Kas yra sandorio šalies rizika?
Sandorio šalies rizika yra susijusi su galimų tikėtinų nuostolių rizika, kuri atsirastų vienai sandorio šaliai dėl įsipareigojimų nevykdymo kitos išvestinių finansinių priemonių sutarties sandorio šalies išvestinių finansinių priemonių sutarties galiojimo metu arba anksčiau. Tai yra paplitusi visų rūšių sandoriuose, kai jie vykdomi per centralizuotą sandorio šalį arba jei sandoriai vykdomi ne biržos rinkoje; tačiau ne biržos išvestinių finansinių priemonių sutarčių atveju rizika yra palyginti didelė.
Sandorio šalies rizikos pavyzdžiai
1 pavyzdys
„ABC Bank“ investavo į nekonvertuojamas paprastojo būsto finansavimo obligacijas, kurių terminas yra 10 metų ir kasmet moka 5% kuponą. Jei paprastas būsto finansavimas nesumoka kupono ir pagrindinės sumos, rizika, kylanti dėl ABC banko rizikos, yra sandorio šalies rizika.
2 pavyzdys
„Alpha“ bankas sudarė palūkanų normos apsikeitimo sandorį (IRS) su beta banku, kad sumokėtų 5% fiksuotas palūkanas už 25 milijonų JAV dolerių nominalią sumą, mokėtiną pusmetį, ir gautų kintamą palūkanų normą, pagrįstą 6 mėnesių LIBOR.
Norėdamas apskaityti riziką, kylančią dėl tokios IRS sutarties, „Alpha“ bankas privalo apskaičiuoti savo poziciją įsipareigojimų neįvykdymo atveju taikydamas metodą, vadinamą dabartinės pozicijos metodu, kuris grindžiamas išvestinių finansinių priemonių sutarties terminu, sutarties rūšimi (palūkanomis arba forexais). sutarties) ir kitos sandorio šalies, ty Beta banko, kredito reitingą ir atitinkamai turi išlaikyti tam tikrą kapitalo sumą kaip atidėjimą įsipareigojimų neįvykdymui, atsirandančiam dėl tokios sandorio šalies rizikos.
Atlikime skaičiavimus, remdamiesi kai kuriais hipotetiniais duomenimis.
Taigi 0,38 mln. Dolerių yra atidėjinių suma, kurią alfa bankas atsiskaitys už sandorio šalies riziką, kylančią sudarant palūkanų normos apsikeitimo sandorį su beta banku.
Kaip jį sumažinti?
- Vienas iš efektyviausių būdų sumažinti sandorio šalies riziką yra prekyba tik su aukštos kokybės kitomis sandorio šalimis, turinčiomis aukštus kredito reitingus, pvz., AAA ir pan. Tai užtikrins geresnį CRM ir sumažins būsimų nuostolių tikimybę.
- Užskaita yra dar viena naudinga priemonė šiai rizikai sumažinti. Paprastai tarp jų yra keli sandoriai, kuriuos vykdo finansininkai, pavyzdžiui, tarp dviejų sandorio šalių. Gali būti įvairių; kai kurių vertė bus teigiama (MTM padidėjimas), o kai kurių vertė bus neigiama (MTM nuostoliai). Įskaitant tokias pozicijas, nuostoliai gali būti smarkiai sumažinti, o sandorio šalių rizika gali būti žymiai sumažinta.
- Užstatas yra dar viena naudinga priemonė šiai rizikai sumažinti ir apima aukštos kokybės įkaito, pavyzdžiui, grynųjų ar likvidžių vertybinių popierių, grynųjų pozicijų mažinimą.
- Diversifikacija yra dar viena patogi priemonė siekiant sumažinti, jei nebūtinai, pašalinti riziką. Prekiaujant su keliomis sandorio šalimis, nebus vienos sandorio šalies, turinčios didelę poziciją, o tai palengvins vieną sandorio šalį.
- Ši rizika yra pereiti nuo dvišalių sandorių prie centralizuotų sandorių. Visi sandoriai vykdomi su centralizuota sandorio šalimi (pvz., Mainais ir kliringo namais), kurie pašalina specifinę riziką, tačiau sukelia sistemingą riziką.
Svarba
Tai yra labai svarbu ir peržengia kredito riziką ir yra paplitusi daugelyje atliktų sandorių.
# 1 - atpirkimo operacijos
Tai yra trumpalaikės finansinių institucijų prekybos sutartys, kurios paprastai užtikrinamos likvidžiais įkaitais užtikrinamais vertybiniais popieriais, kuriems taikant mažesnius sandorio šalių rizikos sumažinimo principus yra taikomi mažesni nei rinkos vertės sumažinimo būdai.
2 - ne biržos išvestinė finansinė priemonė
Kaip minėta pirmiau, tai yra dvišaliai sandoriai tarp dviejų sandorio šalių ir dažniausiai atliekami palūkanų normų apsikeitimo sandorių (IRS) forma.
# 3 - Forex forvardai
Tokios sutartys paprastai yra sudaromos ilgesniam laikotarpiui ir apima apsikeitimą fiktyviomis sumomis ir kelia didelę sandorio šalies riziką.
Sandorio šalies rizikos ir kredito rizikos palyginimas
| Informacija | Sandorio šalies rizika | Kredito rizika | ||
| Reikšmė | Tai taip pat kyla dėl nesugebėjimo ar nesugebėjimo atlikti mokėjimą; tačiau poveikio dydis nėra iš anksto nustatytas. | Kredito rizika yra nuostolių dėl įsipareigojimų nevykdymo galimybė dėl skolininko nesugebėjimo ar nenoro vykdyti savo įsipareigojimų. Šiuo atveju nuostolių dydis yra iš anksto nustatytas. | ||
| Taikymo sritis | Tai aktualiausia išvestinių finansinių priemonių rinkose, ypač ne biržos prekyboje. | Kredito rizika yra reikšminga paskolų ir avansų, kuriuos teikia bankai ir finansinės institucijos, atžvilgiu. | ||
| Pogrupis | Tai yra kredito rizikos pogrupis. | Tai taip pat apima sandorio šalies riziką. | ||
| Poveikis | Rizikos pozicija skiriasi atsižvelgiant į MTM poziciją įsipareigojimų neįvykdymo dieną. | Kredito rizikos pozicija dažniausiai yra iš anksto nustatyta ir nesikeičia. |
Išvada
Tai yra didelė rizika, kurią reikia gerai stebėti ir kuri apima sudėtingą skaičiavimą dėl būdingo sudėtingumo ir daugelio veiksnių. Tai galima pastebėti išvestiniuose instrumentuose, kurie patys nuolat kinta, dar labiau padidindami jo sudėtingumą. Finansų įstaigoms, įskaitant bankus, tenka didžiulė išvestinių finansinių priemonių pozicija, kuri pritraukia sandorio šalies riziką ir turi ją veiksmingai valdyti. Ankstesni įvykiai parodė, kad ši rizika turi katastrofišką poveikį pasaulio finansų rinkoms.
