Susijungimų apibrėžimas
Susijungimas yra susitarimas arba savanoriškas susiliejimas, kai du esami subjektai, kurie yra vienodi pagal dydį, veiklos mastą, klientus ir kt., Nusprendžia susivienyti, kad sudarytų naują subjektą, turintį darbotvarkę išplėsti savo galimybes naujesnėse rinkose, mažesnes veiklos išlaidas , padidinti pajamas, uždirbti didesnę rinkos dalies kontrolę ir kt.
Paaiškinimas
Paprastais žodžiais tariant, tai reiškia susitarimą, kuriame dvi įmonės susitaria sudaryti naują trečiąją įmonę ar juridinį asmenį. Šiuo atveju susijungusios įmonės paprastai yra vienodo dydžio ir turi panašų klientų skaičių. Kita vertus, įsigyjančioji įmonė yra reikšmingesnė, palyginti su įsigyta įmone. Kuriamas naujas juridinis asmuo, o įsigyjant taip nėra.
Tai gali būti grynųjų pinigų ar akcijų susijungimas arba abu. Sandoriu grynaisiais pinigais įsigyjanti įmonė mokės tikslinei grupei grynaisiais už jų atsargas. Sandoryje dėl visų akcijų įsigyjanti įmonė tikslinei įmonei siūlys ne grynuosius pinigus, o akcijas.
Susijungimų tipai
# 1 - konglomeratas
Konglomeratas yra susijungimo rūšis, kai įmonės nevykdo susijusio verslo. Tai apims bendrai neturinčias bendroves. Paprastai tai daroma, turint omenyje akcijų paketo vertes.
# 2 - kongenerinis
Čia įmonės yra panašioje rinkoje, tačiau jų technologijos sutampa. Tuo viena įmonė gali pridėti savo produktų liniją prie kitos įmonės linijos. Tokiu būdu įmonės gali sulaukti didesnio klientų skaičiaus ir pasinaudoti technologijų perdavimo žiniomis.
# 3 - rinkos išplėtimas
Čia įmonės parduoda panašius produktus, tačiau yra skirtingos geografijos ar vietovės. Išplėtusios rinką įmonės bando patekti į didesnę rinkos grupę.
# 4 - horizontalus
Šiame horizontaliame susijungime įmonės yra toje pačioje produktų linijoje ir panašioje pramonėje. Jis apdorojamas gali būti konsolidavimo proceso dalis. Tai yra įprasta bendrovių susijungimo rūšis, kurios tikslas yra gauti didesnę rinkos dalį, sumažinti išlaidas ir turėti masto ekonomiją.
# 5 - vertikalus
Kai 2 įmonės yra skirtingame produktų linijos lygyje ir bando juos sujungti, tai vadinama vertikaliu susijungimu. Pavyzdžiui, padangų gamybos įmonė jungiasi su automobilių gamybos įmone. Daugiausia tai daroma siekiant sumažinti atsargų sąnaudas ir turėti susijungimo sąnaudų sinergiją.
Susijungimų pavyzdžiai
1 pavyzdys - „Disney“ - „Pixar Merger“
„Disney-Pixar“ sandoris buvo paskelbtas 2006 m. Gegužės 5 d. „Disney“ sudarė atskirą dukterinę įmonę ir įsigijo 7,4 mlrd. USD vertės „Pixar“ akcijų sandorį. Tai yra vertikalaus susijungimo pavyzdys.
„Disney“ grupė yra viena didžiausių žiniasklaidos grupių pasaulyje, o „Pixar“ yra animacijos kompanija, teikianti kompiuterio grafiką filmui. Tuo pasinaudodama „Disney“ savo filmams gavo geriausias technologijas iš geriausių animacijos studijų visame pasaulyje, o „Pixar“ gavo reikiamą kapitalą, kad pranoktų savo varžybas. Už tai „Disney“ „Pixar“ akcininkams pasiūlė 2,3 savo akcijų. Tai reiškia, kad šia kaina „Pixar“ akcininkai gauna 3,8% premiją.
2 pavyzdys - „Exxon“ - „Mobil“ susijungimas
„Exxon Mobil“ sandoris buvo paskelbtas 1998 m. Ir buvo didžiausias iki to laiko. Susitarimo dydis sudarė 73,7 mlrd. USD. „Exxon“ buvo didžiausia energetikos kompanija, o „Mobil“ tuo metu buvo antra pagal dydį naftos kompanija visoje JAV.
Tokiu būdu „Exxon Mobil“ tapo didžiausia naftos kompanija ir trečia pagal dydį kompanija pasaulyje. Pagal šį sandorį „Exxon“ akcininkams priklausė 70% susijungusios bendrovės, o „Mobil“ akcininkams liko 30% naujojo subjekto akcijų. Mobilieji akcininkai už kiekvieną „Mobil“ akciją gavo 1,32 „Exxon“ akcijų. Šiuo sandoriu „Mobil“ buvo įvertinta 76 mlrd.
Privalumai
- Rinkos dalis: Tarkime, 2 įmonės yra panašioje rinkoje ir konkuruoja. Užuot pralaimėję trečiajai įmonei, jie gali nuspręsti sujungti dvi bendroves ir užimti didesnę rinkos dalį.
- Sumažinta operacijų kaina: dar vienas pranašumas yra tai, kad sujungtos įmonės dydis tampa didesnis, palyginti su atskiromis įmonėmis. Taigi dėl masto ekonomijos galima sumažinti visas eksploatacijos išlaidas.
- Pajamos ir pelno augimas: įmonės gali norėti pasiekti pajamų ir vėliau pelno augimo tikslą.
- Veiklos išplėtimas į naujas geografijas: įmonei sunku tiesiogiai eiti ir įsitvirtinti naujoje rinkoje ar geografinėse vietovėse. Štai kodėl ji gali siekti sujungti panašias tos srities įmones ir pradėti verslą.
Trūkumai
- Didesnė įmonė gali tapti monopolija rinkoje, tada ji gali padidinti prekių / tiekėjų kainas, o tai nėra naudinga vartotojui.
- Gali būti sunku bendrauti ir koordinuoti skirtingų kultūrų darbuotojus.
- Kadangi susijungusių bendrovių akcininkai nori, kad jų susijungimas įvyktų dėl akcijų, todėl tai gali būti labai brangus reikalas.
Išvada
Susijungimas gali būti gyvybiškai svarbi bet kurios verslo strategijos, pavyzdžiui, rinkos dalies padidėjimo ar sąnaudų sumažinimo, dalis. Besivystančioje rinkoje verslui yra labai svarbu ir toliau diegti naujoves organiniu ar neorganiniu būdu. Neorganiniam augimui, jei verslas kruopščiai sujungia verslą, kuris gali papildyti savo strategiją ir puikiai ją įgyvendinti, ši santuoka galėtų jiems prinokti saldžių vaisių.
