Kas yra kapitalo normavimas?
Kapitalo normavimas yra procesas arba metodas, taikomas norint pasirinkti ir paskirstyti projektų derinio derinį tokiu būdu, kad sumažėtų akcininkų turtas ir ribota pradinė investicijų suma, skirta investuoti į kelis svarstomus projektus.
Kapitalo normavimo pavyzdys
Paimkime pavyzdį, kad geriau suprastume sąvoką.
Tarkime, yra įmonė „Yuva Constructions Ltd“ (toliau - YCL). YCL užsiima gyvenamųjų ir komercinių pastatų statybos verslu. Dabar ji užsitikrino reikiamus išankstinius valstybės vyriausybės leidimus ir patvirtinimus statant 3 projektus - A, B ir C projektus.
YCL biudžetas yra 10 mlrd. USD. Tikimasi, kad projekto A, B ir C bendra vertė (dabartinė pinigų srautų vertė) bus atitinkamai 7 milijardai, 8 milijardai ir 6 milijardai dolerių, ty pradinė investicija, reikalinga kiekvienam, yra atitinkamai 5 milijardai, 6 milijardai ir 5 milijardai . Taikykite kapitalo normavimą ir raskite optimalų derinį.
Sprendimas:
Pirmiausia pateikime mums pateiktą informaciją, kad būtų lengviau ją rasti.
- Dabar YCL turi 10 milijardų dolerių ir norėdama kuo labiau padidinti investuotojų turtus, ji turės priimti projektus taip, kad gautų didžiausią pelno sumą iš riboto 10 milijonų dolerių biudžeto. Atitinkamai ji turės išsiaiškinti numatomą visų projektų grąžos normą ir tada jas suskirstyti pagal pelningumo indeksą.
Žemiau esančioje lentelėje tą patį paaiškinama paprastai.
- Dabar, remdamasis rangais, YCL turi pasirinkti A ir B projektus, nes jie turi didžiausią pelningumą. Tačiau visa pradinė investicija, kurios reikės, jei pasirinksite A ir B projektą, viršys turimą finansavimą, ty tam reikės 11 mlrd. USD (5 mlrd. + 6 mlrd. USD), palyginti su turimais 10 mlrd. USD.
- Esant tokiai situacijai, ji turės išmesti 1 projektą ir pereiti prie kito rango projekto, kuris atitiktų jo investicijų poreikius. Taigi, YCL turės galimybę tęsti A ir C projektus, kurie pareikalaus investicijų, neviršydami turimo 10 mlrd. USD kapitalo, ir turės atsisakyti investicijų į B projektą.
Tipai
Jis gali būti atskirtas pagal du tipus. Pirmasis yra žinomas kaip kietasis normavimas, o kiti vadinami minkštuoju normavimu.
- Kietojo kapitalo normavimas reiškia, kai papildomą kapitalo infuziją ar bet kokį esamų investicinių lėšų panaudojimo apribojimą riboja išorinių šaltinių jėgos.
- Lengvojo kapitalo normavimas reiškia kapitalo finansavimo įvairiems projektams naudojimo apribojimus dėl vadovybės ir jos sprendimų nustatytų apribojimų.
Prielaidos
Kai kurios prielaidos yra tokios.
- Pagrindinė prielaida yra ta, kad kapitalo finansavimo naudojimui yra taikomi vidaus jėgų ar išorės apribojimai.
- Kita prielaida, kurios laikomasi, yra ta, kad įmonė ar investuotojai turi vykdyti keletą projektų ir kad pasirinkus tam tikrus projektus bus optimizuota investicijų grąža.
- Galiausiai, kapitalo normavimo samprata grindžiama prielaida, kad numatoma įgyvendinti siūlomų projektų grąžos norma bus pasiekta taip, kaip tikėtasi, nepaisant tokių praktinių veiksnių kaip ekonomika, politika, politika ir pan.
Priežastys
- Padidėjusios kapitalo sąnaudos dėl didesnių kapitalo / finansavimo reikalavimų.
- Didesnė skola įmonės knygose.
- Bet kokie vidaus valdymo apribojimai.
- Žmogiškųjų išteklių ar žinių trūkumas įgyvendinant visus projektus.
Kapitalo normavimas ir neriboti fondai
| Kapitalo normavimas | Neriboti fondai | |
| Padėtis turint pagrindinį kapitalą ir pasirinkti projektus atsižvelgiant į pelningumą. | Situacija, kai nėra kapitalo ir (arba) finansavimo viršutinės ribos, todėl imkitės bet kokio tinkamo pelningumo projekto. | |
| Projektą pasirenkate atsižvelgdami į gautą reitingą, atsižvelgdami į grąžos normą ir pagrindinio kapitalo investicijas. | Jūs arba priimate, arba atmetate projektą, remdamiesi reikalaujamu priėmimo kriterijumi. | |
| Didžiausias dėmesys skiriamas akcininkų turto didinimui. | Pagrindinis dėmesys skiriamas mažiausiai priimtinos grąžos generavimui. | |
| Taikant kapitalo normavimą, gali būti nenaudojamos lėšos. | Investuotojai panaudojo visus pinigus ir investavo. |
Privalumai
Kapitalo normavimas naudojamas tuo, kad jis turi naudos ir naudos vartotojams. Kai kurie privalumai yra tokie.
- Bet koks turimų išteklių, mūsų atveju pinigų, naudojimo apribojimas lems išteklių panaudojimą optimaliu būdu.
- Bendrovės vadovybė ar investuotojai neinvestuotų į jokį savo kelią, nesigilindami į išsamią analizę. Tai užtikrina, kad nėra švaistomos ar nereikalingai naudojamos laisvos lėšos.
- Laikydamiesi optimalaus panaudojimo proceso, investuotojai gautų didžiausią arba maksimalią investicijų grąžą.
- Tai gali reikėti investuoti tik į keletą projektų, kurie padėtų vadovybei dėti mažiau pastangų tvarkant projektų reikalus ir duotų geresnių rezultatų.
- Bendrovė ar investuotojas turės lėšų net investavę į projektus, taip užtikrindami, kad nebūtų pinigų trūkumo.
Apribojimai
Kai kurie apribojimai yra tokie.
- Daugiausia dėmesio skiriama investavimui į mažiau projektų, o tai lėmė akcininkų lėšų likutį.
- Kapitalo normavimo koncepcija grindžiama prielaida, kad projektas duos tam tikrą grąžą. Bet koks neteisingas to paties skaičiavimas baigtųsi tuo, kad gautų mažesnį pelną.
- Gali būti, kad atrinkti projektai trunka trumpiau, dėl to bus atmesti tam tikri ilgalaikiai projektai, kurie gali būti naudingi įmonės stabilumui.
- Vertinimo proceso metu neatsižvelgiama į bet kokius tarpinius pinigų srautus, kuriuos gali turėti projektas, ir laiko vertę, susijusią su tokiais pinigų srautais.
Išvada
Kapitalo normavimas yra projektų derinio parinkimo procesas, kuris suteiks maksimalų pelną investuodamas ribotą turimą kapitalą į įvairius projektus. Proceso laikomasi įvertinus galimus investicijų apribojimus dėl vidaus ar išorės jėgų.
