Kas yra „Delta“ formulė?
„Delta“ formulė yra santykio rūšis, lyginanti turto kainos pokyčius su atitinkamais pagrindinio turto kainų pokyčiais. Skaitiklis yra turto kainos pokytis, atspindintis turto pasikeitimą nuo jo paskutinės kainos. Turtas gali būti bet kokia išvestinė finansinė priemonė, pavyzdžiui, pardavimo arba pardavimo pasirinkimo sandoris. Šių pasirinkimo sandorių pagrindas yra akcijos, ir tai yra pagrindinis aspektas, turintis įtakos šio turto kainoms. Kapitalo rinkose ši Delta dar vadinama apsidraudimo koeficientu.
Delta formulė yra:
Delta = turto kainos pokytis / pagrindo kainos pokytis.
Tačiau net „Black and Scholes“ modelis naudojamas nustatyti „Delta“ vertę, kur joje yra kintamasis, kuris yra N (d1), kurį galima apskaičiuoti naudojant kompiuterio programinę įrangą.
„Delta“ formulės pavyzdžiai (su „Excel“ šablonu)
Pažiūrėkime keletą paprastų ir išplėstinių delta lygties pavyzdžių, kad geriau ją suprastume.
„Delta“ formulės pavyzdys Nr. 1
Tarkime, kad turto kainos pokytis yra 0,6733, o pagrindinės priemonės kainos pokytis yra 0,7788. Privalote apskaičiuoti „Delta“.
Sprendimas:
Mums pateikiami tiek skaičiai, kurie keičia turto kainą, kuri yra 0,6733, tiek pagrindinės priemonės, kuri yra 0,7788, pokyčiai. Todėl, naudodami aukščiau pateiktą lygtį, galime apskaičiuoti „Delta“.
Delta skaičiavimui naudokite žemiau pateiktus duomenis.
- Pagrindo kainos pokytis: 0,7788
- Turto kainos pokytis: 0,6733
Delta apskaičiuojama taip,
Delta = 0,6733 / 0,7788
Delta bus -
Delta = 0,8645
Taigi Delta bus 0,8645
„Delta“ formulės pavyzdys Nr. 2
ABC vertybiniai popieriai buvo išvardyti keletą metų, tačiau jų pobūdis išliko gana nestabilus. Prekybininkai ir investuotojai patyrė nuostolių dėl nenatūralių kainų pokyčių. Dabar šios akcijos yra įtrauktos į biržos sąrašus jau penkerius metus ir dabar gali patekti į išvestinių finansinių priemonių rinką. Jonas jau laikosi šių akcijų pozicijų savo portfelyje.
Dabartinė akcijų kaina yra 88,92 USD, o išpirkimo sandorio kaina 87,95 USD prekiaujama 1,35 USD, kurios galiojimo laikas yra likęs 1 mėnuo. Jonas nori apsidrausti savo pozicija, taigi jis nori apskaičiuoti šių akcijų „Delta“. Kitą prekybos dieną jis pastebi, kad akcijų kaina nukrito iki 87,98 USD, taigi, kai pirkimo pasirinkimo sandorio kaina šiek tiek sumažėjo iki 1,31 USD.
Remiantis pateiktais duomenimis, jūs turite apskaičiuoti „Delta“, kuris yra prekybininko apsidraudimo koeficiento pagrindas.
Sprendimas:
Delta skaičiavimui naudokite žemiau pateiktus duomenis.
- Skambučių pasirinkimo kainos pradžia: 1,35
- Skambučių kainos kaina pabaigoje: 1.31
- Išteklių kaina pradžioje: 88,92
- Atsargų kaina pabaigoje: 87.98
Delta apskaičiuojama taip,
Čia turtas yra pasirinkimo sandoris, ir jis yra jo akcijų pagrindas. Taigi pirmiausia išsiaiškinsime turto kainos pokyčius, ty pirkimo-pardavimo kainos pokytį, kuris bus 1,35 USD mažiau 1,31 USD, lygus 0,04 USD, o dabar pagrindinės kainos pokytis būtų 88,92 USD mažiau 87,98 USD, kuri lygi 0,94 USD.
Mes galime naudoti aukščiau pateiktą lygtį, kad apskaičiuotume „Delta“ (apytikslė figūra, tikrąją figūrą galima gauti naudojant kitus sudėtingus modelius, pvz., „Black“ ir „Scholes“).
Delta = 0,04 USD 00 / 0,9400 USD
Delta bus -
Delta = 0,0426 USD
Taigi Delta bus 0,0426 USD.
„Delta“ formulės pavyzdys Nr. 3
„JP Morgan“ yra vienas didžiausių investicinių bankų Jungtinėse Amerikos Valstijose. Jų balanse yra kelios akcijų, obligacijų, išvestinių finansinių priemonių pozicijos. Viena tokių pozicijų yra MNG akcijose, kurių prekyba siekia 52,67 USD. Bendrovė turi ilgą laiką šias akcijas. Kitą prekybos dieną akcijų prekyba siekia 51,78 USD. Prekybininkas, veikiantis bendrovės vardu, pasirinko opcioną, kuris padengia nuostolius.
Pardavimo pasirinkimo sandorio pradinė kaina yra 54,23 USD, o kai ji šiuo metu prekiauja 3,92 USD. Pardavimo pasirinkimo sandorio kaina vakar uždarė 3,75 USD. Prekiautojas nori sužinoti apytikslę „Delta“ ir prašo apskaičiuoti „Delta of WMD put“.
Sprendimas:
Delta skaičiavimui naudokite žemiau pateiktus duomenis.
- Pardavimo pasirinkimo sandorio kaina nuo pradžios: 3,75
- Pirkimo pardavimo kaina pabaigoje: 3,92
- Išteklių kaina pradžioje: 52.67
- Akcijų kaina pabaigoje: 51.87
Delta apskaičiuojama taip,
Čia turtas yra pardavimo pasirinkimo sandoris, ir jis yra jo akcijų pagrindas. Taigi pirmiausia išsiaiškinsime turto kainos pokyčius, tai yra pardavimo pasirinkimo sandorio kainos pokytis, kuris bus 3,75 USD mažiau 3,92 USD, lygus -0,17 USD, o dabar pagrindinės kainos pokytis būtų 52,67 USD, atėmus 51,78 USD, kuris bus lygus 0,99 USD.
Mes galime naudoti aukščiau pateiktą lygtį, kad apskaičiuotume „Delta“ (apytikslė figūra, tikrąją figūrą galima gauti naudojant kitus sudėtingus modelius, pvz., „Black“ ir „Scholes“).
Delta = -0,1700 USD / 0,8000 USD
Delta bus -
Delta = $ - 0.2125
Taigi Delta bus -0,2125 USD.
„Delta“ formulės skaičiuoklė
Galite naudoti šią delta formulių skaičiuoklę.
| Turto kainos pokytis | |
| Pagrindo kainos pokytis | |
| Delta | |
| Delta = |
|
|
Aktualumas ir naudojimas
„Delta“ yra gyvybiškai svarbus skaičiavimas (dažniausiai atliekamas programinės įrangos), nes tai yra viena iš pagrindinių priežasčių, dėl kurių opciono kainos juda tam tikra linkme, ir tai yra rodiklis, kaip investuoti. Pardavimo pasirinkimo sandorio ir pardavimo pasirinkimo delta elgesys gali būti labai nuspėjamas ir gali būti labai naudingas prekybininkams, portfelio valdytojams, atskiriems investuotojams ir rizikos draudimo fondų valdytojams.
