Rizikos kapitalo finansavimas (apibrėžimas, etapai, metodas)

Turinys

Rizikos kapitalo finansavimo reikšmė

Rizikos kapitalo finansavimo reikšmė

Rizikos kapitalo finansavimas yra didelės rizikos ir didelės grąžos investicijų metodika, pagal kurią pinigai investuojami nuosavo kapitalo pavidalu į įmonę, kuri yra privati, ty nėra viešai prekiaujama vertybinių popierių biržoje ir yra planuojama trims dideliems bendrovės etapams: idėja, plėtra ir išėjimo etapas.

Turime suprasti du pagrindinius šios investavimo formos aspektus, kad daugeliu atvejų įmonė jau parduoda produktą mažesniu mastu, o rizikos kapitalas mato to paties potencialą ir todėl sugalvoja jį padidinti. Be to, pasitraukimas iš bendrovės yra iš anksto suplanuotas ir paprastai vyksta kaip pirminis viešas akcijų siūlymas (IPO) arba išpirkimas.

Rizikos kapitalo finansavimo metodai

Išmanusis menas parodo įvairius rizikos kapitalo finansavimo metodus:

Šie metodai gali skirtis pagal terminologiją ar ypatumus kiekvienoje geografijoje; tačiau panašios finansavimo sistemos yra prieinamos visame pasaulyje ir dažniausiai apima visus finansavimo būdus.

Rizikos kapitalo finansavimo etapai

Stebint išmanųjį meną, parodomi įvairūs rizikos kapitalo finansavimo etapai, remiantis Schilito klasifikacija; tačiau kai kurios terminijos yra pritaikytos atsižvelgiant į tos pačios raidos ir bendrojo vartojimo sąlygų raidą šiuo metu:

# 1 - sėklos etapas

Šiame etape reikalingas finansavimas rinkos tyrimams, norint suprasti produkto įgyvendinamumą, arba produkto kūrimui, remiantis ankstesniais rinkos tyrimais ir sukurtu prototipu.

# 2 - ankstyvoji stadija

Šiame etape komercinis pardavimas nebuvo pradėtas, todėl reikia finansavimo. Šiame etape yra du poskyriai:

Paleidimas: gamyba nepradėta; reikalingas finansavimas pradedant veiklą ir atliekant pirminę rinkodarą.
Pirmasis etapas: finansuojama siekiant pradėti komercinį pardavimą.

# 3 - formavimo etapas

Tai yra platesnis terminas, apimantis abu ankstesnius arba bet kurį iš šių etapų, nes tarp visų tokių etapų yra labai plona linijų riba, todėl tiksliai nustatyti, kada baigėsi vienas, o kitas prasidėjo, yra labai sunku. Todėl tokiuose gaminiuose, užuot vykdžius kelis etapus, atliekamas vienas didesnis finansavimo etapas, apimantis visus.

# 4 - vėlesnis etapas

Tai prasidėjo komercinis pardavimas ir vienas iš labiausiai paplitusių etapų, kai investuojama daugiausia pinigų, nes rizikos kapitalistai labiau tiki produktu, nes jie gali tą patį konkrečiai vizualizuoti. Tai apima šiuos etapus:

Antrasis etapas - pelningumas dar neįvyko, tai yra, prasidėjo komerciniai pardavimai, tačiau bendrovė reikalauja pradinio didinimo, nes nori išnaudoti masto ekonomiją ir patekti į pelningumo zoną.
Trečiasis etapas - finansavimas skirtas ilgalaikiai plėtrai, pavyzdžiui, naujos gamyklos, skirtos naujam geografiniam regionui, sukūrimui ir pan. todėl tai taip pat apima didžiules rinkodaros išlaidas.
Tarpinio finansavimas - tai yra panašus į šiaudą prieš paskutinį šiaudelį, ty tarpinį finansavimą, kurio reikalauja įmonė, kol bus išplatintas IPO, todėl jam suteikiamas pavadinimas.

Pavyzdys

Įmonės vertinimas atliekamas dviem etapais, tuo metu, kai finansuojamas rizikos kapitalas. Toliau pateikiami du etapai:

PRE - tai įvertinimas prieš gaunant rizikos kapitalo fondą
POST - tai įvertinimas gavus rizikos kapitalo fondą

POST = PRE + investicija

Be to, rizikos kapitalo vertinimas, kurį rizikos kapitalistas apsvarsto anksčiau, yra apskaičiuojamas taip:

Tarkime, kad mums suteikiama ši informacija:

Reikalingos investicijos: 10 mln. USD
Numatoma grąžinti vertė: 30 mln. USD
Metų skaičius: 10 metų
Sugedimo tikimybė per metus:

Kapitalo kaina - 22%

Iš to galime apskaičiuoti tikimybę, kad projektas tęsis 10 metų:

(1-0,3) x (1-0,29) x (1-0,28) x (1-0,24) ⁷
= 5,24%

Projekto NPV apskaičiavimas

= - 10000000 USD + 4106983 USD
= -5 893 016,60

Todėl šio projekto NPV yra neigiamas ir neverta investuoti.

Privalumai

Didelė grąža - jei įmonė bus sėkminga, yra tikimybė gauti 40–50% grąžą, kuri yra didesnė nei daugumos investicijų. Tačiau ši grąža nėra be rizikos, todėl tai yra kompromisas, ir į tą patį turėtų investuoti tik tie, kurie turi tokį rizikos tolerancijos lygį.
Dalyvavimas inovacijose. Laikui bėgant, kai technologijos vystosi, naujesni produktai nuolat patenka į rinką, o senesni - pasensta, todėl, norint išlaikyti grąžinamą pelną, rizikos kapitalo investuotojui geriausia toliau investuoti į naujoves, kad jis vystytųsi daugiametis grąžinimo šaltinis.
„Start-Pad“ verslumui - smulkusis verslas gauna reikiamų išteklių plėtrai ir didesniam pardavimui. Todėl rizikos kapitalo investicijos skatina verslumą.

Trūkumai

Likvidumo trūkumas - kadangi bendrovės akcijomis neprekiaujama biržoje, investicijos tampa nelikvidžios, o surasti susidomėjusį pirkėją yra didelė problema, nes investuotojų paieškos spektras tampa labai ribotas. IPO ar išpirkimas yra labiau tikėtinas sėkmingoms įmonėms, tačiau, jei įmonė sunkiai vertina arba ketina žlugti, pasitraukimas tampa problemiškas.
Ilgalaikė investicija - kadangi investicija gali būti vykdoma labai ankstyvoje stadijoje, o grąža gali atsirasti labai vėliau, todėl nėštumo laikotarpis iki įmonės patrauklumo yra gana ilgesnis nei vidutinis investavimo laikotarpis. Tokią investiciją gali investuoti tik kantrūs investuotojai, tačiau grąža kompensuoja didesnį nelikvidumo laikotarpį.
Rinkos vertės nustatymas yra labai sunkus - jei produktas yra labai novatoriškas, gali būti, kad esančių konkurentų tikimybė yra labai maža, taip pat yra mažesnė tikimybė įvertinti, kaip produktą priims tikslinė auditorija. Investuojama dar prieš gaunant tokį aiškumą, todėl įvertinti įmonės vertę sunku, nes kartais labai perspektyvios idėjos žlunga. Taigi nustatyti investicijų sumą tampa šiek tiek sunkiau.
Ribota informacija - kadangi įmonės ilgą laiką neegzistuoja, yra labai mažai informacijos apie jų finansinę būklę, be to, kadangi pats produktas yra naujas, pelningumo skaičiai taip pat nėra per ilgą laiką, todėl ieškant kelio įmonės ir produkto įrašas yra labai sunkus.
Informacijos apie konkurenciją trūkumas - šios įmonės dirba silosuose, o viešai prieinamos informacijos apie įmonę yra labai mažai, kol ji pasieks tikriausiai antrąjį ar trečiąjį finansavimo etapą, kai produktas parduodamas komerciškai, o rinkodara vykdoma didesniu mastu . Taigi labai sunku žinoti, kiek įmonių dirba su panašiomis idėjomis, todėl taip pat sunku nustatyti pagrįstą rinkos dalį. Visa tai padidina investicijų drumstumą.

Rekomenduojami straipsniai

Šis straipsnis buvo rizikos kapitalo finansavimo ir jo prasmės vadovas. Čia aptarsime rizikos kapitalo finansavimo etapus, metodus, pavyzdį, pranašumus ir trūkumus. Galite sužinoti daugiau apie šiuos straipsnius: