Kas yra Dienos skaičiavimo suvažiavimas?
Dienos skaičiavimo sutartis yra sistema, naudojama finansų srityje, kurioje dienų skaičius naudojamas kaip pagrindas nustatant investicijų, tokių kaip obligacijos, hipoteka, apsikeitimo sandoriai ir išankstinių palūkanų normų sandoriai, palūkanų komponentą; ir yra pagrindas nustatyti būsimų pinigų srautų, susijusių su bet kokia finansine operacija, dabartinę vertę.
Paaiškinimas
- Konvencija iš esmės reiškia prielaidą, naudojamą keliems procesams standartizuoti. Paprastai sakome: „Gruodžio mėnesį yra 31 diena, vasario mėn. - 28 diena“. Dienos skaičiavimo sutartyje gali būti sakoma „mėnuo reiškia 30 dienų laikotarpį“, neatsižvelgiant į faktinį dienų skaičių atitinkamame mėnesyje. Panašiai mes paprastai suprantame, kad metus sudaro 365 dienos (arba 366 dienos, jei keliamieji metai). Galima manyti, kad per metus paprastai yra 360 dienų, neatsižvelgiant į faktinį dienų skaičių.
- Taigi, jei spėjate, kad jie pagaminti siekiant palengvinti skaičiavimus, tuomet jūs iš dalies teisus. Kaip sakiau anksčiau, konvencijos yra standartizuoti procesai. Taigi šios konvencijos dvigubas tikslas yra a) skaičiavimų paprastumas b) skaičiavimų / prielaidų standartizavimas.
Kaip tai veikia?
Tarkime, JAV įsikūrusi kompanija išleido obligacijas kiekvieną $ 10,000 ant 1 g sausio, 2019 ne kupono norma 12% su pusiau metinėms išmokoms. Tai reiškia, kad investuotojas kas šešis mėnesius gautų 10 000 USD * 12% * 6/12 = 600 USD kupono sumą. Tačiau kyla klausimas: „kokia yra kuponų mokėjimo data?“
Gali būti įvairių galimybių:
- Šeši mėnesiai nuo lygiai 1 -ojo 2019 m, gauname 1 g birželio kaip 2019 m.
- Faktiškai metams yra 365 dienos (ne keliamieji metai). Tada pusė 365 mums suteikia 182,5 dienos. Tokiu atveju kupono mokėjimo data gaunama liepos 2 d.
- Kitoje konvencijoje sakoma, kad per mėnesį yra 30 dienų. Šiuo atveju mes gauname 31 -ąjį 2019 gegužės kaip mokėjimo kupono dienos.
Kokia kupono data investuotojas turėtų pasikliauti? Čia prasideda dienų skaičiavimo suvažiavimas. Obligacijos emitentas pasirenka bet kurį iš susitarimų ir praneša investuotojams atitinkamas datas.
Dienos skaičiavimo suvažiavimo pavyzdys
Paimkime pavyzdį.
Duota:
- Pagrindinė suma / nominali vertė = 1 000 000 USD
- Kuponų mokėjimo periodiškumas = pusmetis
- Palūkanų norma = 9%
- Kuponas kas 6 mėnesius = 4500 USD
Norėdami išsamiai apskaičiuoti dienų skaičiavimo tvarką, žiūrėkite aukščiau pateiktą „Excel“ šabloną.
Kur jis naudojamas?
Paaiškinimas
- Emitentas išdavė veido vertė $ 100,000 obligaciją kupono 9% tarifas su pusiau metinių atkarpų mokėjimų 1 g sausio 2019 pirmosios atkarpos patenka dėl 1- ojo liepos 2019 Kadangi kuponas mokamas pusiau kasmet mes galime lengvai apskaičiuoti metinę kupono sumą kaip 100 000 USD * 9% = 9 000 USD. Taigi šešis mėnesius kupono suma yra 4500 USD.
- Mums reikia apskaičiuoti sukauptas palūkanas iki 31 -ojo kovo 2019 Taigi, mes rasti dienų skaičių nuo kupono laikotarpio pradžios iki 31 g 2019 kovo, ty 89 dienų, jei (I). Mes taip pat apskaičiuojame dienų skaičių tarp kupono datos ir pradžios datos, ty 181 dieną (I atveju). Tada apskaičiuojame sukauptų dienų skaičiaus ir viso dienų skaičiaus santykį. Gauname 89/181 = 49,17%. Mes pritaikome tai 4500 USD ir gauname sukauptų palūkanų sumą = 2212,71 USD. Taigi, investuotojas turi teisę gauti šią sumą turėjo obligacijos emitentui sumokėta jį 31 -osios kovo 2019.
- Bet ar teisingai apskaičiuota suma? Taip. Ar galimas koks nors alternatyvus atsakymas? Taip. Viskas apie tai, kuri dienų skaičiavimo tvarka taikoma. (Ii) atveju sukauptos palūkanos yra 2250 USD, o iii atveju - 2225 USD.
Dienos skaičiavimo suvažiavimo tipai
Iš esmės yra du metodai, kurie reguliuoja šias konvencijas:
# 1 - 30/360 metodas
- Šis metodas ignoruoja faktinį dienų skaičių per laikotarpį. Daroma prielaida, kad mėnuo reiškia 30 dienų laikotarpį, o metai - 360 dienų laikotarpį.
- Jis naudojamas norint lengvai apskaičiuoti.
# 2 - tikrasis metodas
- Šis metodas atsižvelgia į faktinį dienų skaičių per laikotarpį.
- Tai verta faktinių faktų, o ne prielaidų.
- Faktinis / 360: čia naudojamas faktinis dienų skaičius. Tačiau bazė daro prielaidą, kad metais yra 360 dienų.
- Faktinis / faktinis: čia naudojamas faktinis dienų skaičius. Taip pat atsižvelgiama į faktinį dienų skaičių per metus.
Išvada
Galime sakyti, kad 30/360 dienų suvažiavimas yra lengviausias savo forma ir leidžia atlikti paprastus skaičiavimus. Kita vertus, faktinis / faktinis susitarimas suteikia vertę kiekvienai laikotarpio dienai. Tačiau, kaip minėta anksčiau, dienų skaičiavimo konvencijos nėra apibrėžtos jokiuose įstatuose, tačiau yra suprantamos visame pasaulyje.
