Kas yra šalies rizika?
Šalies rizika yra rizika, žyminti tikimybę, kad užsienio vyriausybė (šalis) nevykdys savo finansinių įsipareigojimų dėl ekonomikos sulėtėjimo ar politinių neramumų. Net nedidelis gandas ar atskleidimas gali padaryti valstybę mažiau patrauklią investuotojams, norintiems sunkiai uždirbtas pajamas pastatyti patikimoje vietoje ir kur kas rečiau nevykdyti įsipareigojimų.
Šalies rizikos analizės pavyzdys
Tarkime, dvi šalys - JAV ir Alžyras . Darant prielaidą, kad abu turi būsimų projektų, dėl kurių jie ketina išleisti obligacijas finansavimui gauti. Kurios obligacijos yra saugios ir kurios labiau nevykdo įsipareigojimų? Čia ateina vertinimo dalis. Investuotojas turi išnagrinėti įvairius veiksnius, susijusius su šalies stabilumu, pvz., Jos politinę padėtį, infliacijos lygį, ekonominę būklę, mokesčių sistemas ir daugelį kitų veiksnių.
Atidžiai įvertinę, investuotojai gali pastebėti, kad JAV yra kur kas geresnė investavimo galimybė nei Alžyras dėl savo tvirtos politinės struktūros, demografijos, mokesčių sistemos, technologijų pažangos ir ekonominės gerovės. Taigi galima sakyti, kad Alžyras rizikuoja daug labiau nei JAV. Nustatyta, kad JAV rizika mažiausia pasaulyje.
Šalies rizikos rūšys
Tai galima suskirstyti į šias šalies rizikos rūšis:
1 - suvereni rizika
Tai reiškia tikimybę, kad centrinis bankas įves taisykles, kurios gali neigiamai paveikti investuotojų akcijų vertę. Tai taip pat apima galimybę užsienio vyriausybei neįvykdyti valstybės skolos.
# 2 - ekonominė rizika
Tai reiškia galimybę šaliai nevykdyti skolinių įsipareigojimų plačiąja prasme. Tai dažniausiai yra ekonominės tautos sveikatos veiksnys. Nepriklausoma rizika yra finansinių problemų rūšis.
# 3 - politinė rizika
Šio tipo rizika daugiausia siejama su nuostoliais, atsirandančiais dėl politinės šalies padėties. Net politiko komentaras gali nepasitvirtinti tarptautinėje bendruomenėje ir taip prisidėti prie šalies rizikos.
Šalies rizikos matavimas ir analizė
Šalies rizikos matavimas ir analizė nėra paprasta užduotis. Investuotojai gali pasirinkti keletą skirtingų vertinimo būdų. Daugeliu atvejų gali būti naudinga derinti kitas rizikos priemones, tokias kaip skolos ir BVP santykis, beta koeficientai ir šalių reitingai. EBPO (Ekonominio bendradarbiavimo ir plėtros organizacija) apibūdino du analizės būdus:
# 1 - kiekybinė analizė
Rizikos priemones, tokias kaip beta koeficientai ir riziką žymintys santykiai (pvz., Skolos ir BVP santykis), galima klasifikuoti pagal kiekybinius metodus. „Morgan Stanley Capital Investment Index“ arba „MSCI Index“ yra dažniausiai naudojamas etalonas daugeliui akcijų, taip atstovaujant visai pasaulinei rinkai po vienu stogu. Šalies MSCI indekso beta koeficientas gali būti naudojamas kaip šalies rizikos matas. Per šį indeksą iš viso atstovaujama 23 šalims.
# 2 - kokybinė analizė
Kokybinė analizė labiau nukreipta į subjektyvius matavimo aspektus. Tai nepateiks investuotojams rizikos skaičiaus, bet gali aiškiai suprasti šalies rizikos aplinką. Bet koks staigus politinis perversmas ar rinkos statistikos pokyčiai gali padaryti šalies ekonomiką nestabilią ir taip padidinti jos riziką. Valstybinių reitingų tikrinimas ir atnaujinimas atsižvelgiant į naujausius pokyčius labai padeda investuotojams.
Privalumai
- Kaip jau buvo minėta anksčiau, šalies rizikos vertinimas investuotojus įspėja ir žino, ko tikėtis iš investicijos konkrečioje šalyje.
- Ne tik investuotojai, bet ir tokia analizė taip pat padeda korporacijoms parengti strategijas, tinkamas konkrečios šalies aplinkai. Toks strateginis planavimas padeda skirtingai traktuoti skirtingas šalis.
- Tai apima tiek ekonominę, tiek politinę riziką. Vertinimas pateikia preliminarią šalies finansinės būklės ir politinės aplinkos idėją. Šis dviejų krypčių rizikos vertinimo metodas yra labai naudingas vyriausybėms, kurios gali atitinkamai kurti savo užsienio politiką.
- Daugelis korporacijų ir leidinių naudoja savo šalies rizikos analizės įrankį. Naudodamiesi šia priemone jie gali sukurti skirtingus būdus, kaip apsidrausti nuo tokios rizikos.
Trūkumai
- Tai priklauso nuo šimtų veiksnių, todėl jo vertinimas yra sunkus ir ne toks tikslus. Matavimo klaida arba praleidimo klaida turi įvykti. Net patys moderniausi algoritmai nesugeba tiksliai užfiksuoti visų veiksnių.
- Kokybinis vertinimas pirmiausia grindžiamas informacijos prieinamumu ir įtraukimu. Tačiau rasta ataskaita niekada nėra tobula. Taigi, jis ne viską tinkamai užfiksuoja.
Apribojimai
Šalies rizikos modeliuose iki šiol nepavyko tinkamai sutelkti nuolat besikeičiančios šalių ekonominės ir politinės aplinkos. Tikslus poveikio dydis ir pobūdis taip pat yra varginantis procesas.
Poveikio valdymas
- Investuotojai ir finansinės korporacijos turėtų sukurti tinkamą sistemą, apimančią atskirus šalies rizikos segmentus.
- Ją taip pat valdo šalies ištekliai ir pagrindinė okupacija, kuria remiasi ekonomika. Komandų sudarymas atidžiai stebėti šias sritis taip pat bus naudingas vertinant.
- Rizikos poveikis turėtų būti nuolat stebimas ir atnaujinamas, kad neatsiliktų.
- Reitingų naudojimas siekiant įvertinti šalies padėtį pasaulinėse rinkose.
Išvada
Didėjant globalizacijai ir plečiantis prekybai tarp tautų, tai labai neramino finansines organizacijas, įskaitant bankus ir kitus investuotojus. Žinoma faktas, kad iki šiol nebuvo daug nuveikta siekiant tinkamai valdyti ir suvaldyti šalies rizikos poveikį nuo 2007–2008 m. Krizės, daugelis buvo užmiršti.
Be per didelės rizikos šalių vertinimo ir vengimo, diversifikavimas ir apsidraudimas taip pat gali padėti sušvelninti šią riziką. Taip pat buvo sukurti šalių rizikos žemėlapiai, kad būtų galima tiksliai suprasti riziką, susijusią su skirtingais geografiniais regionais. Tačiau rizikos pobūdis yra toks, kad ir toliau išliks įvairaus laipsnio neapibrėžtumas.
