„Pro-Forma“ uždarbio apibrėžimas
„Pro-Forma“ pajamos reiškia įmonės pajamas, kurios apskaičiuojamos nukrypstant nuo bendrai priimto apskaitos principo laikymosi, nes joje neatsižvelgiama į vienkartinius straipsnius, tokius kaip nepaprastieji straipsniai, pavyzdžiui, nuostoliai dėl gaisro, restruktūrizavimo išlaidos ir pan. gana teigiamą įmonės finansinės atskaitomybės vaizdą gali parodyti įmonė.
Paprastais žodžiais tariant, „Pro-Forma“ uždarbis reiškia uždarbį, į kurį neįtraukiami vienkartiniai straipsniai, pvz., Restruktūrizavimo mokesčiai, nepaprastieji straipsniai. Tokiu būdu įmonės pajamos nėra apskaičiuojamos pagal visuotinai priimtus apskaitos principus (GAAP). Jis naudojamas teigiamam uždarbio aspektui parodyti.
- Tai taip pat vadinama uždarbio projekcija, į kurią įeina IPO, ty pirminis viešas siūlymas.
- Bendrovė gali neįtraukti elemento, kuris nėra pasikartojantis arba kuris paprastai nevykdomas vykdant įprastą veiklą. Pavyzdžiai yra turto vertės sumažėjimas, pasenusios atsargos, restruktūrizavimo išlaidos ir nepaprastieji straipsniai. Bendrovės tikslas yra sukurti aiškų įprastinio jos pelningumo vaizdą ir parodyti jį investuotojams.
- Be to, kai kurios įmonės tuo piktnaudžiauja ir neįtraukia elementų, kurie paprastai turėtų būti įtraukti pagal GAAP. Investuotojas turėtų imtis atsargumo priemonių, atlikti esminę analizę ir atitinkamai investuoti.
Atvejo analizė
Supraskime tą patį su atvejo analize.
šaltinis: amazon.com
2001 m. „Amazon.com“ paskelbė ketvirčio „Pro-Forma“ rezultatą, į kurį neįtraukiamos kai kurios išlaidos, pvz., Sumažėjusio turto nurašymai, palūkanų išlaidos ir investicijų į nuosavybę nuostoliai.
Kaip rašo „Amazon.com“, „Pro-Forma“ veiklos nuostoliai trečiąjį ketvirtį sumažėjo iki 27 mln. USD, o grynasis nuostolis pagal GAAP siekė 170 mln. USD. Tada kilo ginčas, dėl kurio bendrovė parengė ataskaitas pagal „Pro-Forma“ standartus ir išleidimo ataskaitą. 2001 m. Pabaigoje Vertybinių popierių ir biržos komisija paskelbė įspėjimą, jei kuri nors įmonė klaidina „Pro-Forma“ pajamas, jei jos gali patekti į civilinį sukčiavimą. 2002 m. Pirmieji veiksmai prieš šį įspėjimą buvo perimti „Trump Hotels“, „Casino Resorts“.
Kas yra „Pro-forma“ EPS?
Tai taip pat padeda rasti „Pro-Forma EPS“. Šis skaičiavimas pagrįstas normalizuotomis grynosiomis pajamomis, neįtraukiant vienkartinių išlaidų. „Pro-Forma EPS“ siekiama rasti pajamų iš operacijų srautą, kurį galima naudoti prognozuojant būsimą EPS.
Proforminė EPS yra labai naudinga susijungimų ir įsigijimų atveju; kur prie skaitiklio pridedamos tikslinės grynosios pajamos ir visos papildomos sinergijos ar papildomi koregavimai, o vardiklis pridedamas dėl įsigijimo išleistų naujų akcijų.
„Pro-Forma“ EPS formulė
- „Pro-Forma EPS“ naudojamas įsigyjant įmonę, siekiant nustatyti finansinius rezultatus, kuriuos jie turės įsigydami tikslą arba susijungdami su tikslu. Tai taip pat leidžia įsigyjančiam asmeniui nustatyti, ar šis sandoris bus akretiškas, ar mažesnis, ir turės teigiamą poveikį EPS. Ši situacija taip pat gali atsirasti, kai pelnas, tenkantis vienai akcijai, gali padidėti, tačiau susijungusių bendrovių vertė yra mažesnė nei įsigyjančioji ir tikslinė.
- Atkreipkite dėmesį, kad papildomas koregavimas yra pridėtinės vertės punktas, sukuriamas susijungus dviem įmonėms.
- Pavyzdžiui, elektroninės prekybos įmonė susijungia su kurjerių įmone. Per šį susijungimą elektroninės prekybos įmonė gali sutaupyti pradines kurjerio išlaidas, kurios anksčiau buvo sumokėtos trečiųjų šalių kurjerių kompanijoms. Ši įmonė naudoja savo išteklius, dėl to padidėja pelnas ir sumažėja išlaidos.
Kaip apskaičiuoti pelną, tenkantį vienai akcijai (EPS)?
Skaičiuojama taip: -
Pirkėjo bendras uždarbis yra 6000 USD, o apyvartoje yra 3 000 akcijų.
EPS = 6000/3000
Tikslinamos įsigyjamos įmonės pajamos siekia 3000 USD.
„Adjust“ yra tai, kad įsigyjantis asmuo išleidžia 700 naujų akcijų ir jas perduoda tikslui, kad užbaigtų įsigijimą.
„Pro Forma“ yra viso uždarbio suma, padalyta iš visų apyvartoje esančių akcijų sumos, norint gauti „Pro Forma EPS“.
- Pro Forma EPS = (įsigyjančio asmens grynosios pajamos + tikslinės grynosios pajamos) / (neapmokėtos įsigyjančiojo akcijos + išleistos naujos akcijos)
- = (6 000 + 3 000) / (3 000 + 700)
„Pro Forma EMS“ bus:
- Priėmimas / skiedimas yra procentas EPS po operacijos, įvykusios prieš tai.
- Priskyrimas / skiedimas = (2,43-2) / 2 * 100
- Paruošimas / skiedimas
Akrecija reiškia teigiamą, o praskiedimas - neigiamą.
Šį „Excel“ šabloną galite atsisiųsti čia: - „ProForma Earnings EPS Calculations Excel“ šablonas
GAAP ir „Pro-Forma“ finansinės ataskaitos
- GAAP pateikia išsamią informaciją apie kiekvieną ir kiekvieną išlaidų bendrovę, su kuria susidūrė, o „Pro-Forma“ neįtraukia vienkartinių išlaidų
- GAAP negali analizuoti ilgalaikio pelno, o „Pro-Forma“ padeda rasti ilgalaikį įmonės pelną.
- Kai GAAP rodikliai uždirba neigiamai, Pro-Forma uždarbis gali būti teigiamas.
- GAAP negalima manipuliuoti išlaidomis, tuo tarpu „Pro-Forma“ galima uždirbti tuos pačius uždarbius.
Naudoja
„Pro-Forma“ pelno ataskaita leidžia geriau pažvelgti į pagrindinės įmonės veiklos rezultatus ir vertę. Dažniausiai negalima kartoti pasikartojančių verslo įvykių, nes tikimasi, kad jų nebus ateityje.
Privalumai
- „Pro-Forma EPS“ taip pat suteikia investuotojui aiškų įmonės veiklos vaizdą. Kai kurioms įmonėms tai suteikia tikslią finansinių rezultatų apžvalgą ir atrodo nepastebėta.
- Atsižvelgiant į tai, kad vienkartinės išlaidos daro įtaką investuotojo požiūriui, tačiau šios išlaidos yra trumpalaikio ir ilgalaikio pelno uždarbio, jas reikia apskaičiuoti naudojant „Pro-Forma EPS“, kurioje šios išlaidos nėra vertinamos ir padeda analizuoti ilgalaikį pelną. Pavyzdys: mokesčiai už įmonės susijungimą yra vieną kartą; todėl į „Pro-Forma EPS“ neatsižvelgti.
- Šis uždarbis yra naudinga priemonė norint nustatyti pagrindinę įmonės vertės variklį ir išanalizuoti kintančias įmonės veiklos tendencijas, kurias vėliau galima panaudoti vertinant galimus perėmimo tikslus.
Trūkumai
- Kompanija kartais neįtraukia tokių dalykų kaip kompensacija akcijomis ir su įsigijimu susijusios išlaidos, ir jie tikisi, kad investuotojas šias išlaidas vertins kaip netikrąsias, o pajamas taip pat vertins kaip teigiamas.
- Šie uždarbiai neturi jokių standartinių gairių, kurių reikėtų laikytis.
- Kai kurios įmonės pareiškime nemano apie neparduotas atsargas.
- Šiais uždarbiais galima lengvai manipuliuoti.
