Skysta reikšmė
Nelikvidus reiškia turtą, kurio negalima greitai konvertuoti į pinigus. Toks turtas patiria vertinimo nuostolių, kai jis parduodamas mainais į pinigus. Obligacijos, akcijos ir nuosavybė yra keletas nelikvidžių investicijų pavyzdžių. Kitaip tariant, parduoti tokį turtą yra kalnų užduotis dėl visiškai mažos prekybos veiklos dėl investuotojų susidomėjimo stokos.
Paaiškinimas
Dėl mažos prekybos apimties nelikvidus turtas paprastai turi didesnį „bid-ask“ skirtumą. Kai yra didžiulis skirtumas tarp to, ką pardavėjas nurodo kaip nelikvidaus turto prašomą kainą, ir nuo to, ką potencialus pirkėjas yra pasirengęs mokėti, tai lemia platesnį „bid-ask“ skirtumą.
Taip atsitinka dėl to, kad nėra lengvai prieinamų tokio turto rinkų. Kartais dėl nepakankamo rinkos gylio ir norinčių pirkėjų trūkumo nelikvidaus turto savininkams kyla didelių nuostolių.
Keletas nelikvidaus turto pavyzdžių
- Obligacijos ir akcijos
- Nekilnojamasis turtas
- Motorinės transporto priemonės
- Antikvariatas
- Investicijos į privačias įmones
- Mažų kapitalo bendrovių akcijos
- Įvairių rūšių ilgalaikės skolos priemonės
- Kai kurie kolekcionuojami daiktai ir meno kūriniai
Visi šie daiktai iš tikrųjų turi tam tikrą vidinę vertę, tačiau jų pirkimui reikia nemažos pinigų sumos. Be to, investuotojams dažnai kyla šaltis vien dėl minties, kad pinigai ilgam bus užrakinti tokioms investicijoms. Kartu jie dažnai atkalbinėja investuotojus ar pirkėjus nuo tokių investicijų.
Kodėl verta investuoti į nelikvidų turtą?
Atsakymas į šį klausimą yra paprastas. Kai kurie investuotojai tikisi likvidumo aukojimo kaip patikimos investavimo strategijos, kurie ateityje tikisi gauti palyginti didesnį pelną. Todėl didelio uždarbio galimybė gali kompensuoti nesugebėjimą prekiauti.
Taigi, kokia papildoma grąža gali pateisinti tokio tipo investicijas?
Kadangi nėra papildomos grąžos nykščio taisyklių, tai priklauso tik nuo investicinio saugumo tipo ir jo nelikvidumo. Pavyzdžiui, mažų kapitalizacijų akcijų biržos prekybos apimtys yra nepastovios, todėl jos tampa nelikvidžios. Taigi, investuotojai bando įsigyti šių mažo kapitalo akcijų už mažesnį pelno (pelno) pelną (PE) ir uždirbti didesnę investicijų grąžą.
Investuodami į privačias įmones, kurios neprekiauja jokiomis biržomis, investuotojai prašo didesnės rizikos premijų. Dažniausiai į šias įmones investuoja profesionaliai valdomi fondai, turintys ilgą investicijų horizontą. Taigi investuotojai turi ribotą laisvę pasitraukti iš investicijų dar nepasibaigus fondų terminui.
Likvidi ir rizika
Nelikvidiems vertybiniams popieriams būdinga rizika, dėl kurios kyla likvidumo rizika. Investuotojas sužino apie riziką, kai rinka yra labai įtempta. Tokiu atveju pusiausvyra tarp pirkėjų ir pardavėjų skaičiaus yra atsitiktinė. Savininkams sunku parduoti savo turtą be didelių nuostolių. Todėl pirkėjai dažnai naudojasi proga imdami didelę likvidumo premiją, kad kompensuotų ribotą likvidumą.
Privalumai
- Nelikvidus turtas gali būti vertinga investicija tiems, kurie nori ilgalaikių investicijų. Jie ateityje duoda didesnį derlių, kompensuodami jų nelikvidumą.
- Turto, pvz., Nekilnojamojo turto, vertė laikui bėgant auga, o tai sumažina infliacijos poveikį.
- Kartais investicijos į privačiai valdomą įmonę duoda geresnę grąžą nei viešai prekiaujama įmonė, nes pirmoji gauna nemažą kainą.
Apribojimai
Be likvidumo rizikos, šis turtas kelia daugiau rizikos jų investuotojams. Siūloma likvidumo priemoka už nelikvidų turtą yra per maža. Taip pat atidėjiniai, sukurti šioms investicijoms, atima didelę jų vertės dalį.
Pagrindiniai išsinešimai
- Nelikvidus turtas patiria vertinimo nuostolių, kai jis parduodamas rinkoje mainais į grynuosius pinigus. Keletas tokio turto pavyzdžių yra akcijos, obligacijos ir nuosavybė.
- Investuotojai turi elgtis atsargiai, nes jiems kyla likvidumo rizika.
- Toks turtas ateityje uždirbs didesnę grąžą, kuri kompensuos likvidumo riziką.
