Pervertintos atsargos Reikšmė
Pervertintos atsargos yra tos akcijos, kurių dabartinė kaina neatitinka uždarbio galimybių ir turi padidintą PE santykį, palyginti su jo pagrindine verte (nustatyta naudojant DCF vertinimą, palyginamuosius palyginimus), todėl analitikai tikisi, kad jos akcijų kaina staigiai kris. rinkoje laiku.
Paaiškinimas
Svarbiausias dalykas, susijęs su pervertintomis akcijomis, yra P / E santykis, kuris rodo įmonės uždarbį, palyginti su akcijų kaina. Tai gali būti tas, kuriuo paprastai prekiaujama kursu, kuris prekiauja daug didesniu PE santykiu, palyginti su bendraamžių grupe.
Mes turime dvi kontrasto teorijas, susijusias su pervertintų ar nepakankamai įvertintų akcijų sąvoka. Vienas iš jų yra pagrįstas tobulos efektyvios rinkos koncepcija, kai nedaugelis analitikų mano, kad fundamentali akcijų analizė yra švaistymas, nes negali būti pervertintų ar nepakankamai įvertintų akcijų, nes rinka turi visas žinias apie prekybą ir prekyboje dalyvaujančias atsargas. Kita vertus, yra pagrindinio analitiko grupė, kuri tvirtai tiki, kad yra galimybių užsidirbti pinigų ar prarasti pinigus vien remiantis pervertinimo ar nuvertinimo samprata ir kad rinkoje egzistuoja ir pervertintos bei nuvertintos atsargos.
Pervertintos atsargos yra pagrindinės priemonės, kurias prekybininkai naudoja trumpoms pozicijoms padengti, o tai reiškia, kad jie parduoda savo akcijas, kad vėl jas atpirktų, kai kaina nukris iki rinkos standarto. Prekybininkai taip pat gali prekiauti akcijomis, o tai gali būti premijos, sumokėtos dėl prekės ženklo pavadinimo ar aukštesnio su įmone susijusio valdymo, rezultatas, kuris labai padidina akcijų vertę, palyginti su toje pačioje pramonėje veikiančiomis tarpusavio akcijomis.
Kaip pastebėti pervertintas atsargas?
Dažniausias būdas nustatyti tokias akcijas, kuriomis prekiaujama laisvojoje rinkoje, yra uždarbio analizė, atliekant P / E santykio analizę arba kainos ir pelno santykio analizę. Tai yra dimensija, kuri leidžia lyginti tam tikrą kriterijų, ty akcijų rinkos vertę. Svarbiausias dalykas, į kurį reikia atkreipti dėmesį, yra P / E santykis, kuris rodo įmonės uždarbį, palyginti su akcijų kaina. Pervertintos akcijos gali būti tokios, kuriomis paprastai prekiaujama kursu, kuris yra daug didesnis nei bendraamžių grupės.
Analitikai, atlikę palyginimus, gali sukurti kibirą, kuriame jie ima keletą akcijų, prekiaujančių didele kaina ir pelno santykiu, ir kartu su ja paima kai kurias toje pačioje pramonėje dirbančių bendrovių atsargas, kurių kainos ir pelno santykis yra žemas, ir pamatyti, kiek P / E skiriasi. Norėdami pacituoti pavyzdį, galime kalbėti apie akcijas, kuriomis prekiaujama 180 USD ir kurios pelnas vienai akcijai arba EPS yra 6 USD. Taigi matome, kad P / E čia dalija akcijų rinkos vertę iš pelno, tenkančio vienai akcijai, kuris yra 180/6 = 30. Todėl akcijomis rinkoje prekiaujama 30 kartų daugiau nei iš tikrųjų uždirba.
Pavyzdžiai
1 pavyzdys
Supraskime apie akcijas, kuriomis prekiaujama 200 USD ir kurių pelnas vienai akcijai arba EPS yra 4 USD. Taigi matome, kad P / E čia dalija akcijų rinkos vertę iš pelno, tenkančio vienai akcijai, kuris yra 200/4 = 50. Todėl akcijomis rinkoje prekiaujama 50 kartų daugiau nei iš tikrųjų uždirba.
2 pavyzdys
Kitas pervertintų akcijų pavyzdys gali būti OTT skaitmeninės platformos kompanija „Netflix“, kuri yra labai paplitusi internetinė programa, naudojama kiekviename pasaulio kampelyje. Pradėjusi šios bendrovės akcijų kainą, siekdama 120 USD, ji siekė 120 USD. Padidėjus, PE koeficientas pasikeitė į beveik 240. Dabar akcijų prekyba yra beveik 28 kartus didesnė, nei jos balansinė vertė. Nors pervertintas analitikas vis dar mano, kad yra akcijų, ir pateikė pirkimo ar pralenkimo reitingą, pagrįstą vien tikėjimu, kad jis gali pateisinti savo pervertinimą.
Pervertintos atsargos ir nepakankamai įvertintos atsargos
Pervertintos akcijos yra tos, kurių dabartinė rinkos kaina nepateisina jos uždirbimo galimybių. Iš esmės kainos ir pelno santykis yra pervertintas, o analitikai tikisi, kad jų kaina rinkoje laiku sumažės. Jie yra emocinės prekybos arba be logikos priimamų sprendimų, susijusių su prekyba, rezultatas, kuris gali išpūsti rinkos kainą, o žmonės, kaip ir bandos elgesys, gali tai patirti, bet galiausiai supranta kad su akcijomis nėra susijusios vertės.
Kita vertus, nepakankamai įvertintos atsargos yra visiškai priešingos pervertintoms akcijoms. Paprastai jis parduodamas tokiu kursu, kuris yra gana mažesnis už būdingą ar balansinę vertę. Norint apskaičiuoti vidinę vertę, galima remtis įmonės finansine ataskaita ir kitais pagrindais, tokiais kaip pinigų srautas, ROA, kapitalo valdymas ir kt. Šios atsargos ilgainiui yra puikios, jei įmonė vykdo veiklą, nes perkant už žemą kainą galima gauti didelė rinkos korekcijos grąža.
Išvada
Pervertintas arba nepakankamai įvertintas atsargas galima rasti pagal aptartą pirminį matmenį, kuris vadinamas P / E santykiu, tačiau vėlgi, nėra fiksuotos vertės. Akcija, kurios α didelis P / E yra 40, vis tiek gali būti nepakankamai įvertinta, nes viskas priklauso nuo uždarbio. Taigi tik analitikas nusprendžia, ar akcijos yra per didelės, ar nepakankamai įvertintos, ir atitinkamai prekiauja.
