Kas yra trumpasis pardavimas?
Skolintų vertybinių popierių pardavimas yra prekybos strategija, skirta greitai gauti pelną spekuliuojant dėl krintančių finansinio užtikrinimo kainų. Ji vykdoma skolinantis vertybinius popierius iš brokerio ir parduodant jį rinkoje, o vėliau atpirkus vertybinius popierius, kai tik kainos sumažės. Įdomi šio reiškinio dalis yra ta, kad prekybininkas gali parduoti akcijas ar turtą, net jei jo neturi savo portfelyje. Tai dažniausiai daroma finansinėms priemonėms, prekiaujančioms finansų rinkose, žaliavų ir valiutų rinkose.
Kaip parduoti akcijas? (Žingsniai)
Skolų pardavimo mechanizmas apima tris pagrindinius žingsnius:
- 1 žingsnis - skolinatės akcijas iš savo brokerio mokėdami nedidelį mokestį. Brokeris gali susitarti dėl šių akcijų susisiekdamas su didelėmis institucijomis.
- 2 žingsnis. Dabar, kai brokeris sutvarkys akcijas jūsų sąskaitoje, galėsite jas parduoti dabartine rinkos kaina, tikėdamiesi, kad rinkos kaina kris, ir tada nusipirkti jas už mažesnę kainą.
- 3 žingsnis - paskutinis žingsnis šiame procese yra akcijų supirkimas, kai bus pasiekta tikslinė kaina. Dabar, jei kaina pasislinko kryptimi, jūs prognozavote, tada jūs uždirbote pelną, kitaip turėsite atpirkti akcijas už didesnę kainą, galiausiai prarasdami nuostolius.
- 4 žingsnis - prekybininkas grąžina atsargas brokeriui.
Trumpo pardavimo akcijų pavyzdys
Paimkime skolintų vertybinių popierių pardavimo pavyzdį.
Apsvarstykite scenarijų, kai akcijų prekyba siekia 500 USD. Ketvirtinių rezultatų laukiama po savaitės, o žiūrint į konkurentų rezultatus atrodo tikėtina, kad įmonė skelbs blogus skaičius. Prekybininkas nori pasinaudoti šia galimybe ir uždirbti parduodamas šias akcijas. Kadangi prekybininkas neturi šių akcijų, šias akcijas jis turėtų skolintis iš savo brokerio. Paskelbkite tai ir prekiautojas parduos akcijas tikėdamasis, kad akcijų kaina sumažės. Planuojama, kad prekybininkas atpirks akcijas, kai jos sumažės 10%.
Po savaitės paskelbti ketvirčio rezultatai yra numatyti, o įmonė pelną sumažino 10% per metus. Akcijų kainos žlunga, o atsargos sumažėja 15%. Prekiautojas naudojasi šia galimybe ir, laikydamasis finansinės drausmės, uždaro savo pozicijas, siekdamas 450 USD, ty 10% žemesnį nei praėjusios savaitės rinkos kaina. Prekybininkas uždirbo 50 USD (10%) pelną iš kiekvienos partijos. Darant prielaidą, kad sutartis buvo sudaryta iš dešimties dalių, iš jos gaunamas 500 USD pelnas iš 5000 USD investicijos.
Metinė grąža bus apskaičiuojama -
Ką tik aptartas scenarijus buvo palankus scenarijus, kai akcijų kaina judėjo numatoma linkme, o prekybininkas metinę grąžą sudarė 520%. Joks pasaulio turtas negali duoti tokios grąžos. Tačiau priešingai, jei įmonė būtų pasiekusi gerų rezultatų, akcijų kaina galėjo pakilti, o prekybininkų padėtis pablogėtų. Rezultatai apibendrinti žemiau.
Metinė grąža bus apskaičiuojama -
Trumpo pardavimo akcijų privalumai
Kai kurie pranašumai yra šie:
- Skolintų vertybinių popierių pardavimas yra unikali savybė, leidžianti prekybininkui užimti pozicijas dėl finansinių produktų, kurių jis galbūt neturi, bet vis tiek iš jų pasipelno, numatydamas jų krintančias kainas.
- Skolintų vertybinių popierių pardavimas dažnai atliekamas su marža ir apima gerą svertą. Taigi, jei prognozuojama teisingai, bet kuri prekybos pozicija gali padidinti pelną.
Trumpo pardavimo trūkumai
Kai kurie trūkumai yra šie:
- Didžiausias skolintų vertybinių popierių pardavimo trūkumas yra pinigai, kuriuos prekybininkas gali prarasti, jei kaina juda priešinga kryptimi. Kadangi didžiausia kaina, kuri gali kainuoti leidžiantis žemyn, yra lygi nuliui, kainos viršutinės ribos nėra. Taigi blogą dieną, jei nusileisite kitoje pusėje, tai gali sukelti didžiulius nuostolius.
- Kitas trūkumas yra pinigų srautas, susijęs su pagrindiniu finansiniu produktu. Jei prekiautojas tam tikrą laiką turi parduotų akcijų ir ji moka dividendus, tokiu atveju prekybininkas privalo sumokėti tuos dividendus brokeriui.
Svarbūs dalykai
- Skolintų vertybinių popierių pardavimą didžiosios įstaigos naudoja apsidraudimo tikslais. Didelės įmonės, kurios yra priklausomos nuo žaliavų, kurių kainos ateityje gali svyruoti, naudoja skolintų vertybinių popierių pardavimą, kad apsidraudtų nuo savo rizikos. Pavyzdžiui, tata varikliai turi didžiulę įtaką JK rinkai. Taigi, norėdami apsidrausti nuo Didžiosios Britanijos svaro sumažėjimo rizikos, jie parduos GBP ateities sandorius, kad sumažintų bet kokį neigiamą pagrindinės priemonės judėjimą.
- Skolintų vertybinių popierių pardavimas yra vienintelis mechanizmas, per kurį galima užsidirbti pinigų krintančios rinkos ar nuosmukio laikotarpiais. Be to, skolintų skolintų vertybinių popierių pardavimas yra daug geresnis nei pagrindinio produkto pirkimas. Štai kodėl finansų rinkose įprasta sakyti, kad daugiau pinigų uždirbama parduodant nei perkant.
- Trumpas pardavimas iš esmės yra trumpalaikė strategija. Apskritai, jei ieškote ilgalaikių akcijų rinkų pasaulio ekonomikose, linkę kilti. Norėdamas nuolat užsidirbti pinigų, prekybininkas turi teisingai planuoti rinką ir būti atsargus uždarant pozicijas blogą dieną.
- Skolintų vertybinių popierių pardavėjai bando skambinti pagal įvykius (pvz., Ketvirčio išleidimo deklaraciją) ar blogas naujienas, tačiau dažniausiai naujienos jau yra įkainotos dabartine rinkos kaina. Tuo metu galite pastebėti, kad kaina po kurio laiko padidės, nors viskas apie akcijas atrodo blogai. Pagal šį scenarijų, net atlikęs kiekvieną tyrimą, trumpalaikis pardavėjas gali prarasti pinigus.
Išvada
Nors tai gali pasirodyti spekuliatyvus, skolintų vertybinių popierių pardavimas yra viena iš apsidraudimo strategijų, kurias naudoja ne tik rizikos draudimo fondai ar instituciniai investuotojai, bet ir didžiosios įmonės. Tai leidžia išvengti vargo parduoti pagrindinę priemonę tuo atveju, jei ciklas pasikeis, o situacija trumpą laiką atrodo niūri. Paprasčiau tariant, esant tokiam scenarijui, investuotojai gali apsidrausti savo pozicijomis parduodami trumpalaikį pardavimą, o ne pardavdami savo pristatymo pozicijas.
