurios investicijos.
1 pavyzdys
„ABC Company“ planuoja surinkti 50 mln. USD išleisdama 1 mln. USD nominalios vertės obligacijų. Su 5% kupono norma. Terminas 10 metų. Taigi tam ABC turės išleisti 50 obligacijų rinkoje, kurių kiekvienos nominali vertė yra 1 milijonas dolerių. Kiekvienais metais ABC turės mokėti 5% * 1 mln. USD * 50 = 2,5 mln. Palūkanas
Taigi bet kuris investuotojas, nusipirkęs obligaciją, turės laukti 10 metų, kol susigrąžins pinigus. Taigi antrinė rinka padeda investuotojams gauti likvidumą, nes jie gali keistis vertybiniais popieriais antrinėje rinkoje.
2 pavyzdys
Obligacijos „XYZ“ kupono norma yra 5%, o palūkanų norma rinkoje pakilo iki 8%. Kas nutiks obligacijos kainai antrinėje rinkoje?
Kadangi obligacijos yra vertybiniai popieriai, jos kaina nuolat keičiasi. Taigi jei rinkoje panašios obligacijos moka 8% kupono normą, o obligacija „XYZ“ - 5% kuponą, tai obligacijų paklausa antrinėje rinkoje sumažės, nes niekas nenorės jos pirkti, ir jo kaina kris.
Taigi antrinė rinka padeda nustatyti teisingą vertybinių popierių kainą.
# 3 - išvestinės priemonės
Išvestinės finansinės priemonės yra vertybiniai popieriai, kurių vertė gaunama iš pagrindinio vertybinio popieriaus. Yra keletas išvestinių finansinių priemonių rūšių, pavyzdžiui, „Opcionai“, „Finansų apsikeitimo sandoriai“, „Forvardai“ ir „Ateities sandoriai“. Opcionais ir ateities sandoriais dažniausiai prekiaujama biržoje.
Pavyzdys
ABC bendrovė prekiauja 5 USD; kas nutiks su pasirinkimo sandoriu, jei „ABC Company“ kaina padidės iki 10 USD. Skambinimo pasirinkimo sandorio kaina yra 8 USD
Sprendimas: Skambinimo galimybės yra vertybiniai popieriai. Jie teisūs pirkti. Taigi tas, kuris perka pirkimo pasirinkimo sandorį, turės teisę įsigyti ABC akcijų už 8 USD. Taigi ABC prekiauja rinkoje 10 USD, o tas, kuris perka pasirinkimo sandorį, gaus 8 USD akciją, taigi akivaizdu, kad opciono kaina padidės.
Kadangi opcionai yra išvardyti, prekyba yra vykdoma, o jo kaina keičiasi su pagrindinėmis akcijomis.
Vertybinių popierių, į kuriuos įtrauktas vertybiniai popieriai, pranašumai
Kai kurie iš sąraše nurodytų saugumo privalumų yra šie.
- Vertybinių popierių kotiravimas padeda neteisingai vertybinius popierius įkainoti.
- Antrinė rinka užtikrina likvidumą saugumui, o tai naudinga investuotojams.
- Kai įmonė patenka į biržos sąrašus ir tampa vieša, yra daug informacijos, kurią įmonė pateikia kas ketvirtį ar renginį. Taigi tai padeda sušvelninti sukčiavimą.
- Tai padeda užtikrinti skaidrią rinką visiems investuotojams.
Vertybinių popierių, įtrauktų į biržos sąrašus, trūkumai
Kai kurie iš sąraše nurodytų saugumo privalumų yra šie.
- Dėl nereikalingos panikos gali smarkiai nukristi akcijų kainos.
- Kiekvienas, turintis pinigų galią, gali žaisti su išvardyto vertybinio popieriaus kaina.
- Bendrovės viešinimas iš tikrųjų perima ankstesnio savininko kontrolę, o tai vėluoja priimti sprendimus ir gali būti praleistos geros galimybės
Išvada
Vertybinių popierių biržoje kotiruojami vertybiniai popieriai yra finansų rinkos pagrindas. Birža vaidina svarbiausią vaidmenį suteikiant likvidumą vertybiniams popieriams, kurie anksčiau buvo nelikvidūs. Birža veikia kaip tiltas tarp finansinių produktų pirkėjo ir pardavėjo.
