Opcionų ir garantijų skirtumai
- Pasirinkimas yra 2 šalių sutartis, suteikianti savininkui teisę, bet ne pareigą pirkti ar parduoti pagrindinį turtą už iš anksto nustatytą sandorio kainą ir nustatytą datą ateityje.
- Kita vertus, akcijų orderis yra panašus į akcijų pasirinkimo sandorį, nes jis suteikia teisę pirkti bendrovę už konkrečią kainą ir datą. Tačiau akcijų orderį išleidžia pati įmonė, o sandorio tikslais įmonė taip pat išleidžia papildomų naujų akcijų.
Šiame straipsnyje mes išsamiai aptariame „Opcionų“ ir „Warrantų“ skirtumus.
Pasirinkimai ir garantijos infografika
Leiskite mums suprasti skirtumus tarp „Options“ ir „Warrants“ per infografiką.
Opcionai ir garantijos - panašumai
Abi parinktys ir opcionai traktuojami panašiomis linijomis ir apima šiuos panašumus:
- Abi priemonės suteikia savininkams galimybę padidinti savo pozicijas ir pasinaudoti vertybinių popierių rinkos pokyčiais neturint turto.
- Jie suteikia savo turėtojams teisę įsigyti tam tikrą pagrindinio turto kiekį už fiksuotą kainą ir nurodytą datą.
- Abu jie reiškia teisę, o ne bet kokią pagrindinio turto kontrolę, nebent ja buvo pasinaudota.
- Veiksniai, darantys įtaką pasirinkimo sandorio ar garantijos vertei, yra tokie patys kaip pagrindinė akcijų kaina, pradinė kaina arba pratybų kaina, laikas iki galiojimo pabaigos, numanomas nepastovumas ir nerizikinga palūkanų norma.
- Abiems kainodaros atžvilgiu yra vienodi komponentai, ty pinigų vidinė vertė ir laiko vertė. Pažymėtina, kad.
- Vidinė vertė yra skirtumas tarp pagrindinių akcijų kainos ir išpirkimo ar pradinės kainos. Ši vertė gali būti nulis, bet niekada neigiama.
- Laiko vertė yra skirtumas tarp pasirinkimo / opciono kainos ir jos vidinės vertės.
Variantai ir garantijos - skirtumai
Nepaisant to, kas išdėstyta pirmiau, yra šie „Opport“ ir „Warrants“ skirtumai:
- Pasirinkimas yra susitarimas, kai pirkėjai turi teisę, bet ne įpareigoti pirkti ar parduoti akcijas už nurodytą kainą ir datą. Ir atvirkščiai, orderis yra registruota priemonė, suteikianti pirkėjui teisę gauti nurodytą akcijų skaičių iš anksto nustatyta data ir kainomis.
- Pasirinkimo sandoriai yra standartinės sutartys ir reikalaujama laikytis taisyklių, reglamentuojančių sutarties terminą, trukmę, dydį ir vykdymo kainą, o garantijos yra vertybiniai popieriai (nestandartizuoti), todėl tai yra lanksti.
- Opcionus išleidžia birža, pavyzdžiui, JAV Čikagos valdybos pasirinkimo birža, tuo tarpu orderius išduoda konkreti įmonė.
- Akcijų pasirinkimo sandoris yra antrinės rinkos priemonė, nes prekyba vyksta tarp investuotojų, o orderis yra pirminės rinkos priemonė, nes jį išleidžia pati bendrovė.
- Prekyboje pasirinkimo sandoriais parduodančioji šalis rašo pasirinkimo sandorius, o opcionuose už siūlomas teises atsakingas vienas emitentas.
- Termino laikotarpis taip pat skiriasi nuo opcionų, galiojančių iki dvejų metų, ir garantijų, kurių terminas yra 15 metų.
- Pagrindinis pasirinkimo sandorių turtas yra vietinės akcijos, obligacijos ir indeksai, o orderiuose turi būti tokie vertybiniai popieriai kaip valiuta ir tarptautinės akcijos.
- Kalbant apie pelną, bendrovė negauna jokios tiesioginės naudos, kuri galiausiai perduodama investuotojui. Ir atvirkščiai, opcionų klausimas yra skatinti akcijų pardavimą ir pasiūlyti apsidraudimo nuo firmos vertės kritimo, o tai gali nulemti bendrovės akcijų kainos kritimą.
- Pasirinkimo sandoriai nėra susiję su naujų akcijų išleidimu, tačiau dėl garantijų sumažėjimas sukelia naujų akcijų išleidimą.
- Prekyba pasirinkimo sandoriais apima ateities rinkos principų laikymąsi, o orderiuose laikomasi grynųjų pinigų rinkos principo.
- Opcionai gali būti išleidžiami savarankiškai, tačiau orderiai derinami su kitomis priemonėmis, tokiomis kaip obligacijos.
- Taikomos mokesčių taisyklės skirsis. Akcijų pasirinkimo sandoriams taikomos taisyklės, reglamentuojančios kompensacinius straipsnius. Kita vertus, orderiai nėra kompensacinio pobūdžio ir todėl yra apmokestinamojo pobūdžio.
- Pasirinkimo sandorius galima nusipirkti / sutrumpinti / sudaryti, naudojant kelias prekybos ir apsidraudimo strategijas, tuo tarpu orderių negalima lengvai parduoti. Juos dėl galimo apsidraudimo daugiausia naudoja akcijų pakeitimo spekuliantai.
- Maržos pareikalavimas yra taikomas pasirinkimo sandoriams, nes opcionų prekybai reikalingas minimalus balansas, tačiau opcionų atveju - ne.
Opcionai ir garantijos (palyginimo lentelė)
| Opcionų ir opcionų palyginimo pagrindas | GALIMYBĖS | GARANTIJOS |
| Reikšmė | Pirkėjas turi teisę pirkti ar parduoti pagrindinį turtą už iš anksto nustatytą kainą ir datą. | Priemonė, suteikianti savininkui teisę gauti tam tikrą skaičių akcijų už iš anksto nustatytą kainą ir datą. |
| Gamta | Standartizuota sutartis | Nestandartizuotas saugumas |
| Pagrindinis turtas | Vidaus akcijos, obligacijos ir įvairūs indeksai | Valiutos ir tarptautinės akcijos |
| Emitentas | Parinkčių mainai | Išleido konkreti įmonė |
| Nuosavybė | Darbuotojai | Investuotojai, įmonės ar partneriai |
| Terminai ir sąlygos | Nustato akcijų biržos | Nustatė emitentas |
| Produktų rūšis | Akcijų ir indeksų kvietimai / Put | Įvairios kapitalo garantuojamos investicijos ir kiti didelės rizikos / grąžos prekybos garantai |
| Gyvenimo trukmė | Nuosavas kapitalas - iki penkerių metų ir
Indeksas - iki 18 mėnesių | Tarp 3 mėnesių - 15 metų |
| Skiedimas | Neapima naujų akcijų išleidimo | Rezultatai praskiedžiant |
Išvada
Trumpai tariant, abi šios išvestinės finansinės priemonės yra būtinos įmonėms, leidžiančioms investuotojams apsvarstyti galimybę investuoti į akcijas, neturint vertybinių popierių. Prieš nagrinėjant galutinį sprendimą iš finansinės perspektyvos, reikia ištirti trumpą abiejų priemonių išsamią informaciją ir atitinkamai pasverti tų pačių privalumus ir trūkumus. Pasirinkimo sandoriai gali būti laikomi kompensacijos tarpininkais, tuo tarpu orderiai yra skirti padėti įmonei pritraukti kapitalą, skolą ar nuosavybės vertybinius popierius ir pagerinti investuotojų sandorį. Abi priemonės turi savo rizikos lygį, todėl investuotojai, prieš naudodamiesi jomis, turi atidžiai suprasti išvestines finansines priemones ir atsižvelgti į mokesčių pasekmes.
Turi būti vertinamas investuotojo rizikos apetitas ir ilgalaikis finansinis tikslas, todėl reikia būti atsargiems. Garantijos yra labai skolintos ir spekuliacinės priemonės, todėl reikėtų laikytis atsargumo principo, priešingai, pasirinkimo galimybės apima mažesnę riziką ir didelį augimo potencialą su ribotu kapitalo poreikiu.
