Nebiržinių rinkų reikšmė
Nebiržinių rinkų reikšmė yra ta, kad tai yra rinkos, kuriose prekyba finansiniais vertybiniais popieriais, pvz., Žaliavomis, valiutomis, akcijomis, išvestinėmis finansinėmis priemonėmis ir kt. Bei kitomis nefinansinėmis prekybos priemonėmis, nevyksta pripažintose vertybinių popierių biržose, o vyksta ne biržoje, t. tiesiogiai tarp dviejų susijusių šalių, su privačių vertybinių popierių prekiautojų pagalba arba be jų.
Veikia ne biržos rinkos
OTC rinka yra decentralizuota rinka, kurioje nėra centrinės fizinės vietos, o prekyba ir bendravimas tarp dalyvaujančių šalių vyksta įvairiais būdais, tokiais kaip el. Paštas, telefonas ir nuosavybės teise valdomos elektroninės prekybos sistemos.
Kainos priklauso nuo pasiūlos ir paklausos rinkoje. Dalyvaujančios šalys perka ir parduoda vertybinius popierius tam tikromis kainomis su brokerių-prekiautojų pagalba arba be jų, kurie teikia likvidumą prekiaudami savo sąskaita ir derindami pavedimus viduje arba skelbdami kotiruotes ir vykdydami su išoriniais tarpininkais-pardavėjais. Vertybinių popierių ir kitų nefinansinių priemonių kainai įtakos turi informacijos apie pavedimų skaičių ir apimtį (t. Y. Pagrindinių akcijų likvidumą), pirkimo ir pardavimo pavedimų laikas.
Jungtinėse Valstijose visi tarpininkai ir prekiautojai, užsiimantys prekyba be recepto, turi užsiregistruoti „Financial Industry Regulatory Authority, Inc.“ (FINRA). Mažmeniniai investuotojai turėtų vykdyti savo sandorius (pirkti ir parduoti pavedimus) OTCQX, OTCQB ir Pink vertybiniais popieriais, padedami FINRA registruoto tarpininko-dilerio.
Ne biržos rinkų grupė
Anksčiau prekyba be recepto buvo vadinama „rožinių lapų“ prekyba. Bet šiuos senus rožinius lakštus OTC Markets grupė pergrupavo į šių dienų OTC Pink, OTCQB ir OTCQX.
1 - OTC Pink
Rožinė atviroji rinka, dar vadinama ne biržos rožiniais lapais, yra labiausiai nereguliuojama ir atviriausia platforma iš visų prekybos turgaviečių. Ji nenustato bendrovėms taisyklių, kad galėtų patekti į sąrašą, be to, bendrovės neprivalo kreiptis į Vertybinių popierių biržos komisiją. Vienintelis reikalavimas yra tai, kad jie turi gauti FIRA registruoto brokerio-dilerio kainas.
Pirmiau minėti ne biržos rožinės rinkos bruožai suteikia prekybos platformą vidaus ar užsienio įmonėms, ribojančias jų atskleidimą JAV, centų atsargas, taip pat sunkumų patiriančias, nusikalstamas įmones, nenorinčias ar negalinčias suteikti informacijos potencialiems investuotojams.
Todėl investuotojai turi būti profesionalūs ir labai rafinuoti, o prekyba įmonėse, turinčiose ribotą visuomenei prieinamą informaciją, toleruoja didelę riziką. Be to, dėl ribotos reguliavimo priežiūros investuotojams primygtinai rekomenduojama elgtis labai atsargiai ir prieš priimant bet kokius investicinius sprendimus kruopščiai ištirti į biržos sąrašus įtrauktas ne biržos įmones.
2 - OTCQB
Rizikos rinką prižiūrinti OTCQB yra antra OTC rinkos grupės pakopa. Čia išvardytos įmonės paprastai yra mažos ir jų gyvavimo ciklo augimo fazėje. Kad įmonės galėtų pradėti prekybą OTCQB rinkoje, joms galioja tam tikras reglamentų rinkinys. Reikalavimas įvykdyti minimalius standartų rinkinius sumažina „Penny“ akcijų bendrovių ir apgaulingų korporacijų galimybę patekti į QTCQB rinką.
Čia prekiaujančios įmonės yra atviros prigimties ir yra mažiau skaidrios nei jų įsitvirtinę kolegos, todėl tai kelia grėsmę investuotojams, kurie vykdo prekybą be investavimo sumanumo. Todėl investuotojams rekomenduojama būti atidiems investuodami savo kapitalą į įmones, kotiruojamas QTCQB rinkoje.
3 - OTCQX
OTCQX, kuris priklauso aukščiausio lygio ne biržos rinkos grupei, apima tarptautines korporacijas, „blue-chip“ bendrovių akcijas ir grupes, kurios privalo įrodyti savo vientisumą investuotojams. Norėdamos patekti į OTCQX sąrašą, įmonės turi laikytis griežtų informacijos atskleidimo reikalavimų. OTCQX įmonės turi visiškai laikytis JAV vertybinių popierių biržos komisijos nustatytų įstatymų. Ši griežta politika apsaugo investuotojų interesus, nes centų atsargos neįtraukiamos.
Nors biržoje kotiruojamos bendrovės yra griežtai tikrinamos, prekyba išlieka privati. Dėl decentralizuoto OTCQX pobūdžio yra galimybių spekuliacinėms investicijoms, todėl šios investicijos laikomos šiek tiek rizikingomis. Nepaisant rizikos lygio, daugelis investuotojų naudojasi neįtikėtina OTCQX grąža.
Pažymėtina, kad rizikos suma yra daug mažesnė nei kitose dviejose turgavietėse. Čia įmonėms būtų atliktas patikrinimas, labai panašus į tai, su kuria susidurtų pripažinta vertybinių popierių birža.
# 4 - OTC nuoroda
OTC nuoroda yra OTC Markets Group priklausanti ir valdoma paslauga, suteikianti nuorodą prekybininkams ir įmonėms kiekvienoje iš trijų aukščiau aptartų rinkų. „OTC Link“ veikia kaip ryšys bet kuriai įmonei, norinčiai prekiauti ne biržos rinkos grupės tinkle. Kainos, ty paklausimo ir siūlymo kainos, gaunamos arba skelbiamos iš „Over the Counter Markets“ grupės palaikomos sistemos.
Privalumai
- Ne biržos rinkos yra decentralizuotos, todėl jos leidžia laisvai prekiauti vertybiniais popieriais tarp dalyvaujančių šalių, netrukdant pašalinėms šalims.
- Prekybininkai ne biržos rinkose gali laisvai patys nustatyti kainas ir brokerio sandorius.
- Ne biržos suteikia prieigą prie vertybinių popierių ar akcijų, kurių nėra standartinėse biržose.
- Ne biržos rinkos nustato mažiau reglamentų.
- „Penny“ akcijų bendrovės ir kitos mažos bendrovės, kurios nepatenka į pripažintų vertybinių popierių biržų sąrašą, gali būti įtrauktos į ne biržos biržą.
- Investuotojai moka mažiau prekybos išlaidų ir taip gali pasiekti didelį grąžos lygį.
Trūkumai
- Dėl reguliavimo trūkumo yra didesnė sukčiavimo rizika.
- Vertybinių popierių ar kitų nefinansinių priemonių kainos yra labai nepastovios.
- Ne biržos rinkos kelia mažo likvidumo grėsmę.
- Gali būti vėluojama užbaigti prekybą.
- Ne biržos rinkose trūksta skaidrumo.
Trumpai tariant, nebiržinė prekyba yra nereguliuojama prekybos sistemos forma, skatinanti nuosavybės vertybinius popierius ir taip padedanti investuotojams prekiauti tomis akcijomis, kurių kitu atveju nebūtų galima įsigyti standartinėse biržose.
