Kas yra „Hospitality REIT“?
Svetingumas REIT reiškia nekilnojamojo turto investicinius fondus (REIT), kurie užsiima viešbučių, prabangių kurortų, motelių ir verslo klasės viešbučių nuosavybe, įsigijimu ir valdymu, taip pat nuomoja turtus svečiams. Be to, šie subjektai taip pat siūlo kitas su įprastu viešbučiu susijusias paslaugas, tokias kaip patiekalų patiekimas, alkoholiniai ir nealkoholiniai gėrimai.
Paaiškinimas
Svetingumas REIT yra orientuotas į būstų, viešbučių ir kitų panašių objektų plėtrą, įsigijimą, valdymą kartu su papildoma atsakomybe finansuoti šių objektų statybą. Paprastai jie arba perka žemę strateginėse vietose tam tikroje verslo zonoje ir įsteigia savo viešbutį, arba įsigyja esamą viešbutį ar kurortą ir perima jo valdymo pareigas. Užbaigus naują sąranką ar įsigijimą, subjektai tiesiogiai valdo turtą arba samdo trečiąją šalį, kuri valdo ir priima kasdienę viešbučio veiklą mainais į iš anksto nustatytą pajamų dalį. Kita vertus, yra atvejų, kai kitos įmonės samdo „Hospitality REIT“, kad tvarkytų savo viešbučio, motelio, nakvynės ir kurorto ypatybes.
Atkreipkite dėmesį, kad tai taip pat vadinama viešbučių REIT.
Kaip tai veikia?
Kalbant apie pajamų generavimą, „Hospitality REIT“ uždirba siūlydami įvairias paslaugas, įskaitant apgyvendinimą, konferencijų vietas, maitinimą, gėrimus, rinkliavas už automobilių stovėjimą ir kt. Jie taip pat uždirba išnuomodami tam tikrą savo pastato dalį kitoms įmonėms , pavyzdžiui, parduotuvių parduotuvės, kurios iš esmės yra papildomų pajamų šaltinis.
Nors tai yra nuolatinių pajamų šaltinis, vienas stiprus minusas kenčia nuo to, kad svetingumo pramonė iš prigimties yra sezoninė, o tai reiškia, kad pramonė tam tikrais konkrečiais metų laikotarpiais išgyvena piko ir ne piko sezoną. Paprastai piko laikotarpiai būna vasaromis, kai daug žmonių planuoja atostogas, todėl viešbučiai turi pasirūpinti apgyvendinimu įvairiems klientams, pradedant tarptautiniais turistais ir baigiant vietiniais keliautojais. Viešbučiai gali uždirbti didžiausias kainas sezono metu.
Jie yra įpareigoti paskirstyti akcininkams mažiausiai 90% grynųjų pajamų (= pajamos - veiklos išlaidos) dividendų forma. Tai yra privalomas reikalavimas, kurį nustatė JAV Kongresas, o jo laikymasis turi įvairių privalumų, įskaitant atleidimą nuo pelno mokesčių.
Svetingumo REIT pavyzdžiai
1 pavyzdys - „Host Hotels & Resorts“
Tai yra viena didžiausių svetingumo paslaugų REIT rinkoje, kurios rinkos viršutinė riba siekia 14,0 mlrd. USD. „Host Hotels & Resorts“ valdo prabangius viešbučius ir kurortus tokiais prekių ženklais kaip „W“, „Hyatt Regency“ ir „Marriott“, o šiuo metu turi apie 100 viešbučių. Siekdama veiklos efektyvumo, įmonė naudojasi tokiu dideliu operacijų mastu. Tiesą sakant, jis veikia pagal vieną iš mažiausių sverto rodiklių, palyginti su pramonės lyginamuoju indeksu, ir yra vienintelis šio segmento subjektas, turintis investicinio lygio kredito reitingą.
2 pavyzdys - „Apple Hospitality REIT“
Šis svetingumas REIT priklauso vidutinio lygio viešbučių segmentui. Šiuo metu jos rinkos viršutinė riba siekia 3,7 mlrd. JAV dolerių ir skirta „pasirinktų paslaugų“ viešbučiams. Kaip rodo kategorijos pavadinimas, šie viešbučiai skiriasi nuo įprastų vidutinio lygio viešbučių ir siūlo svečiams daugiau nei įprasti pigių viešbučių tinklai. Tačiau jis neturi patogumų, kuriuos būtų galima palyginti su prabangių kurortų patogumais. Šios kategorijos prekės ženklai yra „Homewood Suites“ ir „Courtyard by Marriott“. Paprastai verslo keliautojai yra klientai.
3 pavyzdys - „Ryman“ svetingumo savybės
„Ryman Hospitality Properties“ yra didelio masto kurortas, kurio rinkos viršutinė riba siekia 4,2 mlrd. USD. Jis gali būti pastatytas aukščiau prabangių kurortų, atsižvelgiant į tai, kad jis siūlo didžiulius patirtinius komponentus, viršijančius įprastus patogumus, kuriuos paprastai siūlo prabangūs viešbučiai. Čia yra daugybė maisto ir gėrimų prekybos vietų, mažmeninės prekybos parduotuvės ir didžiulė erdvė suvažiavimui. Kalbant apie susitikimų erdves, „Ryman“ valdo tris didžiausius ne kazino viešbučius JAV
Svetingumo REIT indeksas
Vienas iš populiariausių „Hospitality REIT“ indeksų yra „Dow Jones US Hotel & Lodging REIT“ indeksas. Indeksas apima devynias kompanijas iš JAV svetingumo rinkos. Per pastarąsias 52 savaites indeksas pasiekė aukščiausią lygį - 122,01 USD ir žemiausią - 33,61 USD, ir šiuo metu jo prekyba siekia 53,89 USD. Indeksas pastebėjo didelį nuosmukį nuo prasidėjusios COVID-19 pandemijos.
Privalumai
- Šie subjektai gauna didesnę grąžą valiutos keitimo metu, todėl konkreti paskirties vieta tampa patrauklesnė ir patogesnė turistams.
- Rizika yra diversifikuota tarp didesnės investuotojų grupės, palyginti su vieninteliu turto savininku.
- Šie investavimo būdai paprastai moka didesnius dividendus.
- Palyginti su įprasta nekilnojamojo turto nuosavybe, REIT suteikia geresnį likvidumą, nes turi galimybę parduoti akcijas, o ne visą turtą.
- Investuotojai gali įsigyti nuosavybės teisę į didelius objektus, kurių kitaip negalės sau leisti.
- Visas REIT nuosavybes valdo apmokyti specialistai.
Trūkumai
- Pajamos iš svetingumo REIT gali būti nepastovios dėl labai cikliško pagrindinės pramonės pobūdžio.
- Tai ypač pažeidžiama dėl bet kokio rungimosi pasaulio ekonomikos augimui.
- REIT paprastai turi mažesnį augimo mastą, nes jiems leidžiama pasilikti daugiau nei 10% grynųjų pajamų versle (įpareigotas išmokėti akcininkams 90% grynųjų pajamų).
- Už tai mokami dideli valdymo ir sandorių mokesčiai, dėl kurių išmokos akcininkams yra mažesnės.
